CryptoQuant Quicktake

Astăzi a fost o zi deosebit de grea pe piețele financiare. Bitcoin a scăzut cu aproape 4%, în timp ce S&P 500 a înregistrat o scădere de 2.6% și Nasdaq a căzut cu 4.7%, fiind afectat în principal de slăbiciunea din sectorul tehnologic, în special acțiunile din AI și semiconductoare.
Situația continuă să se deterioreze pentru altcoin-uri. Acest segment al pieței se confruntă cu dificultăți din decembrie 2024, cu puține dovezi ale unei recuperări susținute până acum.
Pe Binance, care oferă o selecție largă de altcoin-uri, aproape 83% din active se tranzacționează acum sub media mobilă de 200 de zile (200-DMA), un indicator tehnic cheie monitorizat îndeaproape de investitori.

La mai bine de doi ani după aprobarea ETF-urilor Bitcoin pe spot în Statele Unite, atenția se îndreaptă către care țară ar putea deveni următoarea mare piață ETF. Japonia este văzută din ce în ce mai mult ca un candidat de frunte.
Regulatorii japonezi avansează reforme care ar muta activele cripto din cadrul Legii serviciilor de plată în Legea instrumentelor financiare și schimbului, recunoscându-le oficial ca produse de investiție mai degrabă decât instrumente de plată. Drept urmare, discuția se îndreaptă treptat de la „dacă” va fi aprobat un ETF Bitcoin la „când”.

BTC este aproape de a stabili un record de tranzacții (30-DMA).
Ceea ce este cu adevărat remarcabil este că acest lucru se întâmplă pe măsură ce corecția BTC se accelerează brusc.
Iunie arată o subperformanță de aproximativ -19% în timp ce scriu asta.
Numărul mediu de tranzacții lunare este acum în jur de 640.000.
Ultima dată când această cifră a fost atinsă în întreaga istorie a BTC a fost în timpul corecției din 2024, când au fost înregistrate 666.000 de tranzacții în septembrie.
Această dinamică este oarecum neobișnuită pentru acest ciclu, deoarece numerele crescânde de tranzacții tindeau anterior să coincidă cu fazele de bullish sau vârfurile pieței.

Piața Bitcoin se află într-un punct critic de turnură din cauza deteriorării profitabilității minerilor și a presiunii de vânzare în cascadă.
1. Profitabilitate & Capitulație
BTC a scăzut de la $81,577 (6 mai) la $63,454 (4 iunie), în timp ce costurile de producție au rămas fixe între $41,000 și $43,000. Marjele de profit ale minerilor au căzut vertical de la 98.9% la 47.94%. Hasrate-ul mediu zilnic a scăzut de la 1.126 trilioane la 746 miliarde, semnalizând o fază severă de 'capitulare a minerilor' pe măsură ce mașinile sunt oprite.
2. Death Cross & Presiune Descendentă

Indicatorul Fluxului Net de Schimb BTC de la Binance (IE-Ajustat, MA pe 7 zile) a arătat presiune de vânzare timp de 48 de sesiuni neîntrerupte, o serie care a început pe 19 aprilie în teritoriu moderat și a escaladat la PRESIUNE_DE_VÂNZARE_PUTERNICĂ pe 28 mai — un prag pe care l-a menținut până pe 5 iunie. În acea fereastră de 48 de zile, rezervele Binance au crescut cu aproximativ 39,958 BTC, urcând de la 619,529 la 659,488 BTC. Aceasta reprezintă o ofertă care este returnată sistematic pe schimb.
Presiunea de vânzare a atins cea mai mare intensitate pe 2 iunie, când fluxul net zilnic ajustat a atins un maxim de +8,791 BTC — cea mai mare citire într-o singură zi din întregul set de date — iar media mobilă pe 7 zile a atins +0.844, de asemenea un maxim în setul de date. Ambele au încetinit de atunci. Până pe 5 iunie, fluxul zilnic ajustat s-a retras la +1,679 BTC, iar MA pe 7 zile s-a comprimat la +0.691. Presiunea de vânzare este încă prezentă structural, dar rata sa scade vizibil de la vârf.

