迷迷小狗

【國盛機械&機器人】回調後，繼續對確定性+新技術保持信心本輪行情主要演繹審廠+定點預期，GaN驅動和預期定點的公司成爲主線，隨着週一的集體高潮，核心個股連續回調三天，市場的討論也安靜了很多。定點、V3、量產是年未到明年年中的主旋律，核心標的會步步擡升，同時新技術會時不時來一波，回調下來建議加大研究、佈局。1重視有訂單的公司，按照賠率和稀缺性排序:行情有波動，但有訂單的公司資金會形成抱團，核心標的每一波的低點會逐步擡升，回調就是上車機會。賠率都會算，稀缺性目前是旋轉(諧波)大於peek件，然後是頭部總成、線性(絲槓)和結構件。重點推薦斯萎股份、恆勃股份、浙江榮泰;關注鳴志電器、長盈精密、恆立液壓、藍思科技、北特科技、新劍鏈、三花智控、拓普集團等;時刻關注近期有變化，有希望晉級拿單的選手:新泉股份、福賽科技;2新技術會持續演繹，高密度快響應關節驅動+靈巧手手套:GaN驅動+電感式編碼器+fpc軟板，這套組合會大幅提升關節&靈巧手電機的功率密度和響應速度，是很明確產業趨勢，在未來半年內會不斷髮酵。重視:#鵬翎股份(理巖)、固高科技、英諾科、奕東電子;關注:步科股份、睿能科技 等。靈巧手織物手套關注晶華新材。
國產鏈:仍然重視稀缺的大腦&ys標的:品茗科技。
風險提示:機器人量產進度不達預期，大模型進展不及預期,產業鏈國產化水平不達預期

【中信計算機】浪潮信息深度——佈局超節點，發力國產化
浪潮信息領銜超節點解決方案，有望帶來AI算力系統級提升。超節點相對傳統八卡服務器面臨更多系統性問題：1.由更多數量級芯片工作所帶來的系統散熱性問題；2.多芯片之間互連採用光、銅連接帶來的穩定性問題；3.多零部件在使用過程中面臨的可靠性問題。當前，浪潮信息具備超節點的設計製造生產能力，我們預計相關產品毛利率有望提升，伴隨下游客戶的持續投入，我們預計公司有望逐步提升盈利能力。
雲公司Capex奠基未來發展，浪潮信息作爲頭部公司有望核心受益。受AI相關業務影響，國內互聯網廠商加大資本開支投入力度，有望進一步提升相關AI支出，浪潮信息作爲服務器領域龍頭玩家有望受益。公司2024年收入爲1148億元，其中海外收入分別爲340.81億元，佔收入比重分別達29.70%。我們預計隨着海內外客戶在AI基礎設施領域的持續投入，公司有望憑藉其技術優勢以及生態卡位，在國內、國外均迎來發展機會。
國產智算佔比有望提升，公司有望迎接國產芯片發展機遇。國產算力從“可用”邁向“好用”，我們預計國產算力芯片在互連方面的提升有助於超節點系統落地。根據公司公告，公司積極與國內廠商溝通聯絡，目前已與20餘家國產AI芯片廠商合作，AI Station軟件平臺實現30餘款國產AI芯片兼容納管。我們預計隨着國產算力芯片競爭力的日益提升，公司有望提受益。
我們上調公司盈利預測，預計2025/2026/2027年EPS預測爲1.92/2.87/4.25元。根據可比公司估值，我們給予浪潮信息2026年35倍PE，對應目標價100元，維持“買入”評級。

【招商電新】繼續推薦數據中心配儲
昨夜，GEV大漲15%+，創歷史新高。得益於數據中心電力需求拉動，公司Q4燃機訂單大爆發，新簽訂單18GW，同、環比高增200%+、140%+。2029年產能已基本售。需要注意的是，數據中心配置燃機，一般仍需配儲以快速響應電力需求波動。結合近期Fluence等公司交流來看，數據中心配儲方向明確，需求大、起量快(Fluence數據中心配儲項目儲備30GWh，80%在9.30後開始啓動)。建議關注:
→陽光電源:公司是全球光儲龍頭企業。過去幾年重點發力的儲能業務,已經連續多年實現高速增長儲能具備全球競爭力。
→阿特斯:公司目前在北美地區累計出貨超過8GWh，Q3單季度發貨2.7GWh，創新高;26年發貨量指引大幅提升至14-17GWh，海外爲主。泰、美儲能產能將於明年投產。目前與十餘家數據中心正在對接儲能業務。此外，公司擬對美光儲業務進行業務調整，調整完畢後，將成爲國內極少數能夠正常參與美國市場並拿到相關補貼的企業，且後續或加碼在美產能投資，美業務價值將迎來重估→艾羅能源:公司是戶儲領先企業，第二曲線工商儲今年表現亮眼。積極佈局的第三曲線大儲，近期產業反饋或將迎來突破。大儲天花板高，可爲空間更大，對公司而言是敘事邏輯的一次重構。→盛弘股份:過去一直深耕美工商儲領域，基礎比較好。電能質量業務已深入北美頭部csp，未來公司數據中心配儲與AIDC業務有望形成協同。
→西典新能:電池連接系統領先企業，深入寧德時代等頭部電池廠。在儲能領域，收入已連續兩年實現翻倍，是特斯拉、陽光電源獨供，海博等企業正在導入。目前特斯拉在XAI已有配儲方案，公司有望率先進入北美數據中心配儲領域
其餘關注:海博思創、科華數據、科士達、天合光能、同飛股份、海希通訊等。

