BeInCrypto SE

De satsningar som hjälpte Sam Bankman-Fried att bygga sitt imperium har nu blivit ett exempel på att sälja för tidigt.
FTX konkursbo sålde snabbt tidiga andelar i företag som senare blev några av de mest värdefulla inom AI och fintech, ofta för en liten del av vad de senare var värda.
”Den killen visste hur han handlar med sina kunders pengar, han fick bara slut på tid,” skrev en användare skämtsamt.
Cursor-andelen såldes till inköpspris
Alameda Research investerade 200 000 USD i Anysphere, som utvecklar AI-kodverktyget Cursor, under en pre-seed-runda 2022.
De fick därmed cirka 5 % av företaget, enligt Forbes redovisning av bolagets startup-innehav.
År 2023 sålde boet den andelen tillbaka till samma pris, när Cursor fortfarande var ett okänt utvecklarverktyg.
Hur stort misstaget var blev tydligt denna vecka, när SpaceX gick med på att (köpa Cursor för 60 miljarder USD i aktier), efter att ha säkrat option i april 2026.
SpaceX has exercised the option to acquire @cursor_ai in an all-stock transaction with the goal of building the world’s most useful AI models.For the past few months, SpaceXAI has been jointly training a model with Cursor, which will be released in Cursor and Grok Build soon.… https://t.co/X5mepgXgjJ
— SpaceX (@SpaceX) June 16, 2026
Vid denna värdering skulle de bortslängda 5 % vara värda runt 3 miljarder USD. På papperet skulle den lilla posten gått från småpengar till ett av de mest värdefulla tillgångarna boet haft.
”SBF får nu ännu värre sömnlösa fängelsenätter… 2022 investerade Alameda (FTX) 200 000 USD i Cursors pre-seed → cirka 5 % del av bolaget, värderat till cirka 4 miljoner USD. FTX:s konkursbo sålde hela posten till inköpspris. Idag skulle de 5 % vara värda 3 miljarder USD – en 15 000 gånger högre värdering,” kommenterade John LeFevre.
Följ oss på X för de senaste nyheterna direkt
Anthropic visar ångern
FTX satsade cirka 500 miljoner USD i Anthropic 2021, en av de största privatplaceringarna i ett AI-bolag före ChatGPT fanns.
Det gav dem nästan 8 % av bolaget, grundat av OpenAI-forskarna Dario och Daniela Amodei.
Med domstolens godkännande sålde boet andelen i två delar 2024:
Cirka 884 miljoner USD till institutionella köpare i mars och
Ytterligare 452 miljoner USD i juni, cirka 1,3 miljarder USD totalt.
Anthropic har sedan dess rest 30 miljarder USD i en runda som värderar bolaget till 380 miljarder USD, enligt deras egen info.
De där 8 % skulle nu vara värda mer än 30 miljarder USD, vilket BeInCrypto kallade en jätteförlust medan Bankman-Fried satt i fängelse.
”Han gjorde alla de här satsningarna när han var 29 och drev en börs värderad till 32 miljarder USD… Boet fick helt enkelt inte behålla andelarna. Säg vad du vill – han hade känslan,” skrev investeraren Sjuul vidare.
Intäkterna hjälpte ändå till att nästan återbetala alla borgenärer.
Samtidigt visar 23 gånger så hög värdering idag skillnaden mellan nödvändiga nödförsäljningar och rätt timing inom ny teknik.
Robinhood, Solana och Sui avslutar listan
Samma mönster återkommer vid SBF:s andra tvångsförsäljningar.
Emergent Fidelity Technologies, bolaget Bankman-Fried kontrollerade från Antigua, köpte 7,6 % av Robinhood för cirka 648 miljoner USD 2022.
Efter kollapsen beslagtog amerikanska åklagare aktierna och 2023 sålde US Marshals Service 55,3 miljoner aktier tillbaka till Robinhood för 10,96 USD per aktie, totalt 605,7 miljoner USD.
Samma andel skulle nu vara värd mer än 5 miljarder USD med Robinhoods nuvarande värdering kring 87 miljarder USD.
Robinhood börsvärde. Källa: Google Finance
Solana (SOL) känns mer personlig, eftersom Alameda var en av tokenens första stödjare.