- Pierdere Realizată (7DMA): $1.23B, în creștere de la $363M pe 25 mai
- P/L Realizat Net: -$1.06B - cel mai rău de la capitularea din Feb 2026
Feb 2026 a atins un vârf de -$1.9B înainte de a găsi un suport. Încă nu suntem acolo - și acesta este un 7DMA întârziat, încă se aliniază.
Datele brute sunt mai rele decât ceea ce vezi aici. ⚠️
Scris de IT Tech

Activitatea de trading Bitcoin atinge cel mai înalt nivel de la martie după șocul ieșirii ETF-ului de $10B.
Bitcoin a avut o reacție bruscă de lichiditate după o mare valvă de ieșiri ETF, cu atât activitatea de trading spot cât și cea perpetuă atingând cele mai ridicate niveluri de la 4 martie.
Semnalul cheie nu este doar ieșirea ETF-ului în sine, ci și ceea ce s-a întâmplat imediat după aceasta.
Pe 3 iunie, ETF-urile Bitcoin au înregistrat un flux net negativ semnificativ, condus de IBIT al BlackRock.
Cu o zi mai târziu, pe 4 iunie, volumul de tranzacționare a explodat pe principalele exchange-uri spot și de derivate, sugerând că piața a trecut rapid într-o fază de recalibrare.

- Pe baza datelor din graficul Bitcoin Supply in Profit, observ o structură de date on-chain foarte notabilă: Metrixul $BTC Supply in Profit (%) a scăzut profund la 49.1%, chiar și în timp ce prețul se menține în jurul regiunii de $61.8K.
- De-a lungul istoriei ciclurilor anterioare (de obicei 2015, 2018-2019 și sfârșitul lui 2022), metricul Supply in Profit căzând sub pragul de 50% a fost adesea asociat cu fazele de "capitulare". Aceasta este perioada când majoritatea pieței este pe minus, sentimentul de panică este ridicat, iar vânzătorii sunt treptat epuizați.

Rezervele de Ethereum cresc pe Binance, OKX și Bybit pe măsură ce 365K ETH se întorc pe burse majore.
Rezervele de Ethereum pe burse au crescut simultan pe trei platforme de trading majore din late mai.
Conform graficului de rezerve ETH, rezervele au crescut pe OKX, Bybit și Binance între 26 mai și 5 iunie 2026.
Cel mai mare salt a venit de la OKX, unde rezervele de ETH au sărit de la aproximativ 160.000 ETH la 427.000 ETH.
Asta reprezintă o creștere de aproximativ 267.000 ETH, sau aproape 167%, în mai puțin de două săptămâni.

Ideea s-a răspândit pe rețelele sociale că Bitcoin scade brusc pentru că Strategy a scos la vânzare 32 BTC, înregistrat pe CryptoQuant pe 31 mai. A fost o vânzare simbolică: în jur de 2,5 milioane de dolari la 77,135 dolari per BTC.
Psihologic, datele sunt negative pentru că Strategy este unul dintre cei mai mari deținători corporativi de Bitcoin. Dar un lucru este impactul narativ, iar altceva este cauza reală.
Poate o vânzare de 32 BTC să explice cu adevărat o scădere de această magnitudine?
Bitcoin a fost într-o tendință agresivă de scădere timp de 11 zile din 26 mai. De la 78,000 de dolari, BTC a pierdut structură, a ajuns la niveluri aproape de 60,000 de dolari și acum se tranzacționează aproape de 62,500 de dolari: o scădere de 19.87%.

