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【12月15日 美股期權龍虎榜】
盤面：三大指數小幅回調，NASDAQ -0.59%、S&P 500 -0.16%，風險偏好偏謹慎。
$特斯拉(TSLA)$​ Call 成交額 $ 1.73 億，主動淨買 $ 3616 萬 (B:S 3.0:1)，Put 端反而淨賣 $ 4217 萬；大單 25/12 350C（BUY $ 4112 萬）偏“深 ITM 替代持股”。路透社稱 Tesla 測試無安全員 Robotaxi。
👉 策略：順勢看多 → 牛市 Call 價差；想逢回撤接貨 → 賣 Put 價差（別裸賣）。
$蘋果(AAPL)$​ Call 佔比 96.6%，但主動淨賣 $ 254 萬 (B:S 0.1:1)，更像高位覆蓋 / 收租。大盤走弱下 AAPL 當天跌約 1.5%。開發者團體敦促歐盟加強對 Apple App Store 收費規則的 DMA 執法。
👉 策略：持股黨 Covered Call 或 Collar 降波動；想做溫和反彈 → Call 日曆 / 對角價差。
$Strategy(MSTR)$​ Put 成交額 $ 3.66 億、佔比 98%，淨買 $ 4352 萬；大單集中 26/01 400P、25/12 340P（均 MID）更像“給 BTC 波動上保險”。
👉 策略：持股 / 做多 BTC 的對衝 → 買 Put 價差；做波動 → 日曆跨式（用時間換成本），別裸跨。
#OptionsFlow

【12 月 12 日 美股期權龍虎榜】
$Meta(META)$ Call 成交額 $ 6.51 億，佔比 99.6%，像機構用期權替代現貨/做結構調倉。股價盤中衝高到 711 後回落收 645，波動很大。近期市場對 Meta 的 AI 投入回報更挑剔，同時歐盟對 WhatsApp AI 用法發起反壟斷調查，監管折價仍在。策略：看多不追裸 Call，優先遠月牛市價差/日曆；持股用 Collar（賣 Call + 買 Put）先把波動鎖住。
$默沙東(MRK)$​ Call 成交額 $ 8913 萬（Put:Call = 1:∞），淨主動買入 $ 1797 萬（B:S 4.7:1），資金明顯押注利好兌現。公司公告稱 WINREVAIR 在歐盟獲得 CHMP 積極意見（適應症擴展方向），對藥企來說屬於高確定性的監管催化。策略：偏多用牛市看漲價差（防回吐）；已有倉位可小幅賣 OTM Call 做收益增強。
$Strategy(MSTR)$​ Put 成交額 $ 1.58 億（Put 佔比 88.8%），淨主動買入 $ 1263 萬（B:S 7.2:1），典型 “先買保護”。Reuters 提到其面臨納指 100 年度調整的去留爭議，若被剔除可能觸發被動資金再平衡，疊加 BTC 波動，股性更偏事件驅動。策略：不確定性期，用 Put 價差/對衝型跨式更穩；避免裸賣 Put 或裸買深 OTM。
#OptionsFlow

【12月11日 美股期權龍虎榜】

$甲骨文(ORCL)$​ Put 端幾乎“一邊倒”：Put 佔比 99.86%，淨主動買入 $8.88 億，且大單集中在 25/12 260P、280P、290P（多爲 BUY），更像財報後保護/追空共振。基本面上指引偏弱 + Capex 上調，市場擔心 AI 投入回報變慢。
👉 策略：不賭 V 反，優先 Put 借記價差（買 ATM Put、賣更虛值 Put 降成本）；持股用 Collar（賣 OTM Call + 買 Put）把下行鎖住。

$奈飛(NFLX)$​ Put 佔比 98.87%，淨主動買入 $2349 萬，更多像事件型對衝。圍繞 Netflix 擬收購 WBD 資產，市場最大分歧在監管與整合（這類大交易最怕“久拖 + 反覆定價”）。
👉 策略：偏保守用熊市 Put 價差；如果只看波動回落，做日曆跨（賣近月、買遠月）更划算。