Enligt en domstolsbeslutad process under 2024 sålde dödsboet ungefär 30 miljoner låsta SOL för cirka 64 USD styck. Galaxy Digital och Pantera Capital var några av de största köparna.
SOL nådde senare nästan 293 USD i början av 2025 innan priset sjönk till cirka 74 USD idag. Därför ser de rabatterade Solana-försäljningarna dyra ut om man jämför med toppnivån 2025, snarare än dagens pris.
Solanas prisutveckling. Källa: BeInCrypto
I en separat uppgörelse 2023 köpte Mysten Labs tillbaka FTX Sui (SUI)-aktier och tokenoptioner för cirka 96 miljoner USD, nära de ungefär 101 miljoner USD som börsen betalade ett år tidigare.
Tillsammans visar försäljningarna att portföljen med tidiga investeringar i ledande företag försvann på grund av en konkurs som tvingade fram snabba försäljningar för att betala tillbaka bedragna kunder.
“Sam Bankman-Fried är den bästa investeraren någonsin… Om han inte satt i fängelse idag och fortfarande ägde all denna equity, så skulle han vara värd ungefär 100 miljarder USD… Han skulle vara bland världens 20 rikaste personer,” säger Alex Finn, grundare och vd för Henry Intelligent Machines PBC.
Dödsboet, som John J. Ray III leder, behövde pengar inom domstolens tidsram snarare än att ha tålamod som en riskkapitalfond kan ha.
Om försäljningarna gjordes för billigt eller om boet bara inte kunde vänta är en fråga många diskuterar, särskilt vid nya finansieringsrundor och förvärv som kopplas till dess tidigare innehav.

SpaceX aktie får kraschanalys bara dagar efter bolagets rekordstart på Nasdaq. Handlare jämför SPCX med Teslas svängiga börsnotering 2010, eftersom företaget nu närmar sig ett värde på 3 biljoner USD.
Den här jämförelsen delar marknadsobservatörer. Vissa tror därför att aktien kan falla kraftigt när säljartrycket ökar, men andra säger att det lilla antalet aktier på marknaden kan hålla priserna höga i flera månader.
Tesla (TSLA) och SpaceX (SPCX) aktieutveckling efter börsnotering. Källa: TradingView En rekordstart med högt värde
SpaceX satte sin aktiekurs till 135 USD den 12 juni och tog in ungefär 75 miljarder USD. Det slog Saudi Aramcos 25,6 miljarder USD från 2019 och blev därmed största börsnoteringen någonsin. Debuten gjorde direkt företaget till ett av de mest värdefulla företag i USA.
SPCX har efter det stigit över den tidiga öppningskursen och handlas nu ungefär 56 % högre, runt 213,95 USD när denna text skrivs.
Prognosmarknaden Kalshi säger att SpaceX nådde ett värde på 3 biljoner USD vid efterhandel, med intäkter på 18,7 miljarder USD för 2025.
BREAKING: SpaceX reached a $3 trillion valuation in after-hours tradingThe company's revenue in 2025 was $18.7 billion
— Kalshi Finance (@Kalshi_Finance) June 16, 2026
Det värdet är mycket högre än den tidigare börsnoteringen på 2 biljoner USD och överstiger allt vad Tesla hade vid sin notering.
Varför vissa handlare ser risk för krasch i SpaceX aktie
Analytikern Ted Pillows sammanfattade den pessimistiska synen och jämför SPCX med Teslas tidiga utveckling. Ett annat populärt inlägg menar därför att Elon Musk använde samma strategi vid Teslas notering 2010.
ELON MUSK PULLED THIS SAME MOVE 16 YEARS AGOLook at this closely:Tesla IPO (2010) – pumped hard, then dropped 70% over the next few monthsMost people only remember what happened years laterSpaceX IPO (2026) – just ran the exact same opening moveElon has done this once… https://t.co/IaNC8H4Y6L pic.twitter.com/cU2zMxJFmV
— bee🐝 (@0xbeehive) June 16, 2026
Det riktiga resultatet är mer komplicerat än meme-bilden. Tesla steg första dagen med 40,5 % från erbjudandekursen på 17 USD. Aktien ökade till nästan dubbla på några månader, men tappade sedan nästan en fjärdedel av sitt värde på några veckor.
