言零_yanling
一个简单的小飞舞
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1、
本周末，有一条最热闹的 AI 新闻，震动了太平洋两岸，连马斯克都关注了。
昨天，AI 编程工具 Cursor 推出了"自己的"模型 Composer 2。
上图是官网截图，现在点进去还写着"自有模型"。
自从2024年10月，Composer 1 发布以来，外界就一直怀疑，它是套壳的中国模型，因为行为很类似，但苦于找不到证据。
现在 Composer 2 来了，很多人就开始研究，它的背后到底是什么模型，真的是 Cursor 自家的吗？
Cursor 为了防止破解，做了很多限制，但是百密一疏。国外推友 @fynnso 发现，有一个地方在上一个版本是禁止的，但是这个版本却可以执行。
首先，你自己架设一台服务器，充当 AI 模型的调用接口，有没有模型无所谓，只要能收到客户端请求就行。
然后，你在本地的 Cursor 里面，设置使用的模型为 Composer 2，模型网址就是你刚架设的服务器。这样一来，Cursor 就会向你的服务器发出请求，从而可以看到它到底在请求什么模型。
真相就暴露了，它请求的模型 ID 居然是 kimi-k2p5-rl-0317-s515-fast（下图）。
2、
这位国外推友就把上面的截图，发布到网上。这下炸锅了，明眼人都看出来，这是铁证，Composer 2 实际上是套壳的 Kimi K2.5。
可笑的是，事情一爆发，Cursor 第一时间就把漏洞堵上，现在已经没法复现这个请求（下图）。
但是为时已晚，网上传遍了，就连马斯克也发推："它就是 Kimi K2.5"。
这下好了，变成了公开的秘密，再也无法掩盖了。
3、
大家的关注点，很快就转移到 Cursor 是否侵权。因为 Kimi K2.5 虽然是开源模型，但是采用的是修改的 MIT 许可证（下图）。
许可证这样说：你可以任意使用这个模型，唯一的条件是如果你的商业产品月活用户超过1亿，或者月收入超过2000万美元，你必须在用户界面的醒目位置披露，你使用了 Kimi K2.5。
Cursor 最新披露的年化收入是20亿美元，相当于月收入1.67亿美元，显然满足上面的条件。但是，它隐藏了使用 K2.5 的事实。
就在大家认定 Cursor 侵权的时候，他们的一个负责人终于坐不住了，出来说话了。
他承认确实使用 Kimi K2.5，但是没有侵权，他们的许可证来自合作伙伴 Fireworks AI。
稍后，Kimi 官方也发推了。
Kimi 官方确认，Cursor 是从 Fireworks AI 得到了授权。后者是一家硅谷的华人 AI 公司，从事 AI 模型的微调和强化学习，它从 Kimi 得到授权对模型进行再训练，然后又转授权给了 Cursor。
4、
事情到这里就基本清楚了，Cursor 并没有违反 Kimi 的授权条款，因此不存在侵权。
既然如此，为什么它拼命掩盖这个事实，大大方方承认，提供 Kimi K2.5 的修改版模型，很难吗？
我猜测，原因跟 Cursor 不断膨胀的估值有关。
彭博社本月报道，Cursor 正在进行下一轮融资，估值达到500亿美元。
大家知道吗，它以前的估值是多少？
2023年10月，Cursor 成立时的估值是5000万美元；2024年8月的 A 轮融资，估值上升到4亿美元；12月的 B 轮融资，估值快速上升到26美元；2025年11月的最新一轮融资，估值已经到了293亿美元。
可以看到，每过几个月，估值就会翻倍。这种火箭式的上升速度，需要有业绩支持。但它本身只是一个 VS Code 的修改版，使用的都是开源技术。
为了支撑越来越高的估值，它有动机把自己从 AI 工具，包装成具有模型研发能力的大模型公司。
我认为，这才是它不愿意披露使用了 Kimi K2.5 的主要原因。
5、
纵观整个事件，Cursor 无疑是输家，Kimi 则是这次的赢家，免费得到一大波高价值的曝光。
Cursor 发布 Composer 2 时，披露了性能和成本比较。
Composer 2 的性能低于 GPT-5.4，但高于 Opus 4.6。
但是，它的生成速度比 GPT-5.4 和 Opus 4.6 都快，成本也是最低的。
既然 Composer 2 就是微调的 Kimi K2.5，那么直接使用 Kimi，也能得到同样的效果。
6、
以前，国外总是有人指责，中国公司窃取外国技术。但是，这个事件证明了，中国公司也有技术输出。那些国外的明星公司，背地也在偷偷摸摸使用中国技术。
联想到上周，Kimi 的创始人杨植麟收到黄仁勋的邀请，在 Nvidia GTC 大会演讲，是唯一的中国大模型公司代表。
他在台上宣讲
本周末，有一条最热闹的 AI 新闻，震动了太平洋两岸，连马斯克都关注了。
昨天，AI 编程工具 Cursor 推出了"自己的"模型 Composer 2。
上图是官网截图，现在点进去还写着"自有模型"。
自从2024年10月，Composer 1 发布以来，外界就一直怀疑，它是套壳的中国模型，因为行为很类似，但苦于找不到证据。
现在 Composer 2 来了，很多人就开始研究，它的背后到底是什么模型，真的是 Cursor 自家的吗？
Cursor 为了防止破解，做了很多限制，但是百密一疏。国外推友 @fynnso 发现，有一个地方在上一个版本是禁止的，但是这个版本却可以执行。
首先，你自己架设一台服务器，充当 AI 模型的调用接口，有没有模型无所谓，只要能收到客户端请求就行。
然后，你在本地的 Cursor 里面，设置使用的模型为 Composer 2，模型网址就是你刚架设的服务器。这样一来，Cursor 就会向你的服务器发出请求，从而可以看到它到底在请求什么模型。
真相就暴露了，它请求的模型 ID 居然是 kimi-k2p5-rl-0317-s515-fast（下图）。
2、
这位国外推友就把上面的截图，发布到网上。这下炸锅了，明眼人都看出来，这是铁证，Composer 2 实际上是套壳的 Kimi K2.5。
可笑的是，事情一爆发，Cursor 第一时间就把漏洞堵上，现在已经没法复现这个请求（下图）。
但是为时已晚，网上传遍了，就连马斯克也发推："它就是 Kimi K2.5"。
这下好了，变成了公开的秘密，再也无法掩盖了。
3、
大家的关注点，很快就转移到 Cursor 是否侵权。因为 Kimi K2.5 虽然是开源模型，但是采用的是修改的 MIT 许可证（下图）。
许可证这样说：你可以任意使用这个模型，唯一的条件是如果你的商业产品月活用户超过1亿，或者月收入超过2000万美元，你必须在用户界面的醒目位置披露，你使用了 Kimi K2.5。
Cursor 最新披露的年化收入是20亿美元，相当于月收入1.67亿美元，显然满足上面的条件。但是，它隐藏了使用 K2.5 的事实。
就在大家认定 Cursor 侵权的时候，他们的一个负责人终于坐不住了，出来说话了。
他承认确实使用 Kimi K2.5，但是没有侵权，他们的许可证来自合作伙伴 Fireworks AI。
稍后，Kimi 官方也发推了。
Kimi 官方确认，Cursor 是从 Fireworks AI 得到了授权。后者是一家硅谷的华人 AI 公司，从事 AI 模型的微调和强化学习，它从 Kimi 得到授权对模型进行再训练，然后又转授权给了 Cursor。
4、
事情到这里就基本清楚了，Cursor 并没有违反 Kimi 的授权条款，因此不存在侵权。
既然如此，为什么它拼命掩盖这个事实，大大方方承认，提供 Kimi K2.5 的修改版模型，很难吗？
我猜测，原因跟 Cursor 不断膨胀的估值有关。
彭博社本月报道，Cursor 正在进行下一轮融资，估值达到500亿美元。
大家知道吗，它以前的估值是多少？
2023年10月，Cursor 成立时的估值是5000万美元；2024年8月的 A 轮融资，估值上升到4亿美元；12月的 B 轮融资，估值快速上升到26美元；2025年11月的最新一轮融资，估值已经到了293亿美元。
可以看到，每过几个月，估值就会翻倍。这种火箭式的上升速度，需要有业绩支持。但它本身只是一个 VS Code 的修改版，使用的都是开源技术。
为了支撑越来越高的估值，它有动机把自己从 AI 工具，包装成具有模型研发能力的大模型公司。
我认为，这才是它不愿意披露使用了 Kimi K2.5 的主要原因。
5、
纵观整个事件，Cursor 无疑是输家，Kimi 则是这次的赢家，免费得到一大波高价值的曝光。
Cursor 发布 Composer 2 时，披露了性能和成本比较。
Composer 2 的性能低于 GPT-5.4，但高于 Opus 4.6。
但是，它的生成速度比 GPT-5.4 和 Opus 4.6 都快，成本也是最低的。
既然 Composer 2 就是微调的 Kimi K2.5，那么直接使用 Kimi，也能得到同样的效果。
6、
以前，国外总是有人指责，中国公司窃取外国技术。但是，这个事件证明了，中国公司也有技术输出。那些国外的明星公司，背地也在偷偷摸摸使用中国技术。
联想到上周，Kimi 的创始人杨植麟收到黄仁勋的邀请，在 Nvidia GTC 大会演讲，是唯一的中国大模型公司代表。
他在台上宣讲
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本周末，有一条最热闹的 AI 新闻，震动了太平洋两岸，连马斯克都关注了。
昨天，AI 编程工具 Cursor 推出了"自己的"模型 Composer 2。
上图是官网截图，现在点进去还写着"自有模型"。
自从2024年10月，Composer 1 发布以来，外界就一直怀疑，它是套壳的中国模型，因为行为很类似，但苦于找不到证据。
现在 Composer 2 来了，很多人就开始研究，它的背后到底是什么模型，真的是 Cursor 自家的吗？
Cursor 为了防止破解，做了很多限制，但是百密一疏。国外推友 @fynnso 发现，有一个地方在上一个版本是禁止的，但是这个版本却可以执行。
首先，你自己架设一台服务器，充当 AI 模型的调用接口，有没有模型无所谓，只要能收到客户端请求就行。
然后，你在本地的 Cursor 里面，设置使用的模型为 Composer 2，模型网址就是你刚架设的服务器。这样一来，Cursor 就会向你的服务器发出请求，从而可以看到它到底在请求什么模型。
真相就暴露了，它请求的模型 ID 居然是 kimi-k2p5-rl-0317-s515-fast（下图）。
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这位国外推友就把上面的截图，发布到网上。这下炸锅了，明眼人都看出来，这是铁证，Composer 2 实际上是套壳的 Kimi K2.5。
可笑的是，事情一爆发，Cursor 第一时间就把漏洞堵上，现在已经没法复现这个请求（下图）。
但是为时已晚，网上传遍了，就连马斯克也发推："它就是 Kimi K2.5"。
这下好了，变成了公开的秘密，再也无法掩盖了。
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大家的关注点，很快就转移到 Cursor 是否侵权。因为 Kimi K2.5 虽然是开源模型，但是采用的是修改的 MIT 许可证（下图）。
许可证这样说：你可以任意使用这个模型，唯一的条件是如果你的商业产品月活用户超过1亿，或者月收入超过2000万美元，你必须在用户界面的醒目位置披露，你使用了 Kimi K2.5。
Cursor 最新披露的年化收入是20亿美元，相当于月收入1.67亿美元，显然满足上面的条件。但是，它隐藏了使用 K2.5 的事实。
就在大家认定 Cursor 侵权的时候，他们的一个负责人终于坐不住了，出来说话了。
他承认确实使用 Kimi K2.5，但是没有侵权，他们的许可证来自合作伙伴 Fireworks AI。
稍后，Kimi 官方也发推了。
Kimi 官方确认，Cursor 是从 Fireworks AI 得到了授权。后者是一家硅谷的华人 AI 公司，从事 AI 模型的微调和强化学习，它从 Kimi 得到授权对模型进行再训练，然后又转授权给了 Cursor。
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事情到这里就基本清楚了，Cursor 并没有违反 Kimi 的授权条款，因此不存在侵权。
既然如此，为什么它拼命掩盖这个事实，大大方方承认，提供 Kimi K2.5 的修改版模型，很难吗？
我猜测，原因跟 Cursor 不断膨胀的估值有关。
彭博社本月报道，Cursor 正在进行下一轮融资，估值达到500亿美元。
大家知道吗，它以前的估值是多少？
2023年10月，Cursor 成立时的估值是5000万美元；2024年8月的 A 轮融资，估值上升到4亿美元；12月的 B 轮融资，估值快速上升到26美元；2025年11月的最新一轮融资，估值已经到了293亿美元。
可以看到，每过几个月，估值就会翻倍。这种火箭式的上升速度，需要有业绩支持。但它本身只是一个 VS Code 的修改版，使用的都是开源技术。
为了支撑越来越高的估值，它有动机把自己从 AI 工具，包装成具有模型研发能力的大模型公司。
我认为，这才是它不愿意披露使用了 Kimi K2.5 的主要原因。
5、
纵观整个事件，Cursor 无疑是输家，Kimi 则是这次的赢家，免费得到一大波高价值的曝光。
Cursor 发布 Composer 2 时，披露了性能和成本比较。
Composer 2 的性能低于 GPT-5.4，但高于 Opus 4.6。
但是，它的生成速度比 GPT-5.4 和 Opus 4.6 都快，成本也是最低的。
既然 Composer 2 就是微调的 Kimi K2.5，那么直接使用 Kimi，也能得到同样的效果。
6、
以前，国外总是有人指责，中国公司窃取外国技术。但是，这个事件证明了，中国公司也有技术输出。那些国外的明星公司，背地也在偷偷摸摸使用中国技术。
联想到上周，Kimi 的创始人杨植麟收到黄仁勋的邀请，在 Nvidia GTC 大会演讲，是唯一的中国大模型公司代表。
他在台上宣讲
本周末，有一条最热闹的 AI 新闻，震动了太平洋两岸，连马斯克都关注了。
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自从2024年10月，Composer 1 发布以来，外界就一直怀疑，它是套壳的中国模型，因为行为很类似，但苦于找不到证据。
现在 Composer 2 来了，很多人就开始研究，它的背后到底是什么模型，真的是 Cursor 自家的吗？
Cursor 为了防止破解，做了很多限制，但是百密一疏。国外推友 @fynnso 发现，有一个地方在上一个版本是禁止的，但是这个版本却可以执行。
首先，你自己架设一台服务器，充当 AI 模型的调用接口，有没有模型无所谓，只要能收到客户端请求就行。
然后，你在本地的 Cursor 里面，设置使用的模型为 Composer 2，模型网址就是你刚架设的服务器。这样一来，Cursor 就会向你的服务器发出请求，从而可以看到它到底在请求什么模型。
真相就暴露了，它请求的模型 ID 居然是 kimi-k2p5-rl-0317-s515-fast（下图）。
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大公司：
产业链人士：苹果首款折叠屏手机项目正常推进，产品下半年发布
4月6日，有媒体报道，富士康正在试产苹果首款折叠屏手机。对此，4月7日，苹果产业链人士向记者表示，苹果首款折叠屏手机项目方案早已确定，目前该项目正在正常推进中，试产是产品正式量产前必经阶段，一般需经过工程验证、设计验证、生产试产验证，最后再到正式量产，按正常推进计划，该产品将于今年秋季发布。（证券时报）