$Coinbase Global(COIN)$​ 異動沽購比顯示幾乎全是 Put：Put 淨主動賣出 $1.16 億，像在 “賣恐慌、收波動”。當天 BTC 跌破 90,000 美元附近，crypto 股同步回撤。
👉 策略：偏多但控風險，用牛市 Put 價差收息；別裸賣 Put，至少配更遠 OTM Put 做災難保護。
#OptionsFlow

【12月10日 美股期權龍虎榜】
美聯儲年內最後一次降息落地，道指大漲近 500 點，標普距歷史新高只差幾步，風險偏好回暖，期權資金圍繞 AI 半導體、醫藥、比特幣資產和消費龍頭博弈。
$臺積電(TSM)$​ 看漲成交額＋大單三榜包攬：5.99 億美元 Call，Call 佔比近 100%，但略爲淨賣出（B:S≈0.7:1），26/01 100C、25/12 170/190C 大單多在 MID，偏高位換手/覆蓋而非梭哈。股價收在約 310 美元，近幾日連陽，11 月營收同比二十多％，年初至今營收增速三成＋，AI 鏈景氣仍強。策略：中長期看多但警惕短期擠泡沫，更適合用 2026 年略價外牛市 Call 價差或分批賣遠月 Put 當“限價單”，別追短期實值 Call。 
$Strategy(MSTR)$​ 看跌成交額第 2，Put 佔比逾 94%，延續近幾日對高 Beta 比特幣股的重對衝。公司剛再次斥資約 9.6 億美元買入 1 萬多枚 BTC，總持倉超 66 萬枚，比特幣本身也在 9.2 萬美元附近劇烈波動，股價今年卻仍跌逾三成，高槓杆＋高波動特徵明顯。策略：這是標準“BTC 槓桿因子股”，適合小倉位做結構化——看多用 3–6 月牛市 Call 價差或寬跨，看空則用熊市 Put 價差表達觀點；不建議散戶裸賣 Put 或重倉短期期權。
$特斯拉(TSLA)$​ Call 成交額第 3，Call 佔比近 80%，淨買入約 1100 萬美元（B:S≈7.4:1），資金真正在加多。股價近期大致在 440–460 美元區間震盪，一邊是年底 0 利率、0 首付等強力促銷清庫存，一邊是馬斯克在 FSD / Robotaxi 上繼續畫大餅，預期與現實拉扯。策略：看多但能接受波動的，用 2–3 月略價外牛市 Call 價差替代短期裸 Call；已有底倉的，在更高行權價分批賣 Call 鎖一部分收益，對衝激進促銷對利潤的壓力。 
#OptionsFlow