Vid slutet av 2011 hade aktien bara ökat med 7,3 %, utan något enskilt fall på 70 % före den senare 300-faldiga tillväxten.
“SpaceX SPCX följer Teslas TSLA-väg. En första ökning på 60 %-70 % följd av en hård nedgång på 50 %,” skrev Ted Pillows .
Investeraren Jo Bhakdi tror att nedåttrycket kan komma från augusti. Han pekar på det lilla börsutbudet, tvingade indexköp och en värdering som är nära 90 gånger intäkterna 2026.
CNBCs Jim Cramer håller med och säger att han gillar bolaget, men ogillar att se en meme-dopad uppgång där nästan ingen säljer.
Maybe it's okay to you, but I would hate to see a meme stock–what SpaceX stock has become–walked to the size of Nvidia over a series overnight moves with no sellers. But that seems to be the goal. Maybe early release of those who want to go?? I am uncomfortable watching a stock…
— Jim Cramer (@jimcramer) June 16, 2026
Argument för en längre prisuppgång
Samtidigt varnar vissa för att satsa på ett brutalt fall. Investeringsrådgivaren Thierry Borgeat menar att samma brist på aktier som höjer priset också skyddar det.
“Ja, aktien är dyr enligt alla vanliga mått… Men priset sjunker inte bara för att det borde. Det sjunker när antalet säljare är större än antalet köpare… Bristen påverkar åt båda hållen,” påpekade CFA Borgeat .
Efterfrågan har varit mycket stark. Bloombergs Eric Balchunas noterade därför att antalet ETF:er med SPCX ökade från fyra till cirka 120 på några dagar.
Insiders är låsta och privatinvesterare vill inte sälja just nu. Därmed är köparna fler än säljarna, ungefär som när Teslas höga värdering skapade oro tidigare år.
Den första stora prövningen kommer i augusti när tidiga låsperioder går ut och fler aktier kan säljas.
Fram tills dess ser det ut som att SpaceX aktie handlas på knapphet och känslor, inte på fundamenta, även om Musks växande förmögenhet fortsätter att skapa rubriker.

Oljepriserna föll till den lägsta nivån på två månader efter att USA och Iran kom överens om fred för att öppna Hormuzsundet igen. Men under ytan förbereder sig handelsaktörerna på att priserna kan stiga.
Anledningen är en klausul gömd i avtalet. Iran planerar att ta ut en avgift efter en 60 dagars period utan kostnad, och marknaden kan redan nu räkna in den kostnaden för kommande månader.
Ett Iran-avtal som lägger till en avgift på en femtedel av världens olja
Avtalet öppnar Hormuzsundet igen, vattnet där ungefär en femtedel av världens olja transporterades innan kriget stängde det. Före konflikten behövde fartygen inte betala för att passera.
Vill du ha fler analyser som denna? Anmäl dig till chefredaktör Harsh Notariyas dagliga nyhetsbrev här.
Iran säger nu att landet kommer att ta ut “serviceavgifter” när fönstret utan avgift stängs efter 60 dagar. President Trump säger att öppningen är avgiftsfri för gott, men vice president JD Vance och Iran säger att avgifterna kommer efter 60 dagar.
BREAKING: Iran says the US has agreed to permanently hand over the Strait of Hormuz to Iran under their full sovereign authority, with Iran collecting tolls called "service fees" from all commercial ships after a 60-day waiver period. The opening is planned for Friday, after the…
— The Hormuz Letter (@HormuzLetter) June 15, 2026
Marknaden tog vapenvilan som en lättnad. Brent olja sjönk cirka 5 % till nära 83 USD, och WTI olja föll till under 80 USD, båda till de lägsta nivåerna på flera månader.
BREAKING: US oil prices drop below $79/barrel and hit the lowest level since March 10th. pic.twitter.com/xkCULu0TxO
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) June 16, 2026
Den nedgången visar lättnad i utbudet på kort sikt. Men terminskurvan visar en försiktigare bild.