名创优品：预计2026年底将开设200家“乐园系”门店
36氪获悉，截至4月7日，名创优品已在全球落地65家“乐园系”门店，涵盖MINISO SPACE、MINISO FRIENDS、MINISO LAND、SUPER MINISO等核心店态。名创优品表示，该系列门店平均业绩较常规门店增长超900%，预计2026年底将达到200家。
潘兴广场拟94亿欧元现金加股票收购环球音乐集团
亿万富翁投资者比尔·阿克曼旗下潘兴广场（Pershing Square）当地时间4月6日宣布，拟以94亿欧元现金加股票的方式收购环球音乐集团，已提交不具约束力的提案。现金和股票的总对价预计每股价值30.40欧元，较环球音乐集团的股价溢价78%。（界面）
领益智造：已为国内外头部客户供应折叠屏终端硬件
36氪获悉，领益智造在互动平台表示，公司已为国内外头部客户供应折叠屏终端硬件，核心产品涵盖不锈钢/钛合金/碳纤维等材质的折叠屏支撑件及中框、铜/不锈钢/钢铜复合/铝合金/钛等材质的VC均热板、折叠屏转轴模组、模切功能件/结构件、充电器等关键组件。目前公司折叠屏各类项目推进顺利，正按规划推进量产爬坡及客户交付。
监控系统出现漏洞，300多人被带走？海康威视回应：假的
4月7日，一则关于海康威视的传言在社交平台迅速传播。网传图片显示，海康威视监控系统出现漏洞，总部300多人被带走调查。针对这一传言，记者以投资者身份致电海康威视，接线工作人员明确表示，上述传言系谣言，公司不存在上述情况，并强调“不信谣不传谣”。据该工作人员个人了解，公司目前在伊朗暂无相关业务。（21财经）
投融资：
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36氪获悉，超高仿生情感交互机器人企业“首形科技”宣布完成数亿元人民币A1轮融资。本轮由华控基金及某互联网大厂联合领投，嘉御资本、鹏瑞基金、亦庄国投、上海半导体产投、南山战新投，以及老股东招商局创投、顺为资本、弘晖基金、厚���资本、东方富海跟投。本轮资金将主要用于多模态具身交互系统与情绪基座模型的持续迭代升级，仿生面部核心部件与材料体系的规模化优化，以及标准化交付与全球市场拓展。
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近日，浙江云澎科技有限公司宣布已完成A+轮融资。本次融资由亚投睿才（台州路桥）创业投资合伙企业（有限合伙）、金华市金婺赋能股权投资合伙企业（有限合伙）共同投资。云澎科技以“AI赋能健康生活·数智引领产业未来”为核心，打造以“膳食营养健康”为中心的全场景解决方案。资本市场的持续加码，为云澎科技布局AI+健康产业新赛道、拓展业务边界注入强劲动力。
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作者 | 乔钰杰
编辑 | 袁斯来
硬氪获悉，兴荣新源（厦门）科技有限公司（以下简称“兴荣新源”）近日完成了数千万元天使轮融资，由蓝图创投和厦门高新投共同投资，融资资金将主要用于研发投入及扩大产能。
兴荣新源成立于2022年，总部位于厦门市，致力于钠离子电池正极材料的研发、生产和销售，公司围绕复合磷酸铁钠（NFPP）技术路线，构建了系统化的材料设计与工艺能力。
兴荣新源的技术优势主要体现在材料设计与工艺创新上，公司采用独有的复合碳包覆技术，显著提升了NFPP材料的电子导电性；通过配方体系优化与精细化工艺控制，抑制了杂相生成，进一步提升了材料的结构纯度与一致性；通过纳米级颗粒设计并引入级配理论，充分释放材料容量，显著提高了产品的压实密度。
工艺端，兴荣新源采用超细研磨和精确级配工艺提升研磨效率，实现对浆料粒度区间的精准控制，确保了纳米级颗粒的均匀混合。结合喷雾干燥工艺，制备出的前驱体具有更高的球形度和更窄的粒径分布，进一步提升了材料的填充密度。
（图源/企业）
当前，国内已形成从上游电池级碳酸钠、硬碳负极、电解液，到中游电芯制造，再到下游应用的完整产业链，根据ICC鑫椤钠电数据库显示，2025年中国钠离子电池产量为3.45GWh，同比增长96%。从技术路线来看，2025年聚阴离子（NFPP）路线逐步确立主导地位，占比约70%。
公司创始人刘鸿洋表示，层状氧化物路线尽管在能量密度上有优势，但在追求更高能量时仍然无法摆脱对镍、钴等稀有贵重金属的依赖，且存在安全性和长期稳定性上的隐患。而普鲁士蓝路线则因其结构缺陷和结晶水问题难实现产业化。NFPP在安全性、循环寿命、原材料成本方面具备天然优势，且无需使用稀有金属，更适合储能市场的长期需求。
产品差异化方面，刘鸿洋表示，兴荣新源通过自有的合成路径实现了对材料纯相的精细控制。NFPP在产业化过程中容易产生杂相，会直接影响容量释放和压实密度，公司目前已成功将主相控制在99%左右，确保了容量的释放和高压实密度的实现。碳包覆工艺上，兴荣新源采用复合碳源包覆技术，结合自研工艺优化，使得碳包覆比例从行业普遍的1.8%降低至1.1%，有效优化了成本结构。
具体到产品一致性及良率，刘鸿洋表示，2023至2024年，兴荣新源对设备参数和工艺细节进行了系统打磨，逐步脱离早期的铁锂工艺思路，在前道研磨和后道烧结环节的能耗已有显著下降。公司目前的产品良率和批次一致性已稳定在97%至98%之间。
目前，兴荣新源的年产能已达到5000吨。进入2026年，下游客户已提前锁定超过一半的全年订单量，公司未来将启动二期2万吨级产线建设，预计从2027年第一季度开始进一步释放产能，目前已与多家头部企业形成了长期战略合作关系，为未来的市场扩展奠定了��础。
团队方面，公司创始人刘鸿洋，毕业于美国加州大学洛杉矶分校（UCLA），在美期间拥有多次创业经历，具备成熟的企业管理与产业化经验。公司联合创始人，首席科学家黄令教授，厦门大学化学系教授，博士生导师，于2017年开始研发钠离子正极材料，为国内首批具有钠电聚阴离子体系经验者。
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📊 市场数据：BTC $0.00 (+0.00%)
#Crypto #Bitcoin #Binance
编辑 | 袁斯来
硬氪获悉，兴荣新源（厦门）科技有限公司（以下简称“兴荣新源”）近日完成了数千万元天使轮融资，由蓝图创投和厦门高新投共同投资，融资资金将主要用于研发投入及扩大产能。
兴荣新源成立于2022年，总部位于厦门市，致力于钠离子电池正极材料的研发、生产和销售，公司围绕复合磷酸铁钠（NFPP）技术路线，构建了系统化的材料设计与工艺能力。
兴荣新源的技术优势主要体现在材料设计与工艺创新上，公司采用独有的复合碳包覆技术，显著提升了NFPP材料的电子导电性；通过配方体系优化与精细化工艺控制，抑制了杂相生成，进一步提升了材料的结构纯度与一致性；通过纳米级颗粒设计并引入级配理论，充分释放材料容量，显著提高了产品的压实密度。
工艺端，兴荣新源采用超细研磨和精确级配工艺提升研磨效率，实现对浆料粒度区间的精准控制，确保了纳米级颗粒的均匀混合。结合喷雾干燥工艺，制备出的前驱体具有更高的球形度和更窄的粒径分布，进一步提升了材料的填充密度。
（图源/企业）
当前，国内已形成从上游电池级碳酸钠、硬碳负极、电解液，到中游电芯制造，再到下游应用的完整产业链，根据ICC鑫椤钠电数据库显示，2025年中国钠离子电池产量为3.45GWh，同比增长96%。从技术路线来看，2025年聚阴离子（NFPP）路线逐步确立主导地位，占比约70%。
公司创始人刘鸿洋表示，层状氧化物路线尽管在能量密度上有优势，但在追求更高能量时仍然无法摆脱对镍、钴等稀有贵重金属的依赖，且存在安全性和长期稳定性上的隐患。而普鲁士蓝路线则因其结构缺陷和结晶水问题难实现产业化。NFPP在安全性、循环寿命、原材料成本方面具备天然优势，且无需使用稀有金属，更适合储能市场的长期需求。
产品差异化方面，刘鸿洋表示，兴荣新源通过自有的合成路径实现了对材料纯相的精细控制。NFPP在产业化过程中容易产生杂相，会直接影响容量释放和压实密度，公司目前已成功将主相控制在99%左右，确保了容量的释放和高压实密度的实现。碳包覆工艺上，兴荣新源采用复合碳源包覆技术，结合自研工艺优化，使得碳包覆比例从行业普遍的1.8%降低至1.1%，有效优化了成本结构。
具体到产品一致性及良率，刘鸿洋表示，2023至2024年，兴荣新源对设备参数和工艺细节进行了系统打磨，逐步脱离早期的铁锂工艺思路，在前道研磨和后道烧结环节的能耗已有显著下降。公司目前的产品良率和批次一致性已稳定在97%至98%之间。
目前，兴荣新源的年产能已达到5000吨。进入2026年，下游客户已提前锁定超过一半的全年订单量，公司未来将启动二期2万吨级产线建设，预计从2027年第一季度开始进一步释放产能，目前已与多家头部企业形成了长期战略合作关系，为未来的市场扩展奠定了��础。
团队方面，公司创始人刘鸿洋，毕业于美国加州大学洛杉矶分校（UCLA），在美期间拥有多次创业经历，具备成熟的企业管理与产业化经验。公司联合创始人，首席科学家黄令教授，厦门大学化学系教授，博士生导师，于2017年开始研发钠离子正极材料，为国内首批具有钠电聚阴离子体系经验者。
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文｜贺哲馨
编辑｜乔芊
天刚擦黑，上海新天地一处老校舍的灯就亮了，人群随着光涌进来。曾经是教室的空间被布置成不同的主题：陈列着《足球周刊》、挂满复古球衣或者摆着摊位。人群在楼上楼下反复流动，像在逛一个临时拼起来的跳蚤市场，而不是一场发布会。
但它确实是一场发布会。主角是阿迪达斯最新发布的世界杯国家队客场球衣——时隔36年，这些球衣的右襟上再次换回了三叶草标识，这确实让它们显得更时尚了。随后的秀场里，这些球衣被出色的设计师和搭配达人们带进日常穿搭的语境中，离“上街”只差了一步。
Superstar也被放在了更靠前的位置。从楼梯墙面上Blackpink成员之一Jennie的海报，到小红书时尚博主的上脚示范，这双滑板鞋的存在感明显比以前更高。过去一年它的声量一直在涨，陆续出现在各种线下场合，承接着从Samba流出来的那部分注意力。
于是，这场看似主题丰富的市集，实际上是在回答同一个问题——当Samba已经铺满街头，阿迪达斯下一步要往哪里走。
旧体系的产物
回看Samba的走红，运气确实是很重要的一部分。
2023年初，阿迪达斯仍处在低谷期，库存、渠道和品牌情绪都在承压。也正是在这个时候，Samba的需求突然爆发。用CEO比约恩·古尔登（Bjorn Gulden）的话说，这几乎是“从天而降的礼物”。
礼物的另一面，是不确定。在他上任之前，公司内部“甚至计划在2024年底才开始扩大Samba的生产”。古尔登上任后很快拍板扩产，并在2023年内把产量迅速拉升到数百万双量级，同时通过与Gucci以及与设计师Grace Wales Bonner等合作，把Samba推向更广的文化层面。Google Trends显示，这双鞋的搜索热度在2023年一路上升，并在2024年达到峰值。
Grace Wales Bonner柔美中透露野性的设计风格，被视为Samba全球大火的功臣
但真正让外界好奇的，不是这双鞋是怎么火起来的，而是它如何保持如此长久的生命力。
答案的一部分，在于阿迪达斯从一开始就没有单押一双鞋。古尔登在几乎所有财报电话会上都刻意回避单独强调Samba，而是反复提到“Terrace”——一个涵盖Samba、Gazelle、Spezial、Campus等低帮复古鞋款的整体概念，起源于足球看台文化。这些外观相近的鞋款在不同地区轮流走热，让这一趋势的生命周期被明显拉长。据古尔登介绍，去年第三季度甚至是Terrace系列“表现最好的一个季度”。
这也是为什么，尽管市场不断预测“下一个Samba”，却始终没有真正的替代者出现。无论是Nike、ASICS，还是Puma推出的类似鞋型，都没有复制这种持续放量的能力。
2024年，Puma重新推出Speedcat，定价与Samba基本持平，也启用了高人气的韩流明星站台，在社交媒体上制造出了不小的声势。据J.P.摩根分析师评估，Speedcat的销售趋势明显弱于预期，距离公司设定的年销400至600万双目标相去甚远。到了2025年中，彪马已将全年营收预期从低个位数增长下调至至少下滑10%，并在同年传出股权出售的市场消息。
在时尚层面具备竞争力的Onitsuka Tiger受制于渠道与区域布局，难以对阿迪达斯形成规模化冲击。Nike在2025年春季与Jacquemus合作推出的Nike x Jacquemus Moon Shoe，虽然在试水阶段表现不俗，但定价与限量策略决定了它更接近补充产品，而非可以承接规模增长的核心单品——某种程度上，这也反映出Nike在错过了薄底鞋萌芽初期之后，对于是否全面押注这一趋势保持审慎。
也正是在这一轮对比中，一个更关键的问题出现了：如果竞争对手们都难以复制“Samba时刻”，那么阿迪达斯是否还有能力再制造一次同样规模的成功？
答案可能是否定的，而原因并不在产品本身，而在于公司运作逻辑在此之后已经发生了变化。
薄底鞋趋势刚爆发时，阿迪达斯仍以“全球统一产品驱动增长”为主导——一款鞋被集中资源推向所有市场，统一供给、统一叙事、统一节奏，从而在短时间内形成跨区域的规模共振。
但在此之后，阿迪达斯明确转向“local-for-local”的运营模式，将产品决策权、货品结构与营销资源分拆到区域层级，资源分配也更依赖各区域的短期回报。这套机制能持续产出区域爆款，却天然削弱了打造全球统一爆款的条件。
因此，像Samba这样需要长期集中资源、跨市场同步放量、并容忍早期不确定性的产品，在新体系下反而更难成立。从这个角度看，Samba更像是一个旧体系的产物——它既受益于那次偶然的文化爆发，也受益于随后被迅速配置的全球化资源。
不需要下一个Samba
在最近的电话会上，古尔登第一次正面回应了市场对Samba依
编辑｜乔芊
天刚擦黑，上海新天地一处老校舍的灯就亮了，人群随着光涌进来。曾经是教室的空间被布置成不同的主题：陈列着《足球周刊》、挂满复古球衣或者摆着摊位。人群在楼上楼下反复流动，像在逛一个临时拼起来的跳蚤市场，而不是一场发布会。
但它确实是一场发布会。主角是阿迪达斯最新发布的世界杯国家队客场球衣——时隔36年，这些球衣的右襟上再次换回了三叶草标识，这确实让它们显得更时尚了。随后的秀场里，这些球衣被出色的设计师和搭配达人们带进日常穿搭的语境中，离“上街”只差了一步。
Superstar也被放在了更靠前的位置。从楼梯墙面上Blackpink成员之一Jennie的海报，到小红书时尚博主的上脚示范，这双滑板鞋的存在感明显比以前更高。过去一年它的声量一直在涨，陆续出现在各种线下场合，承接着从Samba流出来的那部分注意力。
于是，这场看似主题丰富的市集，实际上是在回答同一个问题——当Samba已经铺满街头，阿迪达斯下一步要往哪里走。
旧体系的产物
回看Samba的走红，运气确实是很重要的一部分。
2023年初，阿迪达斯仍处在低谷期，库存、渠道和品牌情绪都在承压。也正是在这个时候，Samba的需求突然爆发。用CEO比约恩·古尔登（Bjorn Gulden）的话说，这几乎是“从天而降的礼物”。
礼物的另一面，是不确定。在他上任之前，公司内部“甚至计划在2024年底才开始扩大Samba的生产”。古尔登上任后很快拍板扩产，并在2023年内把产量迅速拉升到数百万双量级，同时通过与Gucci以及与设计师Grace Wales Bonner等合作，把Samba推向更广的文化层面。Google Trends显示，这双鞋的搜索热度在2023年一路上升，并在2024年达到峰值。
Grace Wales Bonner柔美中透露野性的设计风格，被视为Samba全球大火的功臣
但真正让外界好奇的，不是这双鞋是怎么火起来的，而是它如何保持如此长久的生命力。