【12月9日 美股期權龍虎榜】
JOLTS 數據繼續顯示就業降溫，市場押注後續降息，風險資產整體情緒偏暖；比特幣反彈到 9.4 萬附近，也帶動一衆高彈性標的活躍。
$萬豪國際酒店(MAR)$​ 股價一週內從 300 美元上方連跌到 280 多，回撤約 7%，此前公司把美國 RevPAR 指引下調到區間下沿，但 Bonvoy 調研又顯示 2026 年 91% 美國人計劃旅行，基本面是“短期走軟、長期仍樂觀”。看漲成交額 1.36 億、Call 佔比 100%，大單集中在 26/01 240C 與 26/03 270C，方向中性，更像機構用遠期 Call 做結構性倉位。
👉 策略：偏多但不追價，可用 26 年略價外 牛市看漲價差（買 240C、賣更高行權價）或小倉“賣 Put 買 Call”做風險逆轉，賺時間價值，少上短期期權梭哈。
$特斯拉(TSLA)$​ 一週內從 430 多漲到 445 美元附近，仍處於 11 月以來的上升通道；公司一邊推出年底 0 首付激勵清庫存，一邊強調改進生產工藝、加大 AI/FSD 與機器人投入，市場對 2026 年前景仍有想象力。今日 Call 成交約 4,100 萬美元，佔比 63%，淨買入 250 多萬美元（B:S≈3.2:1），典型“回調中逢低接多”的流向。
👉 策略：有現貨的，可在 470 一帶逐步賣中遠月 Call 做半對衝；看多但怕波動，用 2–3 月 牛市看漲價差 或 小倉風險逆轉（賣略價外 Put、買略價外 Call），別用短期期權 All in。
$Strategy(MSTR)$​ 比特幣從 9 萬附近再度上攻，公司昨天又公告買入 1 萬多枚 BTC、總持倉突破 66 萬枚，股價從本月初低點 155 美元反彈到 190 美元附近，但今年整體仍深度回撤，投行一邊把目標價砍掉近 60%，一邊還維持“增持”評級，典型高 Beta 賭徒股。
👉 策略：方向看多 BTC＋MSTR 的，更適合用 3–6 月 牛市看漲價差 或 小倉寬跨（買 Call+Put）交易波動；不建議散戶裸賣 Put 或重倉短期期權。

【12月8日 美股期權龍虎榜】
大盤在歷史高位小幅回調（標普約 -0.3%，納指約 -0.1%），整體風險偏好略降，但 AI 基建、消費藍籌和醫療對衝一起上榜。 
$博通(AVGO)$​ 看漲成交額榜首，Call 佔比 96%＋，大單集中在 26/01 360C 主動買入，買賣比高達 70:1，期權資金在正面擁擠押注“AI 水管工”。股價一年漲逾 100%，收在約 401 美元、逼近 52 周高位，多篇研報把 AVGO 列進“新七巨頭”，強調 AI 交換機＋定製芯片＋ VMware 軟件雙引擎，但估值已經不低。 
👉 策略：順勢偏多但控制槓桿，優先 2026 年略價外牛市 Call 價差或“賣 Put 買 Call”風險逆轉，少上短期期權梭哈。
$沃爾瑪(WMT)$​ 看漲成交額榜第 2，Call 佔比 100%，同時登上異動沽購比榜（Put:Call = 1:∞），明顯是資金用 Call 做方向或結構性交易。股價在連續上攻後當天回調約 1.3% 至 113–114 美元附近，但近一月仍漲約 12%，年內漲幅約 20%＋，被機構視爲“長期動量藍籌”，管理層也在推進高端城市 “暗店” 與電商履約模式。 
👉 策略：長期看多者更適合賣遠月略價外現金擔保 Put 代替追高；已有底倉的，可以逢高寫一點略價外 Call 收權利金。
$特斯拉(TSLA)$​ 看漲成交額榜第 3，Call 佔比約 53%，主動買盤 B:S ≈ 3.4:1，說明回調中仍有不少資金逢低接多。當日股價跌約 3%–4% 至 440 美元附近，主要受摩根士丹利兩年來首次從“增持”下調至“持有”的報告打壓，理由是 EV 需求走弱、AI／ FSD 預期過滿，未來一年波動可能加大。 
👉 策略：有現貨的可在 450–480 檔賣中遠月 Call 做半保護；想借回調博多，用 2–3 月牛市看漲價差或小倉風險逆轉，比短期期權裸多更穩妥。#OptionsFlow