Kurvan har svalnat men positioneringen är optimistisk
Under kriget ökade “backwardation” kraftigt för Brent. Backwardation betyder att kontrakt med närmast förfallodatum handlas över senare kontrakt, vilket visar en brist på kort sikt.
Skillnaden mellan första och andra Brent-kontrakten var cirka 10,27 USD i april. Nu har den minskat till ungefär 0,67 USD, så marknaden ser nu att bristen minskat. Men skillnaden är fortfarande positiv.
Brent visar nu en svag backwardation, men har inte gått över till contango där framtida kontrakt är dyrare än de närmsta. Det är svalare i närtid, men marknaden räknar ännu inte med ett överskott.
Brent BRN1 BRN2 skillnad: TradingView
Positioneringen visar något annat. I den senaste Commitments of Traders-rapporten, en veckorapport från CFTC, minskade spekulanterna blanka positioner med cirka 9 300 kontrakt till den 9 juni.
Brent COT-positionering: Tradingster
Optioner visar samma sak. I United States Brent Oil Fund (BNO) låg put-call-kvoten runt 0,08, vilket betyder att köpoptioner var många fler än säljoptioner. Köpen av call-optioner fortsatte att öka, och kvoten gick ner till 0,06 när nyheten om avgiften kom.
BNO put-call-kvot 12 juni: Barchart
Kurvan har alltså räknat in öppningen, medan handlare spekulerar på vad som händer efteråt. Avgiftens storlek spelar stor roll för denna satsning.
BNO put-call-kvot 15 juni. Källa: Barchart
BRN2 ligger bara ungefär en månad längre fram i tiden, och det främsta kontraktet handlas fortfarande över det, så kurvan har lugnats utan att bli negativ. Det ger utrymme för att avgiften kan göra kurvan tajtare, vilket passar bra med det optimistiska spelet.
Vad en avgift i Hormuzsundet kan göra med oljepriserna
Här är beräkningen. Före kriget handlades Brent kring 70 USD utan några kostnader för genomfart. Hormuzsundet används för att flytta cirka 7,6 miljarder fat olja per år.
En avgift på 0,50 USD, 1 USD eller 2 USD per fat skulle ge Iran cirka 3,8 miljarder, 7,6 miljarder respektive 15,2 miljarder USD per år. Nivån på 1 USD är inte bara en tanke. Under konflikten tog man informellt ut 1 USD per fat i avgift. Avgifter på upp till 2 miljoner USD per resa rapporterades.
Direkta kostnaden är liten och producenterna tar den först. Men den stora effekten är riskpremien, alltså det extra pris marknaden betalar på grund av osäker leverans.
Den här premien känns mer nu eftersom marginalen är liten. USA:s strategiska olje­reserv, det nationella nödlageret, har just nått den lägsta nivån på 43 år.
Scenarier för Hormuz vägtull-priser. Källa: BeInCrypto
Om man öppnar normalt nära 80 USD, tror analytiker att en smidig avgift kan lägga till 2 till 6 USD, medan en rörig öppning kan lägga till 10 USD eller mer. Därför kan Brentpriset hamna på höga 80 USD till mitten av 90 USD, med chans att gå över 100 USD om öppningen blir stökig.
För att vara tydlig, vägtullen på 1 USD eller 2 USD gör inte att Brent går till 100 USD. Den utvecklingen beror på störningar, inte avgiften. En omtvistad öppning som stoppar trafiken kan återföra krigsriskpremien. Det var rädslan, inte avgiften, som sköt upp Brent över 100 USD under konflikten.
Experter och marknadssignaler pekar på samma risk.
Oljepriser, prognoser och vadslagningsdata pekar åt samma håll
Branschledare har varnat för högre pris. Chefer på Chevron och ExxonMobil säger att det fysiska Brentpriset kan gå upp till 150 till 160 USD om lagren fortsätter minska.
US Energy Information Administration (EIA) förväntar sig att Brent ligger på runt 105 USD i juni och juli innan det sjunker senare. Goldman Sachs har sänkt prognosen på grund av avtalet men varnar för ny oro om Hormuz inte öppnar bra.
