Co to jest Aave (AAVE)?

Najważniejsze informacje

• Aave to zdecentralizowany protokół rynku pieniężnego stworzony pierwotnie w sieci Ethereum, a obecnie wdrożony w różnych sieciach blockchain, który daje użytkownikom możliwość udzielania i zaciągania pożyczek w kryptoaktywach przez pule płynności zamiast bezpośredniego kojarzenia punktów równorzędnych.

• Wszystkie pożyczki na Aave są nadzabezpieczone, a ustalanie oprocentowania odbywa się dynamicznie według wykorzystania aktywów. Działa też mechanizm likwidacyjny na potrzeby ograniczania ryzyka.

• Token AAVE umożliwia zarządzanie i pełni funkcję zabezpieczenia protokołu, co ułatwia ochronę przed niedoborami kapitału i systemowymi czynnikami ryzyka.

Wstęp

Pożyczanie i zaciąganie pożyczek stanowi fundament każdego systemu finansowego. W finansach tradycyjnych oba te procesy obsługują banki, które decydują o tym, kto uzyskuje dostęp i na jakich warunkach. W DeFi protokoły takie jak Aave mają do tego inne podejście, ponieważ zastępują pośredników smart kontraktami.

Jeżeli już posiadamy kryptowaluty, Aave daje nam metodę ich wykorzystania lub uzyskania dostępu do płynności bez sprzedawania swojej pozycji. Protokół funkcjonuje od kilku cykli rynkowych i powszechnie uchodzi za jeden z protokołów pożyczkowych o bardziej ugruntowanej pozycji w tej branży.

Co to jest Aave?

Aave to zdecentralizowany rynek pieniężny , na którym użytkownicy mogą udzielać pożyczek i zaciągać je w szerokiej gamie aktywów cyfrowych. Zamiast bezpośrednio kojarzyć poszczególne osoby indywidualne, funkcjonuje na wspólnych pulach płynności.

Kiedy wpłacamy środki, stają się one dostępne dla pożyczkobiorców. W zamian zarabiamy odsetki. Jeżeli chcemy zaciągnąć pożyczkę, wpłacamy zabezpieczenie i korzystamy z tych samych pul.

Protokół został uruchomiony w sieci Ethereum , ale obecnie działa w kilku sieciach, m.in. Polygon, Avalanche i Arbitrum. Daje to użytkownikom większą elastyczność w zakresie opłat i szybkości transakcji.

Jaka jest historia projektu Aave

Platforma Aave nie zaczynała od obecnej formuły. Została założona w roku 2017 jako ETHLend, czyli platforma pożyczek bez pośredników. Użytkownicy musieli tworzyć oferty pożyczkowe i czekać, aż ktoś z drugiej strony je podejmie. Ten model miał problemy z płynnością – szczególnie podczas spadków w roku 2018.

Zespół ostatecznie przeprojektował rozwiązanie na system pulowy, który w roku 2020 zamienił się w Aave. Ta zmiana znacznie zwiększyła sprawność zaciągania pożyczek i wyeliminowała potrzebę znajdowania bezpośredniego kontrahenta.

Jak to działa w praktyce

Wpłacanie środków i zarabianie

Kiedy wpłacamy aktywa do Aave, otrzymujemy oprocentowane tokeny pod nazwą aToken. Za wpłatę USDC dostajemy np. aUSDC.

Tokeny te odzwierciedlają naszą pozycję i automatycznie przynoszą odsetki. Nie musimy ręcznie odbierać nagród, ponieważ saldo odświeża się na bieżąco.

Pożyczanie pod zabezpieczenie

Aby zaciągnąć pożyczkę, najpierw wpłacamy zabezpieczenie. Wymogiem protokołu jest to, aby wartość zabezpieczenia przekraczała kwotę, jaką chcemy pożyczyć.

Możliwe np., że do pożyczenia aktywów o wartości 100 USD trzeba będzie mieć zabezpieczenie o wartości 150 USD lub wyższej – w zależności od aktywa i jego parametrów ryzyka.

Nie trzeba pożyczać tego samego aktywa, które się wpłaca. Często wpłaca się ETH i pożycza stablecoiny, które następnie można wykorzystać gdzie indziej.

Oprocentowanie

Stawki na Aave nie są stałe. Reagują na podaż i popyt w obrębie poszczególnych pul.

Kiedy duża część danego aktywa jest wypożyczona, stawki rosną, aby zastymulować większe wpłaty. Kiedy wykorzystanie jest niskie, pożyczanie robi się tańsze. Wcześniejsze wersje protokołu miały opcję stawki stabilnej, ale została ona wycofana w wersji Aave 3.1.

Likwidacje

Jeżeli wartość zabezpieczenia za bardzo nam spadnie, może dojść do likwidacji naszej pozycji. Oznacza to, że następuje sprzedaż części naszego zabezpieczenia w celu spłaty pożyczki.

Mechanizm ten jest niezbędny do utrzymania wypłacalności systemu, ale oznacza też, że pożyczkobiorcy muszą bacznie obserwować swoje pozycje – zwłaszcza w sytuacji wysokiej zmienności rynkowej.