答案的一部分，在于阿迪达斯从一开始就没有单押一双鞋。古尔登在几乎所有财报电话会上都刻意回避单独强调Samba，而是反复提到“Terrace”——一个涵盖Samba、Gazelle、Spezial、Campus等低帮复古鞋款的整体概念，起源于足球看台文化。这些外观相近的鞋款在不同地区轮流走热，让这一趋势的生命周期被明显拉长。据古尔登介绍，去年第三季度甚至是Terrace系列“表现最好的一个季度”。
这也是为什么，尽管市场不断预测“下一个Samba”，却始终没有真正的替代者出现。无论是Nike、ASICS，还是Puma推出的类似鞋型，都没有复制这种持续放量的能力。
2024年，Puma重新推出Speedcat，定价与Samba基本持平，也启用了高人气的韩流明星站台，在社交媒体上制造出了不小的声势。据J.P.摩根分析师评估，Speedcat的销售趋势明显弱于预期，距离公司设定的年销400至600万双目标相去甚远。到了2025年中，彪马已将全年营收预期从低个位数增长下调至至少下滑10%，并在同年传出股权出售的市场消息。
在时尚层面具备竞争力的Onitsuka Tiger受制于渠道与区域布局，难以对阿迪达斯形成规模化冲击。Nike在2025年春季与Jacquemus合作推出的Nike x Jacquemus Moon Shoe，虽然在试水阶段表现不俗，但定价与限量策略决定了它更接近补充产品，而非可以承接规模增长的核心单品——某种程度上，这也反映出Nike在错过了薄底鞋萌芽初期之后，对于是否全面押注这一趋势保持审慎。
也正是在这一轮对比中，一个更关键的问题出现了：如果竞争对手们都难以复制“Samba时刻”，那么阿迪达斯是否还有能力再制造一次同样规模的成功？
答案可能是否定的，而原因并不在产品本身，而在于公司运作逻辑在此之后已经发生了变化。
薄底鞋趋势刚爆发时，阿迪达斯仍以“全球统一产品驱动增长”为主导——一款鞋被集中资源推向所有市场，统一供给、统一叙事、统一节奏，从而在短时间内形成跨区域的规模共振。
但在此之后，阿迪达斯明确转向“local-for-local”的运营模式，将产品决策权、货品结构与营销资源分拆到区域层级，资源分配也更依赖各区域的短期回报。这套机制能持续产出区域爆款，却天然削弱了打造全球统一爆款的条件。
因此，像Samba这样需要长期集中资源、跨市场同步放量、并容忍早期不确定性的产品，在新体系下反而更难成立。从这个角度看，Samba更像是一个旧体系的产物——它既受益于那次偶然的文化爆发，也受益于随后被迅速配置的全球化资源。
不需要下一个Samba
在最近的电话会上，古尔登第一次正面回应了市场对Samba依
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作者丨欧雪
编辑丨袁斯来
硬氪获悉，AR显示技术企业——赛富乐斯近日已完成3亿元C轮融资。本轮投资方包括西安西高投繁星投资基金、无锡市梁溪科创产业投资二期基金、安徽金安产业引导基金、上海吉六零山海松金创业投资基金、西安财金龙门成长股权投资合伙企业、西安市人才发展基金等多家机构。资金将主要用于加速AR用全彩微显示屏的量产交付。
赛富乐斯成立于2017年，是一家从耶鲁大学实验室走出的光电半导体企业。公司基于多项原创技术，聚焦Micro-LED显示赛道，构建了覆盖AR微显示与XR大屏两大场景的产品矩阵，并持续推进规模商业化。
团队方面，公司创始人兼CEO陈辰拥有清华机械工程本科、哈佛博士后及耶鲁MBA，曾在全球最大的油田技术服务公司Schlumberger主导0到1产品开发；联合创始人兼CTO宋杰长期专注化合物半导体材料及器件工艺，拥有近20年研发经验。
区别于行业普遍依赖的单点技术突破路径，赛富乐斯构建了从外延材料、芯片制造到光电集成的全链条技术体系。公司依托自研的大尺寸硅基键合、外延生长、量子点色转换等支柱技术，形成了完整的技术平台和产业化能力。目前，公司首条6英寸硅基Micro-LED产线已实现量产，并同步推动12英寸产线建设。
在AR应用端，当前市场上主流AR眼镜仍以单色为主，全彩化一直是行业的核心挑战——将红、绿、蓝三色集成于单片芯片，是制约AR眼镜发展的关键瓶颈之一。
赛富乐斯基于原创技术，在大尺寸硅基Micro-LED上实现原位量子点色彩转换，从根本上规避了传统方案中红光效率低、一致性差、良率低等难题。结合全彩反射式光学方案，其单片全彩屏在体积、性能、成本、量产性上均具备显著优势。
公司CEO陈辰表示：“随着Meta Ray-ban Display全彩眼镜推动反射式光学方案规模化落地，全彩波导的效率已从约1000nits/lm的水平提高至5000 nits/lm。这一变化显著降低了AR微显示屏的亮度需求，从原来的百万尼特降低到二十万尼特以内。终端产品开始加速导入，甚至已出现多款搭配全彩Micro-OLED的波导AR眼镜产品。”
“这一趋势极大地推动了单片全彩Micro-LED微显示屏的普及。”据介绍，赛富乐斯的T3-0.13产品对比全彩Micro-OLED，效率提升约5倍，亮度提升10倍以上。将实际使用亮度从不足1000nits提升至约5000nits，满足了户外便携AR眼镜的需求。
T3全彩屏画面实拍（图源/企业）
在XR大屏显示领域，赛富乐斯首创的量子点COB直显屏，并牵头制定了首个光致发光量子点直显行业标准。公司产品已批量出货，服务全球近40家企业。
QD-COB显示屏示意图（图源/企业）
在制造模式上，赛富乐斯采用“核心自研+代工”的较轻资产模式，依托自有产线进行研发及小规模生产，同时与化合物半导体晶圆代工厂合作实现规模化制造。公司目前在西安拥有6寸硅基微显示屏产线及合作代工厂，综合年产能超过500万颗微显示屏。
业绩层面，赛富乐斯在2025年迎来商业化拐点。公司自当年4月开始批量出货，5月单月销售额突破千万元，全年接近1亿元。预计2026年整体营收将达3亿元左右，增长主要来自AR微显示屏的客户导入及量产放量。
接下来，陈辰透露，公司将重点推进三方面工作：一是持续提升全彩微显示屏的色彩、刷新率、分辨率，优化全彩AR眼镜的显示表现；二是推动Micro-LED在光通信领域的应用，依托其高速光源材料的特性，在AI数据中心传输中有望将功耗降低至5%以内；三是持续加强AR微显示屏的交付能力，匹配终端客户不断增长的需求。
“原创技术的落地虽然周期长、难度大，但一旦跑通，爆发力极强。”陈辰表示，赛富乐斯希望用自身实践，鼓励更多企业坚持原创，啃硬骨头，实现从0到1的突破。
投资方观点：
纪源资本认为：随着显示技术不断向近眼、高清两个趋势演进，Micro-LED作为显示领域的新兴技术路线，未来在XR、大屏等领域都有非常大的潜力。赛富乐斯凭借独创的NPQD技术，在Micro-LED商业化的路上取得了显著突破。相信在创始团队的带领下，赛富乐斯有望持续引领行业创新，期待公司在未来取得更大的突破。
博华资本认为：显示技术持续轻薄化、高分辨率化发展，Micro-LED是终极显示路线；目前Micro-LED在大屏领域商业化放量迅速，在微显示领域也是AR/VR的最优解决方案，未来爆发性极强，整体投资价值突出。赛富乐斯拥有具备稀缺技术能力背景的研发团队，兼具研发、规模量产、商业运营经验，在Micro-LED多条技术路径中，其独创高差异化高稀缺性的大尺寸硅基键合及量子点技术，无需复杂堆叠结构可实现单屏幕全彩，在大屏及微显示的商业化已得到验证，目前客户进展迅猛。
编辑丨袁斯来
硬氪获悉，AR显示技术企业——赛富乐斯近日已完成3亿元C轮融资。本轮投资方包括西安西高投繁星投资基金、无锡市梁溪科创产业投资二期基金、安徽金安产业引导基金、上海吉六零山海松金创业投资基金、西安财金龙门成长股权投资合伙企业、西安市人才发展基金等多家机构。资金将主要用于加速AR用全彩微显示屏的量产交付。
赛富乐斯成立于2017年，是一家从耶鲁大学实验室走出的光电半导体企业。公司基于多项原创技术，聚焦Micro-LED显示赛道，构建了覆盖AR微显示与XR大屏两大场景的产品矩阵，并持续推进规模商业化。
团队方面，公司创始人兼CEO陈辰拥有清华机械工程本科、哈佛博士后及耶鲁MBA，曾在全球最大的油田技术服务公司Schlumberger主导0到1产品开发；联合创始人兼CTO宋杰长期专注化合物半导体材料及器件工艺，拥有近20年研发经验。
区别于行业普遍依赖的单点技术突破路径，赛富乐斯构建了从外延材料、芯片制造到光电集成的全链条技术体系。公司依托自研的大尺寸硅基键合、外延生长、量子点色转换等支柱技术，形成了完整的技术平台和产业化能力。目前，公司首条6英寸硅基Micro-LED产线已实现量产，并同步推动12英寸产线建设。
在AR应用端，当前市场上主流AR眼镜仍以单色为主，全彩化一直是行业的核心挑战——将红、绿、蓝三色集成于单片芯片，是制约AR眼镜发展的关键瓶颈之一。
赛富乐斯基于原创技术，在大尺寸硅基Micro-LED上实现原位量子点色彩转换，从根本上规避了传统方案中红光效率低、一致性差、良率低等难题。结合全彩反射式光学方案，其单片全彩屏在体积、性能、成本、量产性上均具备显著优势。
公司CEO陈辰表示：“随着Meta Ray-ban Display全彩眼镜推动反射式光学方案规模化落地，全彩波导的效率已从约1000nits/lm的水平提高至5000 nits/lm。这一变化显著降低了AR微显示屏的亮度需求，从原来的百万尼特降低到二十万尼特以内。终端产品开始加速导入，甚至已出现多款搭配全彩Micro-OLED的波导AR眼镜产品。”
“这一趋势极大地推动了单片全彩Micro-LED微显示屏的普及。”据介绍，赛富乐斯的T3-0.13产品对比全彩Micro-OLED，效率提升约5倍，亮度提升10倍以上。将实际使用亮度从不足1000nits提升至约5000nits，满足了户外便携AR眼镜的需求。
T3全彩屏画面实拍（图源/企业）
在XR大屏显示领域，赛富乐斯首创的量子点COB直显屏，并牵头制定了首个光致发光量子点直显行业标准。公司产品已批量出货，服务全球近40家企业。
QD-COB显示屏示意图（图源/企业）
在制造模式上，赛富乐斯采用“核心自研+代工”的较轻资产模式，依托自有产线进行研发及小规模生产，同时与化合物半导体晶圆代工厂合作实现规模化制造。公司目前在西安拥有6寸硅基微显示屏产线及合作代工厂，综合年产能超过500万颗微显示屏。
业绩层面，赛富乐斯在2025年迎来商业化拐点。公司自当年4月开始批量出货，5月单月销售额突破千万元，全年接近1亿元。预计2026年整体营收将达3亿元左右，增长主要来自AR微显示屏的客户导入及量产放量。
接下来，陈辰透露，公司将重点推进三方面工作：一是持续提升全彩微显示屏的色彩、刷新率、分辨率，优化全彩AR眼镜的显示表现；二是推动Micro-LED在光通信领域的应用，依托其高速光源材料的特性，在AI数据中心传输中有望将功耗降低至5%以内；三是持续加强AR微显示屏的交付能力，匹配终端客户不断增长的需求。
“原创技术的落地虽然周期长、难度大，但一旦跑通，爆发力极强。”陈辰表示，赛富乐斯希望用自身实践，鼓励更多企业坚持原创，啃硬骨头，实现从0到1的突破。
投资方观点：
纪源资本认为：随着显示技术不断向近眼、高清两个趋势演进，Micro-LED作为显示领域的新兴技术路线，未来在XR、大屏等领域都有非常大的潜力。赛富乐斯凭借独创的NPQD技术，在Micro-LED商业化的路上取得了显著突破。相信在创始团队的带领下，赛富乐斯有望持续引领行业创新，期待公司在未来取得更大的突破。
博华资本认为：显示技术持续轻薄化、高分辨率化发展，Micro-LED是终极显示路线；目前Micro-LED在大屏领域商业化放量迅速，在微显示领域也是AR/VR的最优解决方案，未来爆发性极强，整体投资价值突出。赛富乐斯拥有具备稀缺技术能力背景的研发团队，兼具研发、规模量产、商业运营经验，在Micro-LED多条技术路径中，其独创高差异化高稀缺性的大尺寸硅基键合及量子点技术，无需复杂堆叠结构可实现单屏幕全彩，在大屏及微显示的商业化已得到验证，目前客户进展迅猛。
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36氪获悉，企业级AI解决方案供应商「红熊AI」已于近日完成 2.1亿元A轮融资，投后估值超15亿元。本轮由华禹创投领投，老股东格睿丰投资、稼沃资本跟投，徐汇资本、上汽美元基金、嘉铭浩春、誉华资产等多家机构参与投资，三位创始团队成员也以本轮估值跟投约3000万元。这已是华禹创投连续第四轮押注红熊AI。
成立于2024年4月7日的红熊AI，主打“记忆科学+全模态大模型”技术路线，致力于让 AI 具备类似人类的"情节记忆"能力，从而在物理世界实现更精准的感知、决策与行动。创始人兼CEO温德亮向 36 氪透露红熊AI预计于2027年2-3季度向港交所递表、2028年正式启动上市。
从“产品思维”到“技术生态思维”
“你的核心竞争力是什么？”这是红熊AI融资时被投资人问得最多的问题。
温德亮的答案有些反常识：“产品从来不是核心竞争力，就像鹅和鹅蛋的关系——鹅蛋是既定结果，能持续产蛋的鹅才是真正的价值核心。”
在温德亮看来，红熊AI的“鹅”就是“记忆科学+全模态大模型”构建的技术生态。记忆科学解决AI“如何复用经验”的问题，全模态大模型解决AI“如何感知世界”的问题，两者结合便能持续产出适配不同场景的创新应用。温德亮认为，产品从来不是核心竞争力，支撑产品进化的底层技术体系（即“养鹅”的过程）才是价值核心。
这一思路源于对AI行业痛点的洞察。Google DeepMind 的研究显示，即使是最先进的语言模型也会陷入“逆转诅咒”——学会“柏拉图教过亚里士多德”后，却无法回答“亚里士多德的老师是谁”。根源在于AI仅能通过参数学习存储碎片化知识，却无法像人类一样建立经验与场景的关联。
红熊AI 的做法是将人类"情节记忆"机制数字化，构建类似海马体的“智能记忆系统”，同时融合文本、图像、语音、传感器数据等多模态信息，让AI不仅能“学会知识”，更能"记住经验与习惯"。
“我们以软件结果化的方式构建了现在的应用产品，上市之后要打第二增长曲线记忆科学硬件产品。”温德亮透露，“目前还是以应用方向销售为主。”
而且与大量To B公司重销售、AI企业重技术、却都相对轻品牌不同，红熊AI从早期就开始注重品牌建设。
“我们对外有两个核心：第一技术取胜，第二把技术即品牌作为策略。”温德亮分享道，“以这种形态来做，反而比讲商业模式、产业模式更有效，客户也更接受。”
创始人兼CEO温德亮
切入物理AI赛道：从感知碎片到“情节记忆”的数字化
在英伟达CEO黄仁勋定义的“物理AI”浪潮中，AI的终极使命是突破虚拟边界，成为物理世界的“智能体”。然而，当前AI系统在进入物理世界时普遍面临“感知不精准、决策不灵活、行动不落地”的瓶颈 。
红熊AI的核心技术灵感源自认知科学。人类大脑海马体具备“情节记忆”能力，能够存储完整场景并快速复用。与之相对，传统AI系统往往仅能通过参数学习存储碎片化知识，缺乏建立经验与场景关联的“潜在学习”能力 。
红熊AI的技术突破在于将人类“情节记忆”机制数字化，构建了类似海马体的“智能记忆系统”。该系统不仅整合文本、图像、语音，还引入了传感器数据等物理信号，试图让AI像人类一样“记住经验与习惯”。
针对物理AI的痛点，红熊AI提出了一套基于“记忆科学+全模态大模型”的系统性解决方案 ：
感知重构：非侵入式与低成本适配
红熊AI的全模态感知体系强调“非侵入式”原则。例如，在智能家居场景中，系统可通过雷达、红外、语音等模态数据判断需求，而非依赖摄像头监控，从而平衡隐私与体验 。记忆科学的加入，使AI能记住用户的特定偏好（如老人对噪音的敏感度），实现“得体感知”。此外，通过多模态数据互补，红熊AI利用廉价传感器替代部分高昂的高清摄像头，大幅降低了传统产业升级的门槛。
决策进化：从机械匹配到经验推理
红熊AI的决策系统具备“经验复用”与“多模态Agent协同推理”能力。系统能存储过往决策的完整场景（输入、过程、结果），当遇到相似场景时快速检索经验并优化决策。以智能宠物医疗为例，Agent可综合行为变化、排泄数据及记忆系统中的兽医经验进行立体决策，准确性优于单一维度判断。
行动落地：闭环重构产业化流程