【12月5日 美股期權龍虎榜】
指數小陽：標普 +0.2%、納指 +0.3%，整體在歷史高位附近震盪，市場繼續押注本月還有一次降息，10 年美債收益率維持在 4.1% 一線。
$聯合健康(UNH)$​ 看漲成交額居首，Call 佔比 100%，淨買約 1,100 萬美元，B:S≈5:1，典型“用期權加槓桿”的多頭行爲。股價在 330 美元附近橫盤，較年初 540 高位仍回撤近 40%，最近多篇研報給出“醫療賠付率壓力見頂、2026 起利潤率修復”的多頭論證，今天還有“異常放量買入 UNH Call”報道。
👉 策略：中長期看多但不想重倉正股，可用 3–6 月風險逆轉（賣略價外 Put、買略價外 Call）或牛市看漲價差切入；已有底倉的，只需少量保護性 Put 做尾部保險即可。
$谷歌A(GOOGL)$​ 看漲成交額第 2，Call 佔比 98%，但淨賣出約 3,300 萬美元，大單 26/02 260C 直接 SELL，明顯是高位寫 Call 鎖利而不是追多。股價在 320 美元一帶震盪，年內漲近 70%，Pivotal 把目標價從 350 提到 400 美元，稱其在 AI TPU、自研芯片、Gemini、YouTube 等幾乎“處處領先”，但 CEO 皮查伊也按 10b5-1 計劃減持了約 1,000 萬美元股票，估值預期拉得很滿。
👉 策略：手上有現貨的，更適合賣略價外 covered call 或做看漲價差“收租”；沒倉位又看多的，用賣遠月略價外 Put 代替掛買單，比追短期 Call 更有安全墊。
$英偉達(NVDA)$​ 大單榜中出現一筆 26/02 170C 約 3,000 萬美元的 SELL，表明部分資金選擇在 AI 龍頭上方通過遠期寫 Call 鎖 2025 年的大漲收益。 NVDA 當日股價小跌，近期整體在 180 美元上下高位震盪，和大盤相比明顯進入“消化期”。
👉 策略：有 NVDA 等 AI 底倉的，可以參考這種思路，用遠月略價外 covered call 鎖部分收益；沒有倉位的，就別在震盪區追短期期權博暴漲了。#OptionsFlow

【12 月 4 日 美股期權龍虎榜】
大盤窄幅震盪，標普、納指小漲，距歷史高點不足 1 %，道指小跌，美債收益率回升但市場仍押注後續降息，成長和權重股繼續主導交易。
$特斯拉(TSLA)$​ 近一週漲約 5 %，昨晚再收漲約 1.7 % 到 450 美元上方，11 月中國銷量回暖、挪威全年銷量創新高，但 Cybertruck 被曝縮減產量，基本面“銷量向上 + 單一車型有壓力”。龍虎榜中 TSLA 看漲成交額居首，Call 佔比超 86 %，淨買入約 1,200 萬美元，資金明顯偏多。 
👉 策略：順勢看多但控制槓桿，適合用 2–3 月略價外牛市看漲價差參與；已有現貨的，可逢高賣遠一點行權價 Call 收權利金，避免追高裸 Call。
$美國銀行(BAC)$​ 股價在 54 美元附近、再創 52 周新高，Q3 盈利和收入均雙位數增長，多家機構上調目標價。當天又宣佈向財富管理客戶全面開放加密資產 ETP 配置建議，強化“傳統銀行 + 數字資產”故事。龍虎榜裏 BAC Call 佔比 100 %，但淨賣出約 2,600 萬美元，高位寫 Call 鎖利的味道更重。 
👉 策略：持股者可用近月略價外 covered call 降波動；新進資金不宜追高，更多用賣遠月價外 Put 作爲“折價掛單”，慢慢建倉。
$Booking Holdings(BKNG)$​ 旅遊需求仍韌性十足，Q3 EPS 與營收雙雙超預期並持續派息回購，股價在 5,000 美元上方高位橫盤。龍虎榜中 BKNG Call 佔比約 97 %，但主動方向近似中性，更像多頭間換手和結構調整，而非一致性追漲。 
👉 策略：方向偏“慢牛 + 高波動”，適合用 1–3 月寬跨或日曆價差博震盪；已有長線倉的，可以少量賣略價外 Call，當作額外“股息”。#OptionsFlow