ETH se tranzacționează acum aproape de $1,656, în scădere cu aproximativ 21.7% față de actualizarea anterioară de aproape $2,114.
Pe atunci, ratele de finanțare pe toate exchange-urile erau în jur de 0.0105%, în timp ce ETH rămânea sub maximul de rebound din aprilie și structura prețului său era deja fragilă.
Semnalul nu era doar nivelul de finanțare.
A fost necorelarea dintre un bias persistent pe partea lungă în piețele perpetue și acțiunea de preț care nu a reușit să confirme acel optimism.
Această vulnerabilitate a devenit acum vizibilă în acțiunea de preț.
Finanțarea a scăzut acum la aproximativ 0.0023%, indicând că biasul pe partea lungă s-a atenuat, dar piața nu a trecut într-un regim de finanțare negativă susținut.

Între 1 iunie și 4 iunie, rețeaua SushiSwap a ieșit din luni de dormanță relativă. Volumul zilnic de tranzacționare a crescut de la un nivel de bază de aproximativ $5 milioane la aproape $39 milioane, în timp ce adresele active au crescut la un maxim de 6 luni de 491, comparativ cu o medie anterioară de aproximativ 150.
La prima vedere, acțiunea prețului pare bearish. SUSHI a crescut către $0.246 înainte de a fi respins și a căzut înapoi la aproximativ $0.206, o mișcare pe care mulți traderi ar clasifica-o ca un breakout eșuat.
Totuși, datele on-chain prezintă o imagine foarte diferită. În aceeași perioadă de activitate maximă a prețului și volumului, Binance a înregistrat două dintre cele mai mari ieșiri SUSHI pe o singură zi observate în ultimele luni: 2.77 milioane de tokeni pe 3 iunie și 2.61 milioane de tokeni pe 4 iunie.

Între 1 iunie și 4 iunie, rețeaua SushiSwap a ieșit din luni de inactivitate relativă. Volumul de tranzacționare zilnic a explodat de la un nivel de bază de aproximativ $5 milioane la aproape $39 milioane, în timp ce adresele active au crescut la un maxim de 6 luni de 491, comparativ cu o medie anterioară de aproximativ 150.
La prima vedere, acțiunea prețului pare bearish. SUSHI a urcat spre $0.246 înainte de a fi respins și a căzut înapoi la aproximativ $0.206, o mișcare pe care mulți traderi ar clasifica-o ca un breakout eșuat.
Cu toate acestea, datele on-chain prezintă o imagine foarte diferită. În aceeași perioadă de activitate maximă a prețului și volumului, Binance a înregistrat două dintre cele mai mari fluxuri de ieșire SUSHI pe o singură zi văzute în ultimele luni: 2.77 milioane de tokeni pe 3 iunie și 2.61 milioane de tokeni pe 4 iunie.

Ethereum a suferit încă o scădere abruptă, împingând sentimentul de piață înapoi în frica extremă. Totuși, în loc să fie complet spulberat, raportul estimat de levier al Binance a crescut la un nou maxim istoric aproape de 0.8.
ELR compară interesul deschis pentru derivate cu cantitatea de ETH deținută în rezervele exchange-ului. Prin urmare, citirea actuală nu înseamnă că traderii folosesc literar un levier de 0.8x. Înseamnă că volumul pozițiilor deschise în derivate nu a fost niciodată atât de mare în raport cu rezervele disponibile de ETH ale Binance.

Raportul MVRV (Valoarea de Piață față de Valoarea Realizată) este o metrică cheie folosită pentru a evalua profitabilitatea pieței. O valoare sub 1.0 indică faptul că activa este subevaluată, în timp ce o valoare în creștere peste 1.0 sugerează că devine din ce în ce mai supraevaluată.
În prezent, MVRV a scăzut și mai mult, ajungând la 1.19.
Ceea ce trebuie să urmărim cu atenție acum este relația dintre 365DMA (linia albastră 🔵) și linia neagră din mijloc ⚫. În plus, linia solidă gri de la baza diagramei reprezintă 4000DMA, care servește ca medie istorică generală a MVRV în ultimul deceniu.