核聚變週末發酵後，週一可能沒有買點了，前排頂一字晉級後排分化，週二分歧時候再考慮低吸

連續2次“週五買，週一賺”的思維慣性後，今天繼續如法炮製，我認爲週一指數繼續回調概率大 。

指數在模仿上週五，但模仿的不像，MA5都沒過

午後核聚變/核電方向還在被資金追捧，週末好開始吹票了，感興趣的午後小買

中興通訊中午發公告，擬10億元-12億元回購公司A股股份
昨天龍虎榜顯示，機構抄底了6個億

下午三點多會在某手短視頻平臺做直播，有空的兄弟可以來直播間聊聊，
新號的名字叫 “陶哥談股論金” ，以後會在這裏分享股市技術、心得

昨日情緒冰點，今天做了修復，盤中最高近3800家紅盤，上證MA5在3895，週一3885，沒有站穩5均，短線回調風險就仍在，注意倉位控制。
指數沒有企穩之前，多數個股會跟隨指數趨弱。

AI算力硬件趨勢新高及反包的個股不少，還是以CPO、OCS爲主。
半導體方向有部分個股走出圓弧底部，低位剛起勢頭的多留意，下圖做案例參考
“歸零”然後走出底部形態。

順灝股份昨天搶尾盤，今天競價2億高開上板，帶動商業航天拉昇，老龍頭陸續新高，臨近11點買盤不足開始回落，商業航天下週初是分歧預期，低位還可挖掘。
華菱線纜昨天炒商業航天線纜需求大增，今天繼續大單頂一字，帶動了可控核聚變方向，批量漲停，“新熱點”搶戲，等週末發酵。

OpenAI正式發佈GPT-5.2系列模型，推理、專業知識工作、金融建模、PPT/Excel產出等能力全面超越前代，並在多項推理基準測試中領先谷歌Gemini 3。

關於商業航天下一個關鍵事件的推測
長征12號甲（CZ-12A）首飛在即（預期下週）
預期差：本次任務將更多驗證多項未來可回收複用的關鍵技術。一旦驗證順利，將爲明年運力成本的大幅下降奠定里程碑式基礎，標誌着“國家隊”在商業降本路線上邁出實質性一步。
市場對於長征12號甲的發射日期和發射地點存在分歧：有的說是12月12日、15日、17日、19日，有的說是在海南文昌、甘肅酒泉。
據推測，長征12號甲將於12月17日在甘肅酒泉發射。
1、酒泉能滿足特定的軌道傾角需求
長征十二號系列主打商業衛星組網。如果任務目標是發射太陽同步軌道或極地軌道的衛星羣，酒泉衛星發射中心具有得天獨厚的優勢。
相比文昌，酒泉在高緯度發射極軌衛星時，火箭殘骸落區更容易控制在安全的大陸荒漠地帶，且不需要消耗額外的燃料來調整巨大的傾角。
2、市場都盯着12月12日，覺得“雙12”好聽又吉利。但航天任務要看窗口迴歸和高空風。
近期的經濟工作會議可能會有商業航天相關內容，因此在發射窗口期需要儘量往後排。
氣象模型顯示，12月10日到13日期間，發射場上空極大概率存在高空急流切變。長征12A作爲新改進型，首飛最怕這種橫向風載荷。通常冷鋒過境需要3-4天，等到17號左右，冷高壓控制戈壁，風速驟降，大氣最穩定，“避峯發射”是酒泉冬季任務的常規操作。
對於酒泉發射的這個特定傾角軌道，迴歸週期大約就是5天。也就是下一次軌道面再次經過發射場上空的最佳時刻，正好是12月17日。
因此推測長征12甲將會於2025年12月17日在酒泉衛星發射中心發射。
繼續重點推薦：航天動力、超捷股份、順灝股份；
長征12甲：高華科技、斯瑞新材、航天機電；
其他關注：航天電子、中國衛星、上海瀚訊、航天工程、天工國際。

宏觀政策和去年基本保持一致，貨幣政策有望延續往年的積極。

擴內需繼續成爲明年的首要經濟工作任務，一手促消費，一手擴投資，內容基本跟去年一致，明年主要是“優化”相關政策。

科技創新新增強調“建設北京(京津冀)、上海(長三角)、粵港澳大灣區國際科技創新中心。”北京、上海、粵港澳相關的科創中心將受益。

會議提出深入整治“內卷式”競爭，從“綜合整治”到“深入整治”，意味着反內卷將是明年伴隨擴內需的重大任務之一。

對於經濟形勢的判斷，會議最新措辭是：“我國經濟發展中老問題、新挑戰仍然不少，外部環境變化影響加深，國內供強需弱矛盾突出，重點領域風險隱患較多。”
相比往年，這次明確“供強需弱”，並且強調這個矛盾是突出的，那麼將成爲明年經濟工作要重點解決或者緩解的問題。

羣總今天在永輝做了個T ，看分時像是早盤逢高賣，尾盤半個多小時又買回來的