Pożyczki błyskawiczne

Pożyczki błyskawiczne to jedna z bardziej charakterystycznych funkcji Aave. Daje użytkownikom możliwość pożyczania środków bez zabezpieczenia, pod warunkiem że spłata pożyczki nastąpi w ramach tej samej transakcji.

Stosuje się je głównie w strategiach bardziej rozszerzonych, np. arbitrażu, refinansowaniu pozycji czy realizacji złożonych transakcji między protokołami.

Teoretycznie wyglądają na łatwo dostępne. W praktyce są bardzo konkurencyjne i często realizowane przez systemy automatyczne, a nie przez użytkowników działających ręcznie.

Token AAVE

Zarządzanie

Posiadacze tokena AAVE biorą udział w zarządzaniu i głosują w sprawie propozycji, które mają wpływ na protokół. Może tu chodzić np. o dodawanie nowych aktywów, modyfikowanie parametrów ryzyka czy wdrażanie usprawnień.

Chodzi o to, aby rozłożyć podejmowanie decyzji na społeczność, zamiast uciekać się do władzy centralnej.

Moduł bezpieczeństwa

Token AAVE można również stakować w tzw. module bezpieczeństwa. Pula ta pełni funkcję zabezpieczenia na wypadek, gdyby protokół odnotował niedobór.

Jeżeli wystąpią straty, część zestakowanych tokenów AAVE może pójść na ich pokrycie. W zamian za podjęcie tego ryzyka uczestnicy otrzymują nagrody.

Pierwsze kroki

Jeżeli chcesz wypróbować Aave:

1. Podłącz sobie portfel, np. MetaMask

2. Wpłać aktywa do puli pożyczkowej

3. Ustal, czy chcesz pożyczać, czy po prostu zarabiać

4. Obserwuj swoją pozycję, zwłaszcza jeżeli masz czynną pożyczkę

Aby oswoić się z tym, jak wszystko działa, najlepiej zaczynać od małych kwot.

Najnowsze zmiany

Rozwój projektu Aave wykracza poza pierwotne założenia.

W trzeciej wersji Aave pojawiło się kilka usprawnień:

• tryb sprawności, który umożliwia bardziej kapitałooszczędnepożyczanie między powiązanymi aktywami

• tryb izolacji, który ogranicza ryzyko przy wprowadzaniu nowszego rodzaju zabezpieczeń

• lepsza obsługa przenoszenia aktywów z sieci do sieci

W protokole pojawił się również zdecentralizowany stablecoin pod nazwąGHO tworzony pod zabezpieczenie w obrębie platformy Aave, którym zarządzają posiadacze tokena AAVE.

Czynniki ryzyka, o których warto pamiętać

Korzystanie z Aave może się wiązać z pewnymi kompromisami.

• Do likwidacji może dochodzić szybko, jeżeli sprawy na rynku przybierają obrót niekorzystny dla naszego zabezpieczenia

• Ryzyko związane ze smart kontraktem jest co prawda ograniczone dzięki audytom, ale nadal występuje

• Nadzabezpieczenie ogranicza ilość środków, jakie można pożyczyć względem posiadanych aktywów

• Zatory sieciowe i opłaty mogą mieć wpływ na transakcje w niektórych łańcuchach

Zanim alokujemy znaczące środki, warto zrozumieć, jak nasza pozycja zachowuje się w różnych scenariuszach.

Podsumowanie

Projekt Aave ugruntował sobie pozycję jako podstawowy element infrastruktury DeFi. Przejście od pożyczek bez pośredników do płynności w pulach pomogło wyznaczyć dzisiejszy standard działania zdecentralizowanych rynków pieniężnych.

Projekt nadal się rozwija i pojawiają się w nim nowe funkcje, a przy tym stara się on zachować równowagę walorów użytkowych, ryzyka i kapitałooszczędności. Token AAVE odgrywa w tym wszystkim główną rolę, ponieważ łączy zarządzanie z bezpieczeństwem protokołu.

Dla osób, które chcą poznać pożyczki DeFi, platforma Aave jest jednym z bardziej praktycznych miejsc na początek – pod warunkiem że zanim zaczniemy, poświęcimy czas na zrozumienie mechanizmów jej działania.

Dalsza lektura

• Czym są finanse zdecentralizowane (DeFi)?

• Czym są i jak działają pożyczki w sektorze krypto?

• Czym jest Compound Finance w sektorze DeFi?

• Czym jest yield farming w finansach zdecentralizowanych (DeFi)?

• Co to jest DeFi 2.0 i dlaczego ma znaczenie?

Wyłączenie odpowiedzialności: Niniejsza treść jest prezentowana bez rękojmi, wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i dydaktycznych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej rozumieć jako porady finansowej, prawnej ani innego rodzaju porady specjalistycznej. Nie ma ona również charakteru zachęty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu ani usługi. Użytkownik powinien zasięgnąć własnej porady u odpowiednich fachowych doradców. Jeżeli artykuł jest napisany przez osobę z zewnątrz, należy pamiętać, że wyrażane poglądy są poglądami tej osoby i nie muszą odzwierciedlać poglądów Akademii Binance. Ceny aktywów cyfrowych bywają zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć i możliwe, że nie odzyskasz zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne straty. Więcej informacji można znaleźć w naszych Warunkach użytkowania, Ostrzeżeniu o ryzyku i Warunkach Akademii Binance.