Suprafața în profit (%) reprezintă procentajul de Bitcoin în circulație care este în prezent în profit. Este un metric cheie folosit pentru a determina stadiul actual al ciclului de piață și posibilele tranziții de fază.
🟩 Piața bullish (Euforie): > 80%
🟨 Faza de tranziție: 55% - 80%
🟥 Piața bearish / Fund: ≤ 55%
În prezent, Suprafața în profit este de 49.16%. Acest lucru indică faptul că am alunecat rapid din Faza de tranziție înapoi în teritoriul Pieței bearish / Fund.
Deși nu ar trebui să definim întregul ciclu de piață bazându-ne pur și simplu pe aceste cifre, datele sugerează puternic că tendința de piață bearish a persistat de la ATH în octombrie 2025.

Graficul arată că utilizarea leverage-ului crește în timp ce XRP continuă să scadă. XRP a scăzut de la aproximativ $1.40 la $1.17, în timp ce Rata Estimată a Leverage-ului a crescut de la 0.13 la 0.18. În același timp, ratele de funding rămân în mare parte negative.
Acest lucru sugerează că mulți traderi încearcă să cumpere pe dip deschizând poziții long cu leverage. Ca urmare, riscul unui long squeeze a crescut, ceea ce ar putea duce la lichidări pe scară largă și pierderi.
Graficul arată că presiunea pe partea de jos ar putea persista pe termen scurt. Creșterea leverage-ului în timpul unei scăderi de preț este, în general, considerată o structură de piață nesănătoasă. Deși funding-ul negativ reflectă un interes semnificativ pentru short-uri, XRP nu a reușit să genereze un rebound puternic, evidențiind o slăbiciune continuă.

Datele din Estimated Leverage Ratio de pe Binance indică faptul că utilizarea leverage-ului pe piața Bitcoin a crescut semnificativ înainte de a scădea ușor pe măsură ce presiunea de vânzare asupra prețului s-a intensificat. Conform datelor, indexul a crescut la aproximativ 0.2146, cel mai înalt nivel din 2023, înainte de a se retrage la aproximativ 0.205 pe măsură ce prețul Bitcoin a scăzut sub 65.000 $.
Aceasta sugerează că traderii au folosit niveluri ridicate de leverage în raport cu cantitatea de Bitcoin deținută pe exchange. Indexul atingând cel mai înalt nivel din 2023 indică faptul că piața a intrat într-o fază de speculație intensificată, volumul pozițiilor deschise de futures crescând mai repede decât rezervele de Bitcoin de pe Binance. Aceasta implică că un număr mare de traderi se bazau pe capital împrumutat și poziții cu leverage pentru a obține expunere pe piață.

Pariurile pe scăderea Bitcoin cresc pe Deribit, în timp ce stresul deținătorilor pe termen scurt scade sub nivelul din august 2024
Bitcoin intră într-o configurație de piață tensionată, unde activitatea derivatelor se extinde, în timp ce deținătorii pe termen scurt arată un stres financiar mai profund.
Semnalul cheie nu este doar că interesul deschis crește. Binance arată o expansiune mai largă a levierului, în timp ce Deribit arată o acumulare mai clară în poziționarea bearish pe scădere prin piața sa de derivate.
Pe Binance, schimbarea interesului deschis pe 30 de zile pentru Bitcoin a ajuns la 11,300 BTC pe 3 iunie, cel mai înalt nivel de la 21 noiembrie 2025, când a fost de 11,540 BTC.

Bitcoin este în prezent în scădere cu -14% în luna iunie. Corecția s-a accelerat semnificativ în ultimele zile, determinând unii investitori să își gestioneze activ expunerea. O creștere bruscă a activității balenelor a fost deosebit de vizibilă în această perioadă.
În acest context, balenele sunt definite ca entități care execută tranzacții de peste 100 BTC, echivalentul a peste 6M $.
Pe Binance, influxul de BTC din partea balenelor a accelerat brusc, cu vârfuri înregistrate de aproximativ 8 200 BTC pe 2 iunie, urmate de peste 6 400 BTC pe 4 iunie. Pe termen lung, media lunară a influxului de balene pe Binance a crescut de la aproximativ 1 200 BTC din mijlocul lunii aprilie la peste 2 800 BTC astăzi — mai mult decât s-a dublat în decurs de câteva săptămâni.