红熊AI试图将传统“研发-生产-销售”的线性模式转变为“数据采集-决策-执行-经验沉淀”的闭环 。在零售业中，其“客服优答”系统不仅能处理多渠道咨询，还能将疑难处理经验沉淀为知识库，持续优化响应效率。
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企业数据披露
据了解红熊AI的A+轮融资目前已在洽谈中，预计7-8月份完成，估值将达30亿元。公司已完成多轮合规性梳理，包括注册资本金、合伙人协议、代持情况、成本结构拆分等
成立于2024年4月7日的红熊AI，主打“记忆科学+全模态大模型”技术路线，致力于让 AI 具备类似人类的"情节记忆"能力，从而在物理世界实现更精准的感知、决策与行动。创始人兼CEO温德亮向 36 氪透露红熊AI预计于2027年2-3季度向港交所递表、2028年正式启动上市。
从“产品思维”到“技术生态思维”
“你的核心竞争力是什么？”这是红熊AI融资时被投资人问得最多的问题。
温德亮的答案有些反常识：“产品从来不是核心竞争力，就像鹅和鹅蛋的关系——鹅蛋是既定结果，能持续产蛋的鹅才是真正的价值核心。”
在温德亮看来，红熊AI的“鹅”就是“记忆科学+全模态大模型”构建的技术生态。记忆科学解决AI“如何复用经验”的问题，全模态大模型解决AI“如何感知世界”的问题，两者结合便能持续产出适配不同场景的创新应用。温德亮认为，产品从来不是核心竞争力，支撑产品进化的底层技术体系（即“养鹅”的过程）才是价值核心。
这一思路源于对AI行业痛点的洞察。Google DeepMind 的研究显示，即使是最先进的语言模型也会陷入“逆转诅咒”——学会“柏拉图教过亚里士多德”后，却无法回答“亚里士多德的老师是谁”。根源在于AI仅能通过参数学习存储碎片化知识，却无法像人类一样建立经验与场景的关联。
红熊AI 的做法是将人类"情节记忆"机制数字化，构建类似海马体的“智能记忆系统”，同时融合文本、图像、语音、传感器数据等多模态信息，让AI不仅能“学会知识”，更能"记住经验与习惯"。
“我们以软件结果化的方式构建了现在的应用产品，上市之后要打第二增长曲线记忆科学硬件产品。”温德亮透露，“目前还是以应用方向销售为主。”
而且与大量To B公司重销售、AI企业重技术、却都相对轻品牌不同，红熊AI从早期就开始注重品牌建设。
“我们对外有两个核心：第一技术取胜，第二把技术即品牌作为策略。”温德亮分享道，“以这种形态来做，反而比讲商业模式、产业模式更有效，客户也更接受。”
创始人兼CEO温德亮
切入物理AI赛道：从感知碎片到“情节记忆”的数字化
在英伟达CEO黄仁勋定义的“物理AI”浪潮中，AI的终极使命是突破虚拟边界，成为物理世界的“智能体”。然而，当前AI系统在进入物理世界时普遍面临“感知不精准、决策不灵活、行动不落地”的瓶颈 。
红熊AI的核心技术灵感源自认知科学。人类大脑海马体具备“情节记忆”能力，能够存储完整场景并快速复用。与之相对，传统AI系统往往仅能通过参数学习存储碎片化知识，缺乏建立经验与场景关联的“潜在学习”能力 。
红熊AI的技术突破在于将人类“情节记忆”机制数字化，构建了类似海马体的“智能记忆系统”。该系统不仅整合文本、图像、语音，还引入了传感器数据等物理信号，试图让AI像人类一样“记住经验与习惯”。
针对物理AI的痛点，红熊AI提出了一套基于“记忆科学+全模态大模型”的系统性解决方案 ：
感知重构：非侵入式与低成本适配
红熊AI的全模态感知体系强调“非侵入式”原则。例如，在智能家居场景中，系统可通过雷达、红外、语音等模态数据判断需求，而非依赖摄像头监控，从而平衡隐私与体验 。记忆科学的加入，使AI能记住用户的特定偏好（如老人对噪音的敏感度），实现“得体感知”。此外，通过多模态数据互补，红熊AI利用廉价传感器替代部分高昂的高清摄像头，大幅降低了传统产业升级的门槛。
决策进化：从机械匹配到经验推理
红熊AI的决策系统具备“经验复用”与“多模态Agent协同推理”能力。系统能存储过往决策的完整场景（输入、过程、结果），当遇到相似场景时快速检索经验并优化决策。以智能宠物医疗为例，Agent可综合行为变化、排泄数据及记忆系统中的兽医经验进行立体决策，准确性优于单一维度判断。
行动落地：闭环重构产业化流程
红熊AI试图将传统“研发-生产-销售”的线性模式转变为“数据采集-决策-执行-经验沉淀”的闭环 。在零售业中，其“客服优答”系统不仅能处理多渠道咨询，还能将疑难处理经验沉淀为知识库，持续优化响应效率。
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企业数据披露
据了解红熊AI的A+轮融资目前已在洽谈中，预计7-8月份完成，估值将达30亿元。公司已完成多轮合规性梳理，包括注册资本金、合伙人协议、代持情况、成本结构拆分等
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1、
本周末，有一条最热闹的 AI 新闻，震动了太平洋两岸，连马斯克都关注了。
昨天，AI 编程工具 Cursor 推出了"自己的"模型 Composer 2。
上图是官网截图，现在点进去还写着"自有模型"。
自从2024年10月，Composer 1 发布以来，外界就一直怀疑，它是套壳的中国模型，因为行为很类似，但苦于找不到证据。
现在 Composer 2 来了，很多人就开始研究，它的背后到底是什么模型，真的是 Cursor 自家的吗？
Cursor 为了防止破解，做了很多限制，但是百密一疏。国外推友 @fynnso 发现，有一个地方在上一个版本是禁止的，但是这个版本却可以执行。
首先，你自己架设一台服务器，充当 AI 模型的调用接口，有没有模型无所谓，只要能收到客户端请求就行。
然后，你在本地的 Cursor 里面，设置使用的模型为 Composer 2，模型网址就是你刚架设的服务器。这样一来，Cursor 就会向你的服务器发出请求，从而可以看到它到底在请求什么模型。
真相就暴露了，它请求的模型 ID 居然是 kimi-k2p5-rl-0317-s515-fast（下图）。
2、
这位国外推友就把上面的截图，发布到网上。这下炸锅了，明眼人都看出来，这是铁证，Composer 2 实际上是套壳的 Kimi K2.5。
可笑的是，事情一爆发，Cursor 第一时间就把漏洞堵上，现在已经没法复现这个请求（下图）。
但是为时已晚，网上传遍了，就连马斯克也发推："它就是 Kimi K2.5"。
这下好了，变成了公开的秘密，再也无法掩盖了。
3、
大家的关注点，很快就转移到 Cursor 是否侵权。因为 Kimi K2.5 虽然是开源模型，但是采用的是修改的 MIT 许可证（下图）。
许可证这样说：你可以任意使用这个模型，唯一的条件是如果你的商业产品月活用户超过1亿，或者月收入超过2000万美元，你必须在用户界面的醒目位置披露，你使用了 Kimi K2.5。
Cursor 最新披露的年化收入是20亿美元，相当于月收入1.67亿美元，显然满足上面的条件。但是，它隐藏了使用 K2.5 的事实。
就在大家认定 Cursor 侵权的时候，他们的一个负责人终于坐不住了，出来说话了。
他承认确实使用 Kimi K2.5，但是没有侵权，他们的许可证来自合作伙伴 Fireworks AI。
稍后，Kimi 官方也发推了。
Kimi 官方确认，Cursor 是从 Fireworks AI 得到了授权。后者是一家硅谷的华人 AI 公司，从事 AI 模型的微调和强化学习，它从 Kimi 得到授权对模型进行再训练，然后又转授权给了 Cursor。
4、
事情到这里就基本清楚了，Cursor 并没有违反 Kimi 的授权条款，因此不存在侵权。
既然如此，为什么它拼命掩盖这个事实，大大方方承认，提供 Kimi K2.5 的修改版模型，很难吗？
我猜测，原因跟 Cursor 不断膨胀的估值有关。
彭博社本月报道，Cursor 正在进行下一轮融资，估值达到500亿美元。
大家知道吗，它以前的估值是多少？
2023年10月，Cursor 成立时的估值是5000万美元；2024年8月的 A 轮融资，估值上升到4亿美元；12月的 B 轮融资，估值快速上升到26美元；2025年11月的最新一轮融资，估值已经到了293亿美元。
可以看到，每过几个月，估值就会翻倍。这种火箭式的上升速度，需要有业绩支持。但它本身只是一个 VS Code 的修改版，使用的都是开源技术。
为了支撑越来越高的估值，它有动机把自己从 AI 工具，包装成具有模型研发能力的大模型公司。
我认为，这才是它不愿意披露使用了 Kimi K2.5 的主要原因。
5、
纵观整个事件，Cursor 无疑是输家，Kimi 则是这次的赢家，免费得到一大波高价值的曝光。
Cursor 发布 Composer 2 时，披露了性能和成本比较。
Composer 2 的性能低于 GPT-5.4，但高于 Opus 4.6。
但是，它的生成速度比 GPT-5.4 和 Opus 4.6 都快，成本也是最低的。
既然 Composer 2 就是微调的 Kimi K2.5，那么直接使用 Kimi，也能得到同样的效果。
6、
以前，国外总是有人指责，中国公司窃取外国技术。但是，这个事件证明了，中国公司也有技术输出。那些国外的明星公司，背地也在偷偷摸摸使用中国技术。
联想到上周，Kimi 的创始人杨植麟收到黄仁勋的邀请，在 Nvidia GTC 大会演讲，是唯一的中国大模型公司代表。
他在台上宣讲
本周末，有一条最热闹的 AI 新闻，震动了太平洋两岸，连马斯克都关注了。
昨天，AI 编程工具 Cursor 推出了"自己的"模型 Composer 2。
上图是官网截图，现在点进去还写着"自有模型"。
自从2024年10月，Composer 1 发布以来，外界就一直怀疑，它是套壳的中国模型，因为行为很类似，但苦于找不到证据。
现在 Composer 2 来了，很多人就开始研究，它的背后到底是什么模型，真的是 Cursor 自家的吗？
Cursor 为了防止破解，做了很多限制，但是百密一疏。国外推友 @fynnso 发现，有一个地方在上一个版本是禁止的，但是这个版本却可以执行。
首先，你自己架设一台服务器，充当 AI 模型的调用接口，有没有模型无所谓，只要能收到客户端请求就行。
然后，你在本地的 Cursor 里面，设置使用的模型为 Composer 2，模型网址就是你刚架设的服务器。这样一来，Cursor 就会向你的服务器发出请求，从而可以看到它到底在请求什么模型。
真相就暴露了，它请求的模型 ID 居然是 kimi-k2p5-rl-0317-s515-fast（下图）。
2、
这位国外推友就把上面的截图，发布到网上。这下炸锅了，明眼人都看出来，这是铁证，Composer 2 实际上是套壳的 Kimi K2.5。
可笑的是，事情一爆发，Cursor 第一时间就把漏洞堵上，现在已经没法复现这个请求（下图）。
但是为时已晚，网上传遍了，就连马斯克也发推："它就是 Kimi K2.5"。
这下好了，变成了公开的秘密，再也无法掩盖了。
3、
大家的关注点，很快就转移到 Cursor 是否侵权。因为 Kimi K2.5 虽然是开源模型，但是采用的是修改的 MIT 许可证（下图）。
许可证这样说：你可以任意使用这个模型，唯一的条件是如果你的商业产品月活用户超过1亿，或者月收入超过2000万美元，你必须在用户界面的醒目位置披露，你使用了 Kimi K2.5。
Cursor 最新披露的年化收入是20亿美元，相当于月收入1.67亿美元，显然满足上面的条件。但是，它隐藏了使用 K2.5 的事实。
就在大家认定 Cursor 侵权的时候，他们的一个负责人终于坐不住了，出来说话了。
他承认确实使用 Kimi K2.5，但是没有侵权，他们的许可证来自合作伙伴 Fireworks AI。
稍后，Kimi 官方也发推了。
Kimi 官方确认，Cursor 是从 Fireworks AI 得到了授权。后者是一家硅谷的华人 AI 公司，从事 AI 模型的微调和强化学习，它从 Kimi 得到授权对模型进行再训练，然后又转授权给了 Cursor。
4、
事情到这里就基本清楚了，Cursor 并没有违反 Kimi 的授权条款，因此不存在侵权。
既然如此，为什么它拼命掩盖这个事实，大大方方承认，提供 Kimi K2.5 的修改版模型，很难吗？
我猜测，原因跟 Cursor 不断膨胀的估值有关。
彭博社本月报道，Cursor 正在进行下一轮融资，估值达到500亿美元。
大家知道吗，它以前的估值是多少？
2023年10月，Cursor 成立时的估值是5000万美元；2024年8月的 A 轮融资，估值上升到4亿美元；12月的 B 轮融资，估值快速上升到26美元；2025年11月的最新一轮融资，估值已经到了293亿美元。
可以看到，每过几个月，估值就会翻倍。这种火箭式的上升速度，需要有业绩支持。但它本身只是一个 VS Code 的修改版，使用的都是开源技术。
为了支撑越来越高的估值，它有动机把自己从 AI 工具，包装成具有模型研发能力的大模型公司。
我认为，这才是它不愿意披露使用了 Kimi K2.5 的主要原因。
5、
纵观整个事件，Cursor 无疑是输家，Kimi 则是这次的赢家，免费得到一大波高价值的曝光。
Cursor 发布 Composer 2 时，披露了性能和成本比较。
Composer 2 的性能低于 GPT-5.4，但高于 Opus 4.6。
但是，它的生成速度比 GPT-5.4 和 Opus 4.6 都快，成本也是最低的。
既然 Composer 2 就是微调的 Kimi K2.5，那么直接使用 Kimi，也能得到同样的效果。
6、
以前，国外总是有人指责，中国公司窃取外国技术。但是，这个事件证明了，中国公司也有技术输出。那些国外的明星公司，背地也在偷偷摸摸使用中国技术。
联想到上周，Kimi 的创始人杨植麟收到黄仁勋的邀请，在 Nvidia GTC 大会演讲，是唯一的中国大模型公司代表。
他在台上宣讲
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作者 | 张子怡
编辑 | 袁斯来
AI硬件赛道，似乎一夜之间跨入新世界。
上一个月，投资人还在打听硬件大厂高P创始人，这一个月，他们已经开始寻觅“下一个Mac mini”。
狂欢的起点，来自开源智能体框架OpenClaw（圈子里称为：龙虾）。从抢购大内存的Mac mini到各类软硬大厂的联名主机，FOMO恐惧症席卷着所有人。承载AI的硬件，如今成了不可错失的入口。
此前更多在极客圈子里风行的Agent Box忽然被推到前台。简单说，Agent Box就是⼀台面向个人用户的AI专用设备，其存在的唯⼀目的是在本地运行大模型和自主代理。
市面上已经有数家推出Agent Box的公司，包括Pamir、Violoop、Tiiny等等。Pamir估值超过2500万美元，而Tiiny AI推出的首款产品Tiiny AI Pocket Lab，在Kickstarter上众筹金额已达280万美金。有行业人士预计其最终众筹金额可能会超400万美金。
Tiiny AI Pocket Lab重量约300克，尺寸约一部手机大小，早鸟众筹价为1399美元，支持一键部署大模型（最高支持120B）不依赖云端、服务器或高端GPU，也不产生额外的Token消耗费用。
Tiiny AI无疑踩中风口，毕竟用户只需要花单次硬件的钱，便能无限量地使用“龙虾”。
不过，Tiiny AI副总裁兼商业化负责人Eco Lee在采访中曾反复强调：Tiiny AI Pocket Lab不是专门为Open claw设计，它是为个人设计的AI基础设施设备。
这听起来很迷人，甚至有些难以置信。人们必须展开新的想象，agent原生意味着什么，要实现什么？当制约我们使用AI的只剩下高昂的Token费用，我们又如何冲破这一限制？
Tiiny AI尝试给出一个答案。
01 何谓Agent Box