【12月3日 美股期權龍虎榜】
ADP 就業數據走弱、降息預期升溫，美股整體偏暖，芯片和成長股繼續主導波動。
$特斯拉(TSLA)$​ Call 成交額居首、以主動買盤爲主，高位仍有資金加槓桿；一邊是美國機器人 / Robotaxi 政策預期、對中國出貨改善的樂觀情緒推升股價，一邊是歐洲銷量下滑、估值被Michael Burry等人公開喊貴。
👉 策略：有現貨用 1–3 月略價外 covered call 降波動；看多但怕回調，用 3 月左右牛市看漲價差替代短期裸 Call。
$英偉達(NVDA)$​ Call 排名前列、略有淨買，盤面在 50 日線附近反覆，資金更多是高位換手而非一致砍倉。國會排除限制其對外供貨的新條款、與 OpenAI 的百億美元級合作談判仍在推進，多家券商繼續強調 AI 龍頭邏輯，但出口管制與估值仍是掣肘。
👉 策略：中期看多優先用 3–6 月 Bull Put Spread（賣略價外 Put、買更低 Put），賺時間價值同時控制極端下行。
$英特爾(INTC)$​ Call 佔比高但整體淨賣出，說明在大漲後部分多頭趁利好兌現。近期股價因“或爲蘋果代工 M 系列 + 馬來西亞擴產 + 政府和軟銀、英偉達入股”等組合拳強勢反彈，官方又明確保留 NEX 業務，強化 AI+邊緣算力一體化故事。
👉 策略：追高空間有限，可用 1–3 月 Call Credit Spread（賣高位 Call、買更高位 Call）表達“樂觀但不再激進”的觀點；真想上車的，分批賣遠月價外 Put 當折扣掛單。#OptionsFlow

【12月2日 美股期權龍虎榜】
大盤在利率、比特幣企穩的背景下小幅反彈，納指約 +0.6%，科技權重繼續主導行情。
$英偉達(NVDA)$​ 股價這幾天基本圍繞 180 美元上下震盪，今日小漲，近一週總體是之前大漲後的盤整。龍虎榜上 NVDA Call 成交額居首、佔比超 6 成且淨買入爲正，典型“順趨勢資金逢回補倉”的味道。
👉 策略：偏多但不宜再梭哈，適合用 2–3 月略虛值 Call Spread 或 Bull Put Spread 參與上行，單腿裸 Call 風險 / 回撤都偏大。
$特斯拉(TSLA)$​ 股價高位在 420–440 區間窄幅震盪，年內漲幅約 7%，過去 12 個月約 +20%，且歷史上 12 月上漲概率高但波動也大。今日 Put 佔比超 7 成，同時 25 年 12 月 540 / 545 遠期大額 Put 成交居大單榜前列，多數在 MID 附近成交，更像是機構在高位給之前的多頭加保險，而非純粹做空。
👉 策略：持有現貨：可以參考用 6–12 個月到期的保護性 Put 或 Collar 鎖一下 Q4 / 明年波動；想博年底行情：用短期期權做 Call 價差，比單買高 Delta Call 更友好。
$蘋果(AAPL)$​ 連漲 7 天、再創新高，收在 286 美元附近，短線已經走成“AI 憂慮出清 + iPhone 17 銷量超預期 + 多家券商集中上調目標價”的趨勢股。龍虎榜裏 AAPL 的 Call 佔比高達 95% 但整體是淨賣出，說明機構更多在高位做 covered call 收權利金，而不是繼續加槓桿追多。
👉 策略：長期看多：可以逢回調賣輕微價外 Put 當“限價掛單”；已有底倉：適度做 covered call 增加現金流，比單純繼續加倉更有性價比。
​#OptionsFlow