在理解Tiiny AI之前，需要厘清一个新的产品概念——到底什么是Agent Box（智能体盒子）？
在过去一年里，为了在本地运行开源大模型，人们们尝试过各种方案：有人用淘汰的旧电脑，有人抢购顶配的Mac mini。
这笔硬投入相当高昂。倘若用户想在本地端运行超过120B的大模型，购买PC电脑要凑近80GB的显存，整机成本超过5万元；即便选择苹果的Mac Studio（选配96GB统一内存版），也要花费超过2万元。
“你是否愿意买台电脑，只用来跑大模型？现在很多几万元的AI电脑，一旦启动本地大模型的时候，内存与算力就被过度占用，你甚至连一个网页都打不开。更别提打游戏或者看视频。”Eco说到。
除了设备本身开销之外，随着Token价格水涨船高，高昂的持续使用成本，也让“本地化部署”成为行业刚需。
因此，在Tiiny AI的产品构想里，其产品必须是台专门的AI设备，能够支持本地大模型和智能体7×24小时后台运行。其设计逻辑并非替代用户的个人电脑，而是作为外接独立设备，供手机、PC、平板或机器人等终端设备接入调用。系统默认将用户数据、凭证和工作流保存在本地，敏感操作无需上传云端，除非明确要求调用更强的云端模型。
在软件生态方面，设备将内置Agent Store，目前已适配OpenAI OSS、Qwen、GLM 等50余款开源大模型，以及 OpenClaw、n8n 等超百款智能体开发工具。
为构建丰富的端侧生态，Tiiny AI计划于今年7月推出模型格式转换工具，除了Tiiny官方支持的SOTA开源模型外，用户也可自行从Hugging Face等开源社区下载、转换并导入其他开源模型和用户自己的微调模型，并能上传分享给其他Tiiny用户。
“我经常给用户打个比方，云端的大模型就像瓶装矿泉水，好喝也要喝，但普通用户有大量高频、重复、贴近个人习惯、又不需要顶级智力的AI需求，就像用矿泉水洗手洗澡就太奢侈了。Tiiny的存在就像属于用户的‘AI水龙头’，你可以随意使用、token边际成本为0。”Eco告诉硬氪。
在Eco看来，云端大模型专注处理高智力、高精度、关键性任务，本地大模型则聚焦日常高频、个性化、带用户长期记忆的持续交互场景——这种“端云协同”模式，正是Tiiny AI，也是Agent Box最核心的价值所在。
在期待、掌声与纷至沓来的投资人邀约中，Tiiny AI难免要面对质疑。它必须回答的第一个问题，就是以并不昂贵的售价，如何实现前沿的产品理念，以及120B的参数模型？
02 是玩具还是工具
在海外reddit论坛上，对Tiiny AI Pocket Lab的评价两极分化。有人说这只会是玩具，甚至有人通过宣传照逆向工程了Tiiny AI的产品，认为其所宣称的功能很难真
编辑 | 袁斯来
AI硬件赛道，似乎一夜之间跨入新世界。
上一个月，投资人还在打听硬件大厂高P创始人，这一个月，他们已经开始寻觅“下一个Mac mini”。
狂欢的起点，来自开源智能体框架OpenClaw（圈子里称为：龙虾）。从抢购大内存的Mac mini到各类软硬大厂的联名主机，FOMO恐惧症席卷着所有人。承载AI的硬件，如今成了不可错失的入口。
此前更多在极客圈子里风行的Agent Box忽然被推到前台。简单说，Agent Box就是⼀台面向个人用户的AI专用设备，其存在的唯⼀目的是在本地运行大模型和自主代理。
市面上已经有数家推出Agent Box的公司，包括Pamir、Violoop、Tiiny等等。Pamir估值超过2500万美元，而Tiiny AI推出的首款产品Tiiny AI Pocket Lab，在Kickstarter上众筹金额已达280万美金。有行业人士预计其最终众筹金额可能会超400万美金。
Tiiny AI Pocket Lab重量约300克，尺寸约一部手机大小，早鸟众筹价为1399美元，支持一键部署大模型（最高支持120B）不依赖云端、服务器或高端GPU，也不产生额外的Token消耗费用。
Tiiny AI无疑踩中风口，毕竟用户只需要花单次硬件的钱，便能无限量地使用“龙虾”。
不过，Tiiny AI副总裁兼商业化负责人Eco Lee在采访中曾反复强调：Tiiny AI Pocket Lab不是专门为Open claw设计，它是为个人设计的AI基础设施设备。
这听起来很迷人，甚至有些难以置信。人们必须展开新的想象，agent原生意味着什么，要实现什么？当制约我们使用AI的只剩下高昂的Token费用，我们又如何冲破这一限制？
Tiiny AI尝试给出一个答案。
01 何谓Agent Box
在理解Tiiny AI之前，需要厘清一个新的产品概念——到底什么是Agent Box（智能体盒子）？
在过去一年里，为了在本地运行开源大模型，人们们尝试过各种方案：有人用淘汰的旧电脑，有人抢购顶配的Mac mini。
这笔硬投入相当高昂。倘若用户想在本地端运行超过120B的大模型，购买PC电脑要凑近80GB的显存，整机成本超过5万元；即便选择苹果的Mac Studio（选配96GB统一内存版），也要花费超过2万元。
“你是否愿意买台电脑，只用来跑大模型？现在很多几万元的AI电脑，一旦启动本地大模型的时候，内存与算力就被过度占用，你甚至连一个网页都打不开。更别提打游戏或者看视频。”Eco说到。
除了设备本身开销之外，随着Token价格水涨船高，高昂的持续使用成本，也让“本地化部署”成为行业刚需。
因此，在Tiiny AI的产品构想里，其产品必须是台专门的AI设备，能够支持本地大模型和智能体7×24小时后台运行。其设计逻辑并非替代用户的个人电脑，而是作为外接独立设备，供手机、PC、平板或机器人等终端设备接入调用。系统默认将用户数据、凭证和工作流保存在本地，敏感操作无需上传云端，除非明确要求调用更强的云端模型。
在软件生态方面，设备将内置Agent Store，目前已适配OpenAI OSS、Qwen、GLM 等50余款开源大模型，以及 OpenClaw、n8n 等超百款智能体开发工具。
为构建丰富的端侧生态，Tiiny AI计划于今年7月推出模型格式转换工具，除了Tiiny官方支持的SOTA开源模型外，用户也可自行从Hugging Face等开源社区下载、转换并导入其他开源模型和用户自己的微调模型，并能上传分享给其他Tiiny用户。
“我经常给用户打个比方，云端的大模型就像瓶装矿泉水，好喝也要喝，但普通用户有大量高频、重复、贴近个人习惯、又不需要顶级智力的AI需求，就像用矿泉水洗手洗澡就太奢侈了。Tiiny的存在就像属于用户的‘AI水龙头’，你可以随意使用、token边际成本为0。”Eco告诉硬氪。
在Eco看来，云端大模型专注处理高智力、高精度、关键性任务，本地大模型则聚焦日常高频、个性化、带用户长期记忆的持续交互场景——这种“端云协同”模式，正是Tiiny AI，也是Agent Box最核心的价值所在。
在期待、掌声与纷至沓来的投资人邀约中，Tiiny AI难免要面对质疑。它必须回答的第一个问题，就是以并不昂贵的售价，如何实现前沿的产品理念，以及120B的参数模型？
02 是玩具还是工具
在海外reddit论坛上，对Tiiny AI Pocket Lab的评价两极分化。有人说这只会是玩具，甚至有人通过宣传照逆向工程了Tiiny AI的产品，认为其所宣称的功能很难真
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1、
本周末，有一条最热闹的 AI 新闻，震动了太平洋两岸，连马斯克都关注了。
昨天，AI 编程工具 Cursor 推出了"自己的"模型 Composer 2。
上图是官网截图，现在点进去还写着"自有模型"。
自从2024年10月，Composer 1 发布以来，外界就一直怀疑，它是套壳的中国模型，因为行为很类似，但苦于找不到证据。
现在 Composer 2 来了，很多人就开始研究，它的背后到底是什么模型，真的是 Cursor 自家的吗？
Cursor 为了防止破解，做了很多限制，但是百密一疏。国外推友 @fynnso 发现，有一个地方在上一个版本是禁止的，但是这个版本却可以执行。
首先，你自己架设一台服务器，充当 AI 模型的调用接口，有没有模型无所谓，只要能收到客户端请求就行。
然后，你在本地的 Cursor 里面，设置使用的模型为 Composer 2，模型网址就是你刚架设的服务器。这样一来，Cursor 就会向你的服务器发出请求，从而可以看到它到底在请求什么模型。
真相就暴露了，它请求的模型 ID 居然是 kimi-k2p5-rl-0317-s515-fast（下图）。
2、
这位国外推友就把上面的截图，发布到网上。这下炸锅了，明眼人都看出来，这是铁证，Composer 2 实际上是套壳的 Kimi K2.5。
可笑的是，事情一爆发，Cursor 第一时间就把漏洞堵上，现在已经没法复现这个请求（下图）。
但是为时已晚，网上传遍了，就连马斯克也发推："它就是 Kimi K2.5"。
这下好了，变成了公开的秘密，再也无法掩盖了。
3、
大家的关注点，很快就转移到 Cursor 是否侵权。因为 Kimi K2.5 虽然是开源模型，但是采用的是修改的 MIT 许可证（下图）。
许可证这样说：你可以任意使用这个模型，唯一的条件是如果你的商业产品月活用户超过1亿，或者月收入超过2000万美元，你必须在用户界面的醒目位置披露，你使用了 Kimi K2.5。
Cursor 最新披露的年化收入是20亿美元，相当于月收入1.67亿美元，显然满足上面的条件。但是，它隐藏了使用 K2.5 的事实。
就在大家认定 Cursor 侵权的时候，他们的一个负责人终于坐不住了，出来说话了。
他承认确实使用 Kimi K2.5，但是没有侵权，他们的许可证来自合作伙伴 Fireworks AI。
稍后，Kimi 官方也发推了。
Kimi 官方确认，Cursor 是从 Fireworks AI 得到了授权。后者是一家硅谷的华人 AI 公司，从事 AI 模型的微调和强化学习，它从 Kimi 得到授权对模型进行再训练，然后又转授权给了 Cursor。
4、
事情到这里就基本清楚了，Cursor 并没有违反 Kimi 的授权条款，因此不存在侵权。
既然如此，为什么它拼命掩盖这个事实，大大方方承认，提供 Kimi K2.5 的修改版模型，很难吗？
我猜测，原因跟 Cursor 不断膨胀的估值有关。
彭博社本月报道，Cursor 正在进行下一轮融资，估值达到500亿美元。
大家知道吗，它以前的估值是多少？
2023年10月，Cursor 成立时的估值是5000万美元；2024年8月的 A 轮融资，估值上升到4亿美元；12月的 B 轮融资，估值快速上升到26美元；2025年11月的最新一轮融资，估值已经到了293亿美元。
可以看到，每过几个月，估值就会翻倍。这种火箭式的上升速度，需要有业绩支持。但它本身只是一个 VS Code 的修改版，使用的都是开源技术。
为了支撑越来越高的估值，它有动机把自己从 AI 工具，包装成具有模型研发能力的大模型公司。
我认为，这才是它不愿意披露使用了 Kimi K2.5 的主要原因。
5、
纵观整个事件，Cursor 无疑是输家，Kimi 则是这次的赢家，免费得到一大波高价值的曝光。
Cursor 发布 Composer 2 时，披露了性能和成本比较。
Composer 2 的性能低于 GPT-5.4，但高于 Opus 4.6。
但是，它的生成速度比 GPT-5.4 和 Opus 4.6 都快，成本也是最低的。
既然 Composer 2 就是微调的 Kimi K2.5，那么直接使用 Kimi，也能得到同样的效果。
6、
以前，国外总是有人指责，中国公司窃取外国技术。但是，这个事件证明了，中国公司也有技术输出。那些国外的明星公司，背地也在偷偷摸摸使用中国技术。
联想到上周，Kimi 的创始人杨植麟收到黄仁勋的邀请，在 Nvidia GTC 大会演讲，是唯一的中国大模型公司代表。
他在台上宣讲
本周末，有一条最热闹的 AI 新闻，震动了太平洋两岸，连马斯克都关注了。
昨天，AI 编程工具 Cursor 推出了"自己的"模型 Composer 2。
上图是官网截图，现在点进去还写着"自有模型"。
自从2024年10月，Composer 1 发布以来，外界就一直怀疑，它是套壳的中国模型，因为行为很类似，但苦于找不到证据。
现在 Composer 2 来了，很多人就开始研究，它的背后到底是什么模型，真的是 Cursor 自家的吗？
Cursor 为了防止破解，做了很多限制，但是百密一疏。国外推友 @fynnso 发现，有一个地方在上一个版本是禁止的，但是这个版本却可以执行。
首先，你自己架设一台服务器，充当 AI 模型的调用接口，有没有模型无所谓，只要能收到客户端请求就行。
然后，你在本地的 Cursor 里面，设置使用的模型为 Composer 2，模型网址就是你刚架设的服务器。这样一来，Cursor 就会向你的服务器发出请求，从而可以看到它到底在请求什么模型。
真相就暴露了，它请求的模型 ID 居然是 kimi-k2p5-rl-0317-s515-fast（下图）。
2、
这位国外推友就把上面的截图，发布到网上。这下炸锅了，明眼人都看出来，这是铁证，Composer 2 实际上是套壳的 Kimi K2.5。
可笑的是，事情一爆发，Cursor 第一时间就把漏洞堵上，现在已经没法复现这个请求（下图）。
但是为时已晚，网上传遍了，就连马斯克也发推："它就是 Kimi K2.5"。
这下好了，变成了公开的秘密，再也无法掩盖了。
3、
大家的关注点，很快就转移到 Cursor 是否侵权。因为 Kimi K2.5 虽然是开源模型，但是采用的是修改的 MIT 许可证（下图）。
许可证这样说：你可以任意使用这个模型，唯一的条件是如果你的商业产品月活用户超过1亿，或者月收入超过2000万美元，你必须在用户界面的醒目位置披露，你使用了 Kimi K2.5。
Cursor 最新披露的年化收入是20亿美元，相当于月收入1.67亿美元，显然满足上面的条件。但是，它隐藏了使用 K2.5 的事实。
就在大家认定 Cursor 侵权的时候，他们的一个负责人终于坐不住了，出来说话了。
他承认确实使用 Kimi K2.5，但是没有侵权，他们的许可证来自合作伙伴 Fireworks AI。
稍后，Kimi 官方也发推了。
Kimi 官方确认，Cursor 是从 Fireworks AI 得到了授权。后者是一家硅谷的华人 AI 公司，从事 AI 模型的微调和强化学习，它从 Kimi 得到授权对模型进行再训练，然后又转授权给了 Cursor。
4、
事情到这里就基本清楚了，Cursor 并没有违反 Kimi 的授权条款，因此不存在侵权。
既然如此，为什么它拼命掩盖这个事实，大大方方承认，提供 Kimi K2.5 的修改版模型，很难吗？
我猜测，原因跟 Cursor 不断膨胀的估值有关。
彭博社本月报道，Cursor 正在进行下一轮融资，估值达到500亿美元。
大家知道吗，它以前的估值是多少？
2023年10月，Cursor 成立时的估值是5000万美元；2024年8月的 A 轮融资，估值上升到4亿美元；12月的 B 轮融资，估值快速上升到26美元；2025年11月的最新一轮融资，估值已经到了293亿美元。
可以看到，每过几个月，估值就会翻倍。这种火箭式的上升速度，需要有业绩支持。但它本身只是一个 VS Code 的修改版，使用的都是开源技术。
为了支撑越来越高的估值，它有动机把自己从 AI 工具，包装成具有模型研发能力的大模型公司。
我认为，这才是它不愿意披露使用了 Kimi K2.5 的主要原因。
5、
纵观整个事件，Cursor 无疑是输家，Kimi 则是这次的赢家，免费得到一大波高价值的曝光。
Cursor 发布 Composer 2 时，披露了性能和成本比较。
Composer 2 的性能低于 GPT-5.4，但高于 Opus 4.6。
但是，它的生成速度比 GPT-5.4 和 Opus 4.6 都快，成本也是最低的。
既然 Composer 2 就是微调的 Kimi K2.5，那么直接使用 Kimi，也能得到同样的效果。
6、
以前，国外总是有人指责，中国公司窃取外国技术。但是，这个事件证明了，中国公司也有技术输出。那些国外的明星公司，背地也在偷偷摸摸使用中国技术。
联想到上周，Kimi 的创始人杨植麟收到黄仁勋的邀请，在 Nvidia GTC 大会演讲，是唯一的中国大模型公司代表。
他在台上宣讲
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## 核心摘要
作者｜黄楠
编辑｜袁斯来
神州数码（000034.SZ）2025年全年业绩报告近日发布。
财报显示，公司全年实现营业收入1438亿元，同比增长12%，营收规模连续三年稳步攀升。其中，AI相关业务成为核心增长引擎，全年收入达330亿元，同比增长了48%，正式迈入规模化落地期，成为与传统分销业务并重的当期增长极。
具体到业务板块，高价值战略业务呈现爆发式增长。以神州问学为核心的AI软件及服务业务营收1.1亿元，同比增长了165.4%，企业级Agent中台进入商业化变现阶段；数云服务及软件业务营收35.6亿元，同比增长22%；自有品牌神州鲲泰算力产品营收同比增长62.4%达到74.4亿元，成为AI基础设施核心增长极；AI生态业务营收219.2亿元，同比增长48%。
此外，IT分销及增值服务中的电子元器件分销业务表现突出，营收282亿元，同比增长40%，受益于AI芯片需求爆发与国产化替代红利，为战略转型提供稳健现金流支撑。
客户与订单层面，公司战略业务签约客户数同比增长167%，百万级客户增长125%，互联网行业签约额突破600亿元，同比激增915%，标杆客户覆盖医疗、
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，作者｜黄楠
编辑｜袁斯来
神州数码（000034.SZ）2025年全年业绩报告近日发布。
财报显示，公司全年实现营业收入1438亿元，同比增长12%，营收规模连续三年稳步攀升。其中，AI相关业务成为核心增长引擎，全年收入达330亿元，同比增长了48%，正式迈入规模化落地期，成为与传统分销业务并重的当期增长极。
具体到业务板块，高价值战略业务呈现爆发式增长。以神州问学为核心的AI软件及服务业务营收1.1亿元，同比增长了165.4%，企业级Agent中台进入商业化变现阶段；数云服务及软件业务营收35.6亿元，同比增长22%；自有品牌神州鲲泰算力产品营收同比增长62.4%达到74.4 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
- 建议先在小规模环境测试验证
- 关注官方文档和最新版本更新
- 参考社区最佳实践进行配置
## 总结
这篇文章提供了有价值的技术见解，对于相关领域的从业者具有参考意义。建议读者结合自身实际场景进行评估和应用。
---
*原文来源：[https://36kr.com/p/3751046517129735?f=rss](https://36kr.com/p/3751046517129735?f=rss)*
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## 市场背景
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#AI #Technology #Innovation #Crypto
作者｜黄楠
编辑｜袁斯来
神州数码（000034.SZ）2025年全年业绩报告近日发布。
财报显示，公司全年实现营业收入1438亿元，同比增长12%，营收规模连续三年稳步攀升。其中，AI相关业务成为核心增长引擎，全年收入达330亿元，同比增长了48%，正式迈入规模化落地期，成为与传统分销业务并重的当期增长极。
具体到业务板块，高价值战略业务呈现爆发式增长。以神州问学为核心的AI软件及服务业务营收1.1亿元，同比增长了165.4%，企业级Agent中台进入商业化变现阶段；数云服务及软件业务营收35.6亿元，同比增长22%；自有品牌神州鲲泰算力产品营收同比增长62.4%达到74.4亿元，成为AI基础设施核心增长极；AI生态业务营收219.2亿元，同比增长48%。
此外，IT分销及增值服务中的电子元器件分销业务表现突出，营收282亿元，同比增长40%，受益于AI芯片需求爆发与国产化替代红利，为战略转型提供稳健现金流支撑。
客户与订单层面，公司战略业务签约客户数同比增长167%，百万级客户增长125%，互联网行业签约额突破600亿元，同比激增915%，标杆客户覆盖医疗、
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，作者｜黄楠
编辑｜袁斯来
神州数码（000034.SZ）2025年全年业绩报告近日发布。
财报显示，公司全年实现营业收入1438亿元，同比增长12%，营收规模连续三年稳步攀升。其中，AI相关业务成为核心增长引擎，全年收入达330亿元，同比增长了48%，正式迈入规模化落地期，成为与传统分销业务并重的当期增长极。
具体到业务板块，高价值战略业务呈现爆发式增长。以神州问学为核心的AI软件及服务业务营收1.1亿元，同比增长了165.4%，企业级Agent中台进入商业化变现阶段；数云服务及软件业务营收35.6亿元，同比增长22%；自有品牌神州鲲泰算力产品营收同比增长62.4%达到74.4 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
- 建议先在小规模环境测试验证
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## 总结
这篇文章提供了有价值的技术见解，对于相关领域的从业者具有参考意义。建议读者结合自身实际场景进行评估和应用。
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## 核心摘要
作者 | 钟艺璇
3月30日，第二届“元气森林创造营2044”活动在咸宁举行。活动现场，十余位年轻的产品经理带着多款元气森林家族新产品上台亮相，分享了各自打造新品的初心与研发历程。
“创造营2044”萌芽于2024年元气森林经销商大会上“20年后再相会”的承诺，是元气森林给年轻人舞台，用长期主义回报用户信任的具体实践。
开幕式发言时，元气森林创始人唐彬森提到，元气森林许多产品，一开始都来源于产品经理简单的想法。“世界上很多伟大的东西，开始的时候并没有外界想象的那么伟大，一开始时候只是一些简单粗糙的想法。创造营2044不是发布会，而是一场记录会，就是希望记录这些最开始的简单纯粹。记录初心、记录简单，记录我们每个人都可以。”他说。
第二届“元气森林创造营2044”现场
现场，10余位产品经理带来的新品齐齐上阵，既有气泡水、外星人电解质水、冰茶、好自在等元气森林成熟产品线的迭代，也有接近手作的清凉茶等产品，试图在传统饮品赛道做出新尝试。而可乐啤、益生元气泡饮、山楂三君子、淡真糙米乳等首次面市的新产品，则瞄准聚会、早餐、团圆等不同消费场景。
据悉，这些产品经理的平
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，作者 | 钟艺璇
3月30日，第二届“元气森林创造营2044”活动在咸宁举行。活动现场，十余位年轻的产品经理带着多款元气森林家族新产品上台亮相，分享了各自打造新品的初心与研发历程。
“创造营2044”萌芽于2024年元气森林经销商大会上“20年后再相会”的承诺，是元气森林给年轻人舞台，用长期主义回报用户信任的具体实践。
开幕式发言时，元气森林创始人唐彬森提到，元气森林许多产品，一开始都来源于产品经理简单的想法。“世界上很多伟大的东西，开始的时候并没有外界想象的那么伟大，一开始时候只是一些简单粗糙的想法。创造营2044不是发布会，而是一场记录会，就是希望记录这些最开始的简单纯粹。记录 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
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## 总结
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#AI #Technology #Innovation #Crypto
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3月30日，第二届“元气森林创造营2044”活动在咸宁举行。活动现场，十余位年轻的产品经理带着多款元气森林家族新产品上台亮相，分享了各自打造新品的初心与研发历程。
“创造营2044”萌芽于2024年元气森林经销商大会上“20年后再相会”的承诺，是元气森林给年轻人舞台，用长期主义回报用户信任的具体实践。
开幕式发言时，元气森林创始人唐彬森提到，元气森林许多产品，一开始都来源于产品经理简单的想法。“世界上很多伟大的东西，开始的时候并没有外界想象的那么伟大，一开始时候只是一些简单粗糙的想法。创造营2044不是发布会，而是一场记录会，就是希望记录这些最开始的简单纯粹。记录初心、记录简单，记录我们每个人都可以。”他说。
第二届“元气森林创造营2044”现场
现场，10余位产品经理带来的新品齐齐上阵，既有气泡水、外星人电解质水、冰茶、好自在等元气森林成熟产品线的迭代，也有接近手作的清凉茶等产品，试图在传统饮品赛道做出新尝试。而可乐啤、益生元气泡饮、山楂三君子、淡真糙米乳等首次面市的新产品，则瞄准聚会、早餐、团圆等不同消费场景。
据悉，这些产品经理的平
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这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，作者 | 钟艺璇
3月30日，第二届“元气森林创造营2044”活动在咸宁举行。活动现场，十余位年轻的产品经理带着多款元气森林家族新产品上台亮相，分享了各自打造新品的初心与研发历程。
“创造营2044”萌芽于2024年元气森林经销商大会上“20年后再相会”的承诺，是元气森林给年轻人舞台，用长期主义回报用户信任的具体实践。
开幕式发言时，元气森林创始人唐彬森提到，元气森林许多产品，一开始都来源于产品经理简单的想法。“世界上很多伟大的东西，开始的时候并没有外界想象的那么伟大，一开始时候只是一些简单粗糙的想法。创造营2044不是发布会，而是一场记录会，就是希望记录这些最开始的简单纯粹。记录 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
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## 核心摘要
2026年3月29日下午5点，在我们抵达深圳科创学院四楼时，参加“全球首届具身智能开发者大会”的20组选手，已经在这里持续开发了60个小时。
现场弥漫着一股咖啡混合着冷气的味道，随处可见没吃完的奶茶和果切，楼道里和墙角支着一个个帐篷，有选手在里面补觉，“前一天熬到凌晨4点”。
图片由智能涌现拍摄
和开发应用/软件的黑客松不同，在这场具身智能开发者大会上，看得见的，有近百台高性能六轴机械臂；看不见的，背后还有100+ PFLOPs的算力支持，以及自变量WALL-OSS、Pi0.5、英伟达DreamZero等开源基模可供选择。
图片由官方提供
“就没打过这么富裕的仗！”在B站有33万粉丝的“同济子豪兄”，在看到主办方提供的赛事支持后这样感慨。
参赛选手几乎清一色的00后。现场一支名为“MVP”的队伍在当天暂列第一，队长是一名连续创业者，有丰富的大赛经验，称自己“自备5090GPU和多款机械臂”，另外两名队员分别来自深圳大学和香港科技大学。
选手要做的，是在三天时间里，通过采集数据、适配算法，让机械臂尽可能实现单个任务的执行成功，比如把草莓苹
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，2026年3月29日下午5点，在我们抵达深圳科创学院四楼时，参加“全球首届具身智能开发者大会”的20组选手，已经在这里持续开发了60个小时。
现场弥漫着一股咖啡混合着冷气的味道，随处可见没吃完的奶茶和果切，楼道里和墙角支着一个个帐篷，有选手在里面补觉，“前一天熬到凌晨4点”。
图片由智能涌现拍摄
和开发应用/软件的黑客松不同，在这场具身智能开发者大会上，看得见的，有近百台高性能六轴机械臂；看不见的，背后还有100+ PFLOPs的算力支持，以及自变量WALL-OSS、Pi0.5、英伟达DreamZero等开源基模可供选择。
图片由官方提供
“就没打过这 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
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2026年3月29日下午5点，在我们抵达深圳科创学院四楼时，参加“全球首届具身智能开发者大会”的20组选手，已经在这里持续开发了60个小时。
现场弥漫着一股咖啡混合着冷气的味道，随处可见没吃完的奶茶和果切，楼道里和墙角支着一个个帐篷，有选手在里面补觉，“前一天熬到凌晨4点”。
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和开发应用/软件的黑客松不同，在这场具身智能开发者大会上，看得见的，有近百台高性能六轴机械臂；看不见的，背后还有100+ PFLOPs的算力支持，以及自变量WALL-OSS、Pi0.5、英伟达DreamZero等开源基模可供选择。
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“就没打过这么富裕的仗！”在B站有33万粉丝的“同济子豪兄”，在看到主办方提供的赛事支持后这样感慨。
参赛选手几乎清一色的00后。现场一支名为“MVP”的队伍在当天暂列第一，队长是一名连续创业者，有丰富的大赛经验，称自己“自备5090GPU和多款机械臂”，另外两名队员分别来自深圳大学和香港科技大学。
选手要做的，是在三天时间里，通过采集数据、适配算法，让机械臂尽可能实现单个任务的执行成功，比如把草莓苹
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，2026年3月29日下午5点，在我们抵达深圳科创学院四楼时，参加“全球首届具身智能开发者大会”的20组选手，已经在这里持续开发了60个小时。
现场弥漫着一股咖啡混合着冷气的味道，随处可见没吃完的奶茶和果切，楼道里和墙角支着一个个帐篷，有选手在里面补觉，“前一天熬到凌晨4点”。
图片由智能涌现拍摄
和开发应用/软件的黑客松不同，在这场具身智能开发者大会上，看得见的，有近百台高性能六轴机械臂；看不见的，背后还有100+ PFLOPs的算力支持，以及自变量WALL-OSS、Pi0.5、英伟达DreamZero等开源基模可供选择。
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“就没打过这 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
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## 核心摘要
文｜兰杰
编辑｜乔芊
2025年，泡泡玛特已经成长为一个庞然大物。
3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至当日收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元。此举意在稳定市场情绪，且向市场持续传递公司长期向好的信心。