【12月1日 美股期權龍虎榜】
大盤在 11 月末一波強彈後今日小幅降溫，S&P 500 -0.5%，納指 -0.4%，加密貨幣也跟着調整，高 Beta 資產整體從“進攻”切回“帶保護”。
$高盛(GS)$​ 登頂 Call 成交額榜，Call 成交約 2.80 億美元、佔比接近 100%。同時官宣 20 億美元收購主動 ETF 發行商 Innovator，強化資管與結構化產品佈局。股價在前期連漲後今天回調約 1.8%，屬於“利好落地 + 消化漲幅”的走勢。策略：看長期受益主動 ETF 賽道的，可以用 6–12 個月略價外牛市 Call 價差替代加倉正股；已有較重倉位的，更適合短期 covered call 收權利金。
$蘋果(AAPL)$​ 股價延續反彈，收在 283 美元附近，短期走勢偏強。但近日最大的新聞是 AI 負責人 Giannandrea 宣佈將退休，AI 線由 Amar Subramanya 接棒，市場一邊期待 “Siri 重啓”，一邊也擔心 AI 推進節奏。期權端 Call 成交約 6,916 萬美元，Call 佔比近 68%，卻出現約 2,340 萬美元淨賣出，說明資金更偏向在反彈中通過寫 Call 對衝估值和執行風險。策略：持有 AAPL 正股的，可以用略價外短期 covered call 或 collar（賣 Call + 買保護 Put）平滑回撤；看好中長期 AI 反轉的，則用 2026 年附近到期的牛市 Call 價差替代重倉長 Call。
$Strategy(MSTR)$​ 在比特幣大跌、公司大幅下調全年盈利指引的背景下股價單日跌超 3%，但龍虎榜上卻出現 26 年 2 月 165C 約 5,514 萬美元的大單，典型“利空出盡博修復”的思路。
​#OptionsFlow

【11月28日 美股期權龍虎榜】
黑五半天市普漲：S&P 500 約 +0.5%，納指約 +0.7%，本週整體錄得 6 月以來最佳一週，市場從前幾周的“先砍倉後再說”，切回“敢做多但要帶對衝”的節奏。
$特斯拉(TSLA)$ 本週一路從 390 多拉到 430 美元附近，近一週漲幅接近 10%，今天再漲約 0.8%，疊加 FSD v14 在北美開啓 30 天免費試用，Robotaxi 預期升溫。 龍虎榜上 TSLA Call 成交額 1.13 億美元、Call 佔比 97%，且有 2028 年 6 月 760C 超長週期大單主動買入，典型是用 LEAPS 押中長期 “車 + AI + 機器人” 組合故事。 策略：看多但怕回撤，用 1–3 年期略價外 Call / 牛市 Call 價差替代重倉正股或短期期權梭哈，會更貼近主力思路。
$露露檸檬(LULU)$ 股價這周從 170 左右連漲到 184 美元附近，但較年內高點仍腰斬，創始人和管理層圍繞品牌定位的公開衝突，加上關稅壓力，讓市場對長期增長更謹慎。 期權端則是 Put 成交額 5052 萬美元、Put:Call = ∞，多筆 2026 年 1 月 360/350 深度價外 Put 在中價成交，更像是長線資金一邊撿估值、一邊給未來兩年業績風險上保險。
$Adobe(ADBE)$ 旗下 Adobe Analytics 報告黑五線上消費已達 86 億美元、同比 +9.4%，AI 引流流量也大幅增長，股價當天小漲約 0.8%，但龍虎榜上卻被 100% Put 成交“包圍”，反映的是對高估值 SaaS 的系統性對衝與賣保險盤交織。 策略：這類高質成長（LULU / ADBE）更適合用牛市 Put 價差、分批賣略價外現金擔保 Put 或小倉位保護性 Put 管理節奏，而不是用遠虛值長 Call 賭翻倍。
#OptionsFlow