除了因为部分增长不及预期外，还有一个始终存在的问题，对单一爆款的依赖。2025年，LABUBU极其背后的THE MONSTERS贡献的收入占比超38%，相较于上半年的34.7%进一步提升，且带动毛绒品类成为公司收入贡献最高的产品品类，超过了盲盒。2025年，泡泡玛特旗下产品的毛绒品类，实现收入187亿元，同比增长560.6%，远超市场预期的141亿元。
泡泡玛特股价
这样的担忧不无道理。
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，文｜兰杰
编辑｜乔芊
2025年，泡泡玛特已经成长为一个庞然大物。
3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至当日收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元。此举意在稳定市场情绪，且向市场持续传递公司长期向好的信心。
除了 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
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---
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- BTC 价格：$0.00
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*AI Agent 加工：AI Agent（技术分析）*
*生成时间：2026-04-04T09:01:01.323744*
#AI #Technology #Innovation #Crypto
文｜兰杰
编辑｜乔芊
2025年，泡泡玛特已经成长为一个庞然大物。
3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至当日收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元。此举意在稳定市场情绪，且向市场持续传递公司长期向好的信心。
除了因为部分增长不及预期外，还有一个始终存在的问题，对单一爆款的依赖。2025年，LABUBU极其背后的THE MONSTERS贡献的收入占比超38%，相较于上半年的34.7%进一步提升，且带动毛绒品类成为公司收入贡献最高的产品品类，超过了盲盒。2025年，泡泡玛特旗下产品的毛绒品类，实现收入187亿元，同比增长560.6%，远超市场预期的141亿元。
泡泡玛特股价
这样的担忧不无道理。
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，文｜兰杰
编辑｜乔芊
2025年，泡泡玛特已经成长为一个庞然大物。
3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至当日收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元。此举意在稳定市场情绪，且向市场持续传递公司长期向好的信心。
除了 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
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这篇文章提供了有价值的技术见解，对于相关领域的从业者具有参考意义。建议读者结合自身实际场景进行评估和应用。
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文｜兰杰
编辑｜乔芊
2025年，泡泡玛特已经成长为一个庞然大物。
3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至当日收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元。此举意在稳定市场情绪，且向市场持续传递公司长期向好的信心。
除了因为部分增长不及预期外，还有一个始终存在的问题，对单一爆款的依赖。2025年，LABUBU极其背后的THE MONSTERS贡献的收入占比超38%，相较于上半年的34.7%进一步提升，且带动毛绒品类成为公司收入贡献最高的产品品类，超过了盲盒。2025年，泡泡玛特旗下产品的毛绒品类，实现收入187亿元，同比增长560.6%，远超市场预期的141亿元。
泡泡玛特股价
这样的担忧不无道理。
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，文｜兰杰
编辑｜乔芊
2025年，泡泡玛特已经成长为一个庞然大物。
3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至当日收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元。此举意在稳定市场情绪，且向市场持续传递公司长期向好的信心。
除了 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
- 建议先在小规模环境测试验证
- 关注官方文档和最新版本更新
- 参考社区最佳实践进行配置
## 总结
这篇文章提供了有价值的技术见解，对于相关领域的从业者具有参考意义。建议读者结合自身实际场景进行评估和应用。
---
*原文来源：[https://36kr.com/p/3750711532569350?f=rss](https://36kr.com/p/3750711532569350?f=rss)*
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## 市场背景
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文｜兰杰
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2025年，泡泡玛特已经成长为一个庞然大物。
3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至当日收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元。此举意在稳定市场情绪，且向市场持续传递公司长期向好的信心。
除了因为部分增长不及预期外，还有一个始终存在的问题，对单一爆款的依赖。2025年，LABUBU极其背后的THE MONSTERS贡献的收入占比超38%，相较于上半年的34.7%进一步提升，且带动毛绒品类成为公司收入贡献最高的产品品类，超过了盲盒。2025年，泡泡玛特旗下产品的毛绒品类，实现收入187亿元，同比增长560.6%，远超市场预期的141亿元。
泡泡玛特股价
这样的担忧不无道理。
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，文｜兰杰
编辑｜乔芊
2025年，泡泡玛特已经成长为一个庞然大物。
3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至当日收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元。此举意在稳定市场情绪，且向市场持续传递公司长期向好的信心。
除了 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
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## 总结
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## 核心摘要
作者｜黄楠
编辑｜袁斯来
神州数码（000034.SZ）2025年全年业绩报告近日发布。
财报显示，公司全年实现营业收入1438亿元，同比增长12%，营收规模连续三年稳步攀升。其中，AI相关业务成为核心增长引擎，全年收入达330亿元，同比增长了48%，正式迈入规模化落地期，成为与传统分销业务并重的当期增长极。
具体到业务板块，高价值战略业务呈现爆发式增长。以神州问学为核心的AI软件及服务业务营收1.1亿元，同比增长了165.4%，企业级Agent中台进入商业化变现阶段；数云服务及软件业务营收35.6亿元，同比增长22%；自有品牌神州鲲泰算力产品营收同比增长62.4%达到74.4亿元，成为AI基础设施核心增长极；AI生态业务营收219.2亿元，同比增长48%。
此外，IT分销及增值服务中的电子元器件分销业务表现突出，营收282亿元，同比增长40%，受益于AI芯片需求爆发与国产化替代红利，为战略转型提供稳健现金流支撑。
客户与订单层面，公司战略业务签约客户数同比增长167%，百万级客户增长125%，互联网行业签约额突破600亿元，同比激增915%，标杆客户覆盖医疗、
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，作者｜黄楠
编辑｜袁斯来
神州数码（000034.SZ）2025年全年业绩报告近日发布。
财报显示，公司全年实现营业收入1438亿元，同比增长12%，营收规模连续三年稳步攀升。其中，AI相关业务成为核心增长引擎，全年收入达330亿元，同比增长了48%，正式迈入规模化落地期，成为与传统分销业务并重的当期增长极。
具体到业务板块，高价值战略业务呈现爆发式增长。以神州问学为核心的AI软件及服务业务营收1.1亿元，同比增长了165.4%，企业级Agent中台进入商业化变现阶段；数云服务及软件业务营收35.6亿元，同比增长22%；自有品牌神州鲲泰算力产品营收同比增长62.4%达到74.4 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
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## 总结
这篇文章提供了有价值的技术见解，对于相关领域的从业者具有参考意义。建议读者结合自身实际场景进行评估和应用。
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作者｜黄楠
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财报显示，公司全年实现营业收入1438亿元，同比增长12%，营收规模连续三年稳步攀升。其中，AI相关业务成为核心增长引擎，全年收入达330亿元，同比增长了48%，正式迈入规模化落地期，成为与传统分销业务并重的当期增长极。
具体到业务板块，高价值战略业务呈现爆发式增长。以神州问学为核心的AI软件及服务业务营收1.1亿元，同比增长了165.4%，企业级Agent中台进入商业化变现阶段；数云服务及软件业务营收35.6亿元，同比增长22%；自有品牌神州鲲泰算力产品营收同比增长62.4%达到74.4亿元，成为AI基础设施核心增长极；AI生态业务营收219.2亿元，同比增长48%。
此外，IT分销及增值服务中的电子元器件分销业务表现突出，营收282亿元，同比增长40%，受益于AI芯片需求爆发与国产化替代红利，为战略转型提供稳健现金流支撑。
客户与订单层面，公司战略业务签约客户数同比增长167%，百万级客户增长125%，互联网行业签约额突破600亿元，同比激增915%，标杆客户覆盖医疗、
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，作者｜黄楠
编辑｜袁斯来
神州数码（000034.SZ）2025年全年业绩报告近日发布。
财报显示，公司全年实现营业收入1438亿元，同比增长12%，营收规模连续三年稳步攀升。其中，AI相关业务成为核心增长引擎，全年收入达330亿元，同比增长了48%，正式迈入规模化落地期，成为与传统分销业务并重的当期增长极。
具体到业务板块，高价值战略业务呈现爆发式增长。以神州问学为核心的AI软件及服务业务营收1.1亿元，同比增长了165.4%，企业级Agent中台进入商业化变现阶段；数云服务及软件业务营收35.6亿元，同比增长22%；自有品牌神州鲲泰算力产品营收同比增长62.4%达到74.4 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
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## 核心摘要
随着大语言模型和各类Agent的崛起，国内外涌现出一批以AI为核心的社交产品。然而在行业热闹背后，一个尴尬的现实是：用户尝鲜热情高，留存率却惨淡。
聊得越久，越发现角色“失忆”——上周提过的重要事情这周就忘；OOC（性格漂移）——原本高冷的角色突然变得谄媚讨好；最终演变成编剧疲劳的独角戏，用户既要当体验者又要当编剧，负担过重，自然流失。
技术越进步，用户对虚拟陪伴的期待反而越现实：要的不是更会说话的AI，而是一段经得起时间、有厚度、有记忆的关系。换句话说，AI社交的本质，不是更智能的对话，而是可沉淀的关系。
前不久开启公测的AI社交产品「叽伴」，便是为了解决这些痛点而来。
来源：叽伴
项目发起人李博闻认为：“真正长久的关系，是因为我们经历过那些东西且都记得，不是一句‘设定’就能解决的。”
去年5月，当模型成本显著下降、Agent概念兴起之时，上海小煎饼科技团队判断，AI技术终于成熟到可以支撑“基于共同经历的社交”，而非简单的问答互动。这个判断源于他们此前在相关领域的沉淀，以及对虚拟世界经历与人际关系的深度思考。
「叽伴」是什么？
叽伴想带来的，是一
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，随着大语言模型和各类Agent的崛起，国内外涌现出一批以AI为核心的社交产品。然而在行业热闹背后，一个尴尬的现实是：用户尝鲜热情高，留存率却惨淡。
聊得越久，越发现角色“失忆”——上周提过的重要事情这周就忘；OOC（性格漂移）——原本高冷的角色突然变得谄媚讨好；最终演变成编剧疲劳的独角戏，用户既要当体验者又要当编剧，负担过重，自然流失。
技术越进步，用户对虚拟陪伴的期待反而越现实：要的不是更会说话的AI，而是一段经得起时间、有厚度、有记忆的关系。换句话说，AI社交的本质，不是更智能的对话，而是可沉淀的关系。
前不久开启公测的AI社交产品「叽伴」，便是为了解决这些痛点而来。
这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
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随着大语言模型和各类Agent的崛起，国内外涌现出一批以AI为核心的社交产品。然而在行业热闹背后，一个尴尬的现实是：用户尝鲜热情高，留存率却惨淡。
聊得越久，越发现角色“失忆”——上周提过的重要事情这周就忘；OOC（性格漂移）——原本高冷的角色突然变得谄媚讨好；最终演变成编剧疲劳的独角戏，用户既要当体验者又要当编剧，负担过重，自然流失。
技术越进步，用户对虚拟陪伴的期待反而越现实：要的不是更会说话的AI，而是一段经得起时间、有厚度、有记忆的关系。换句话说，AI社交的本质，不是更智能的对话，而是可沉淀的关系。
前不久开启公测的AI社交产品「叽伴」，便是为了解决这些痛点而来。
来源：叽伴
项目发起人李博闻认为：“真正长久的关系，是因为我们经历过那些东西且都记得，不是一句‘设定’就能解决的。”
去年5月，当模型成本显著下降、Agent概念兴起之时，上海小煎饼科技团队判断，AI技术终于成熟到可以支撑“基于共同经历的社交”，而非简单的问答互动。这个判断源于他们此前在相关领域的沉淀，以及对虚拟世界经历与人际关系的深度思考。
「叽伴」是什么？
叽伴想带来的，是一
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，随着大语言模型和各类Agent的崛起，国内外涌现出一批以AI为核心的社交产品。然而在行业热闹背后，一个尴尬的现实是：用户尝鲜热情高，留存率却惨淡。
聊得越久，越发现角色“失忆”——上周提过的重要事情这周就忘；OOC（性格漂移）——原本高冷的角色突然变得谄媚讨好；最终演变成编剧疲劳的独角戏，用户既要当体验者又要当编剧，负担过重，自然流失。
技术越进步，用户对虚拟陪伴的期待反而越现实：要的不是更会说话的AI，而是一段经得起时间、有厚度、有记忆的关系。换句话说，AI社交的本质，不是更智能的对话，而是可沉淀的关系。
前不久开启公测的AI社交产品「叽伴」，便是为了解决这些痛点而来。
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文｜兰杰
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2025年，泡泡玛特已经成长为一个庞然大物。
3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至当日收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元。此举意在稳定市场情绪，且向市场持续传递公司长期向好的信心。
除了因为部分增长不及预期外，还有一个始终存在的问题，对单一爆款的依赖。2025年，LABUBU极其背后的THE MONSTERS贡献的收入占比超38%，相较于上半年的34.7%进一步提升，且带动毛绒品类成为公司收入贡献最高的产品品类，超过了盲盒。2025年，泡泡玛特旗下产品的毛绒品类，实现收入187亿元，同比增长560.6%，远超市场预期的141亿元。
泡泡玛特股价
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3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
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2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
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2025年，泡泡玛特已经成长为一个庞然大物。
3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至当日收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元。此举意在稳定市场情绪，且向市场持续传递公司长期向好的信心。
除了因为部分增长不及预期外，还有一个始终存在的问题，对单一爆款的依赖。2025年，LABUBU极其背后的THE MONSTERS贡献的收入占比超38%，相较于上半年的34.7%进一步提升，且带动毛绒品类成为公司收入贡献最高的产品品类，超过了盲盒。2025年，泡泡玛特旗下产品的毛绒品类，实现收入187亿元，同比增长560.6%，远超市场预期的141亿元。
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2025年，泡泡玛特已经成长为一个庞然大物。
3月25日，泡泡玛特公布了2025年财报，收入为人民币371.2亿元，同比增长185%，净利润为130.1亿元，同比增长293%。其中，海外市场成为拉动增长的主力，收入占比超四成。
这是一份足够亮眼的财报成绩，但资本市场却不买帐。财报发布当日开盘后，泡泡玛特的股价一度跌超20%。
3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至当日收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元。此举意在稳定市场情绪，且向市场持续传递公司长期向好的信心。
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## 核心摘要
文｜兰杰
编辑｜刘士武
你觉得桃源是？A：逃避之所；B：向往之所。
这是《桃源深处有人家》中一个经典的选择，某种程度上也是这个游戏的侧写。在这款游戏中，聚集了追求生活感和希望慢下来的村民和玩家。
3月22日，模拟经营游戏《桃源深处有人家》（以下简称《桃源》）迎来了它上线以来的第三个生日。
三年的时间里，《桃源》已经占据了自己的生态位——不在造福神话之列，但成为了提及模拟经营游戏时绕不开的例子。这对于这样一款不算“重”的游戏来讲，是一个难得的成绩。
在过去两年间，模拟经营游戏一度是头部大厂们争相布局的赛道，但真正跑出来的是少数。绝大多数时候，玩家只知道《星露谷物语》或更加古早的《牧场物语》。
竞技游戏是腾讯游戏“王冠上的明珠”，二次元主题的开放世界游戏让米哈游一跃成为国内游戏行业新贵。这些大DAU、高流水的游戏更习惯去做加法——正如腾讯游戏反复强调“游戏平台化”，要把更多的内容、玩法、社交“塞”到游戏里，让游戏本身成为一个流量入口，一个渠道。
但模拟经营游戏有所不同，很多时候这样的加法会显得“水土不服”，因为过于庞杂的玩法和操作，会劝退那些想要享受桃
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，文｜兰杰
编辑｜刘士武
你觉得桃源是？A：逃避之所；B：向往之所。
这是《桃源深处有人家》中一个经典的选择，某种程度上也是这个游戏的侧写。在这款游戏中，聚集了追求生活感和希望慢下来的村民和玩家。
3月22日，模拟经营游戏《桃源深处有人家》（以下简称《桃源》）迎来了它上线以来的第三个生日。
三年的时间里，《桃源》已经占据了自己的生态位——不在造福神话之列，但成为了提及模拟经营游戏时绕不开的例子。这对于这样一款不算“重”的游戏来讲，是一个难得的成绩。
在过去两年间，模拟经营游戏一度是头部大厂们争相布局的赛道，但真正跑出来的是少数。绝大多数时候，玩家只知道《星露谷物语》 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
- 建议先在小规模环境测试验证
- 关注官方文档和最新版本更新
- 参考社区最佳实践进行配置
## 总结
这篇文章提供了有价值的技术见解，对于相关领域的从业者具有参考意义。建议读者结合自身实际场景进行评估和应用。
---
*原文来源：[https://36kr.com/p/3750714899415817?f=rss](https://36kr.com/p/3750714899415817?f=rss)*
*AI Agent 加工：AI Agent（技术分析）*
## 市场背景
- BTC 价格：$0.00
- 24h 涨跌：+0.00%
---
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*生成时间：2026-04-03T23:00:56.644836*
#AI #Technology #Innovation #Crypto
文｜兰杰
编辑｜刘士武
你觉得桃源是？A：逃避之所；B：向往之所。
这是《桃源深处有人家》中一个经典的选择，某种程度上也是这个游戏的侧写。在这款游戏中，聚集了追求生活感和希望慢下来的村民和玩家。
3月22日，模拟经营游戏《桃源深处有人家》（以下简称《桃源》）迎来了它上线以来的第三个生日。
三年的时间里，《桃源》已经占据了自己的生态位——不在造福神话之列，但成为了提及模拟经营游戏时绕不开的例子。这对于这样一款不算“重”的游戏来讲，是一个难得的成绩。
在过去两年间，模拟经营游戏一度是头部大厂们争相布局的赛道，但真正跑出来的是少数。绝大多数时候，玩家只知道《星露谷物语》或更加古早的《牧场物语》。
竞技游戏是腾讯游戏“王冠上的明珠”，二次元主题的开放世界游戏让米哈游一跃成为国内游戏行业新贵。这些大DAU、高流水的游戏更习惯去做加法——正如腾讯游戏反复强调“游戏平台化”，要把更多的内容、玩法、社交“塞”到游戏里，让游戏本身成为一个流量入口，一个渠道。
但模拟经营游戏有所不同，很多时候这样的加法会显得“水土不服”，因为过于庞杂的玩法和操作，会劝退那些想要享受桃
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，文｜兰杰
编辑｜刘士武
你觉得桃源是？A：逃避之所；B：向往之所。
这是《桃源深处有人家》中一个经典的选择，某种程度上也是这个游戏的侧写。在这款游戏中，聚集了追求生活感和希望慢下来的村民和玩家。
3月22日，模拟经营游戏《桃源深处有人家》（以下简称《桃源》）迎来了它上线以来的第三个生日。
三年的时间里，《桃源》已经占据了自己的生态位——不在造福神话之列，但成为了提及模拟经营游戏时绕不开的例子。这对于这样一款不算“重”的游戏来讲，是一个难得的成绩。
在过去两年间，模拟经营游戏一度是头部大厂们争相布局的赛道，但真正跑出来的是少数。绝大多数时候，玩家只知道《星露谷物语》 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
- 建议先在小规模环境测试验证
- 关注官方文档和最新版本更新
- 参考社区最佳实践进行配置
## 总结
这篇文章提供了有价值的技术见解，对于相关领域的从业者具有参考意义。建议读者结合自身实际场景进行评估和应用。
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*原文来源：[https://36kr.com/p/3750714899415817?f=rss](https://36kr.com/p/3750714899415817?f=rss)*
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## 核心摘要
作者 | 钟艺璇
3月30日，第二届“元气森林创造营2044”活动在咸宁举行。活动现场，十余位年轻的产品经理带着多款元气森林家族新产品上台亮相，分享了各自打造新品的初心与研发历程。
“创造营2044”萌芽于2024年元气森林经销商大会上“20年后再相会”的承诺，是元气森林给年轻人舞台，用长期主义回报用户信任的具体实践。
开幕式发言时，元气森林创始人唐彬森提到，元气森林许多产品，一开始都来源于产品经理简单的想法。“世界上很多伟大的东西，开始的时候并没有外界想象的那么伟大，一开始时候只是一些简单粗糙的想法。创造营2044不是发布会，而是一场记录会，就是希望记录这些最开始的简单纯粹。记录初心、记录简单，记录我们每个人都可以。”他说。
第二届“元气森林创造营2044”现场
现场，10余位产品经理带来的新品齐齐上阵，既有气泡水、外星人电解质水、冰茶、好自在等元气森林成熟产品线的迭代，也有接近手作的清凉茶等产品，试图在传统饮品赛道做出新尝试。而可乐啤、益生元气泡饮、山楂三君子、淡真糙米乳等首次面市的新产品，则瞄准聚会、早餐、团圆等不同消费场景。
据悉，这些产品经理的平
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，作者 | 钟艺璇
3月30日，第二届“元气森林创造营2044”活动在咸宁举行。活动现场，十余位年轻的产品经理带着多款元气森林家族新产品上台亮相，分享了各自打造新品的初心与研发历程。
“创造营2044”萌芽于2024年元气森林经销商大会上“20年后再相会”的承诺，是元气森林给年轻人舞台，用长期主义回报用户信任的具体实践。
开幕式发言时，元气森林创始人唐彬森提到，元气森林许多产品，一开始都来源于产品经理简单的想法。“世界上很多伟大的东西，开始的时候并没有外界想象的那么伟大，一开始时候只是一些简单粗糙的想法。创造营2044不是发布会，而是一场记录会，就是希望记录这些最开始的简单纯粹。记录 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
- 建议先在小规模环境测试验证
- 关注官方文档和最新版本更新
- 参考社区最佳实践进行配置
## 总结
这篇文章提供了有价值的技术见解，对于相关领域的从业者具有参考意义。建议读者结合自身实际场景进行评估和应用。
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*原文来源：[https://36kr.com/p/3749467949482759?f=rss](https://36kr.com/p/3749467949482759?f=rss)*
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#AI #Technology #Innovation #Crypto
作者 | 钟艺璇
3月30日，第二届“元气森林创造营2044”活动在咸宁举行。活动现场，十余位年轻的产品经理带着多款元气森林家族新产品上台亮相，分享了各自打造新品的初心与研发历程。
“创造营2044”萌芽于2024年元气森林经销商大会上“20年后再相会”的承诺，是元气森林给年轻人舞台，用长期主义回报用户信任的具体实践。
开幕式发言时，元气森林创始人唐彬森提到，元气森林许多产品，一开始都来源于产品经理简单的想法。“世界上很多伟大的东西，开始的时候并没有外界想象的那么伟大，一开始时候只是一些简单粗糙的想法。创造营2044不是发布会，而是一场记录会，就是希望记录这些最开始的简单纯粹。记录初心、记录简单，记录我们每个人都可以。”他说。
第二届“元气森林创造营2044”现场
现场，10余位产品经理带来的新品齐齐上阵，既有气泡水、外星人电解质水、冰茶、好自在等元气森林成熟产品线的迭代，也有接近手作的清凉茶等产品，试图在传统饮品赛道做出新尝试。而可乐啤、益生元气泡饮、山楂三君子、淡真糙米乳等首次面市的新产品，则瞄准聚会、早餐、团圆等不同消费场景。
据悉，这些产品经理的平
## 技术背景分析
这篇文章讨论的技术主题在当前行业中具有重要意义。从技术角度来看，作者 | 钟艺璇
3月30日，第二届“元气森林创造营2044”活动在咸宁举行。活动现场，十余位年轻的产品经理带着多款元气森林家族新产品上台亮相，分享了各自打造新品的初心与研发历程。
“创造营2044”萌芽于2024年元气森林经销商大会上“20年后再相会”的承诺，是元气森林给年轻人舞台，用长期主义回报用户信任的具体实践。
开幕式发言时，元气森林创始人唐彬森提到，元气森林许多产品，一开始都来源于产品经理简单的想法。“世界上很多伟大的东西，开始的时候并没有外界想象的那么伟大，一开始时候只是一些简单粗糙的想法。创造营2044不是发布会，而是一场记录会，就是希望记录这些最开始的简单纯粹。记录 这一现象反映了行业发展趋势。
## 关键技术点
1. **技术原理**：基于原文描述，该技术涉及核心原理包括数据处理、系统集成等方面。
2. **应用场景**：在实际应用中，这类技术通常用于解决企业级安全问题、性能优化等挑战。
3. **实施建议**：开发者在实施时需要注意版本兼容性、配置优化等关键因素。
## 实战建议
- 建议先在小规模环境测试验证
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这篇文章提供了有价值的技术见解，对于相关领域的从业者具有参考意义。建议读者结合自身实际场景进行评估和应用。
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