【11 月 26 日 美股期權龍虎榜】
大盤四連漲，S&P 500 約 +0.8%，納指約 +0.9%，VIX 跌到 17 左右，情緒從上週“恐慌拉高波動”切回“感恩節前普漲 + 便宜對衝”的狀態。
$巴里克礦業(B)$​ $AngloGold Ashanti(AU)$ 受貴金屬走強帶動，單日大漲約 4–5%，龍虎榜上 Call 成交額合計超 2 億美元，其中 AU 明顯是買盤主導，典型“黃金 + 降息預期”順勢加倉。 策略：看多黃金但怕回撤的，可以用 3–6 個月略價外 Call 或牛市價差替代重倉正股，既喫趨勢又壓住回撤風險。
$Circle(CRCL)$ 股價反彈約 +3.5%，但較 52 周高點仍回撤超 70%，期權端卻是 Put 成交額 2.41 億美元、Put:Call = ∞:1，大單集中在 2025 年 12 月 250P，基本都是在中價成交，更像是大資金在高波動 crypto beta 上做系統性尾部保險，而不是簡單看崩。 策略：手裏有 CRCL / BTC 倉位的，可以小倉位買 6–12 個月保護性 Put，或用“賣略價外 Call + 買更遠期 Put” 的 collar 降槓桿。
$Strategy(MSTR)$ 在內部增持、輿論爭議中小幅反彈約 +2%，但此前從高位腰斬，龍虎榜上 Put 成交額 1.74 億美元，且賣方明顯佔優，更像是“有人接反彈，有人趁波動賣保險”。 策略：想博反彈的，儘量用小倉位牛市 Put 價差 / Call 價差，把最壞虧損寫死，不要用短期期權梭哈方向。#OptionsFlow

【11月25日 美股期權龍虎榜】
大盤繼續反彈，S&P 500 +0.91%，納指 +0.67%，VIX 從 20 上方再跌到 18.5 附近，情緒從上週的“恐慌加速”切回“樂觀偏謹慎”，整體還是在押注利率見頂 + 年底行情。
$露露檸檬(LULU)$ 被券商再度喊買、300 美元目標價加持，股價日內一度漲近 5%，收在 177 美元附近，之前一路掉隊的“高估值消費”開始有人回頭看。 但龍虎榜上 Put 成交額高達 1.98 億美元、Put 佔比 99.8%，最大單是 26 年 1 月 540P 名義 1.27 億，方向在中價成交，更像是大資金一邊接反彈、一邊用遠期 Put 管理尾部風險。 策略：看多但不想扛完整下跌的，可以參考機構做牛市 Put 價差（賣略價外 Put、買更深虛值 Put），賺時間價值的同時把極端行情虧損封死。
$甲骨文(ORCL)$ 盤中跌幅接近 2%，收在 197 美元附近，主要因 DA Davidson 把目標價從 300 砍到 200，市場開始重新審視其雲 / AI 訂單含金量和 OpenAI 合同預期。 龍虎榜上 ORCL Put 成交額 2.23 億美元、Put 佔比超過 99%，但主動方向顯示爲中性，說明既有砸盤買保護，也有趁波動賣保險收權利金，並不是一邊倒恐慌。 策略：已經有比較重的倉位，可以用 1–3 個月略價外保護性 Put 或 Put 價差壓一壓波動；想“抄低吸”的，建議減小槓桿，別用短期期權梭哈消息面。
$特斯拉(TSLA)$ 昨天剛拉了近 7%，今天再漲到 419 美元附近，小陽續命，FSD 敘事 + 目標價上調（有券商看到 525）繼續給情緒託底。 但期權裏是另一幅畫面：TSLA Call 成交額 1.11 億美元、Call 佔比約 61%，卻淨賣出 8400 萬，榜上最大單 26 年 2 月 440C 也是主動 SELL，多是高位寫 Call 鎖利 / 賣波動率。 策略：拿着正股的，可以小倉位賣略價外短期 Call 做 covered call；沒倉位又想看多的，更適合用中期 Call 價差代替遠虛值長 Call，容錯率高不少。#OptionsFlow