Prognosmarknader håller med, fast i marginalen. På Polymarket tror de flesta odds­spelare att råoljan slår rekord med cirka 16 % fram till 31 december. Det är fortfarande den mest troliga perioden, även efter att avtalet dämpat oddsen.
Odds för råoljerekord. Källa: Polymarket
Just nu ligger oljepriserna nära tvåmånaders-lägsta: Brent runt 83 USD och WTI nära 80 USD. Nästa CFTC-rapport om positioner, den första efter tullnyheterna, visar om den positiva trenden stannar kvar.
Om öppningen går smidigt och utan tull kan oljepriser sjunka mot EIA:s bana närmare höga 70 USD. Om tjänste­avgiften blir omtvistad efter 60 dagar kan marknaden stramas åt och styra upp mot höga 80 USD och mer.

SpaceX (SPCX) steg till en av världens mest värdefulla företag denna vecka, men saktade sedan ner. SpaceX aktien ökade snabbt till nära 212 USD på tisdagen, men föll sen tillbaka mot 202 USD. Detta visar första tydliga tecknet på svaghet i diagrammet.
Nedgången kom tre handelsdagar efter börsintroduktionen på 135 USD. Raketbolaget var kort värt runt 2,8 biljoner USD på sin högsta nivå innan handeln öppnade. Detta gjorde att SpaceX nästan nådde Amazon innan vinsterna minskade.
Momentum tappar fart när RSI lämnar överköpt läge
Relative strength index visar tydligast vad som händer. Under uppgången mot 214 USD gick RSI in i överköpt läge vid 80 på femminutersdiagrammet (blå cirklar).
Efter det har RSI fallit tillbaka mot låga 40. Enkelt sagt tappar de köpare som lyfte debuten kortsiktig kontroll (röd pil).
SPCX femminuters RSI-diagram. Källa: Tradingview
Signalen förblir svag tills RSI når 60-nivån igen och priset går över 214 USD. Tills dess har säljarna övertaget på kort sikt.
Ranking och ETF-intresse visar starkare stöd
Momentum är svagt, men efterfrågan på SPCX aktien är stark. Den senaste rankingen visar att SpaceX är sjätte största bolaget i världen med ett börsvärde kring 2,52 biljoner USD.
Det placerar SpaceX före Taiwan Semiconductor (TSMC) med 2,29 biljoner USD och bara efter Amazon, som har 2,65 biljoner USD. Uppgången före börsöppningen lyfte SpaceX tillfälligt över Amazon för femte gången, men aktien föll snart tillbaka.
Topp 10 största bolagen efter börsvärde. Källa: Companiesmarketcap
Intresset har varit brett över hela marknaden. Utsläppare har snabbt lanserat SPCX ETF:er med hävstång och handlare omsatte 1,4 miljarder USD i SPCX perpetuals på en decentraliserad marknadsplats när flera börser fick slut på aktier.
SpaceX aktiekurs hänger på 201 USD Fibonacci-stöd
En Fibonacci-retracement från 214,77 USD ner till 157,41 USD, som var lägsta kurs under första dagen, markerar viktiga nivåer nu. Priset runt 202 USD hamnar vid 0,236-nivån på 201,23 USD.
Om aktien stannar där, håller nästan hela uppgången sig intakt och visar bara en kort, sund paus. Ett tydligt fall öppnar vägen till 0,382-nivån på 192,86 USD, vilket också var måndagens stängningspris.
Därunder finns 0,5-mittpunkten på 186,09 USD samt 0,618-nivån, ”gyllene fickan”, på 179,32 USD. Gyllene fickan stämmer överens med toppnivån kort efter debuten och ger det starkaste stödet i diagrammet.
SPCX femminutersdiagram. Källa: Tradingview
Risken är att hävstången i nya ETF:er förstärker varje nedgång. Kritiker har redan pekat ut värderingen som överdriven. Ipek Ozkardeskaya, senioranalytiker på Swissquote Bank, säger:
“Vi kan helt säkert säga att denna värdering är helt orimlig idag. Folk köper SpaceX i tron att andra också ska köpa och pressa priset högre – det är spekulation.”
Om SpaceX försvarar 201 USD fortsätter uppgången och kan slå mot 214 USD igen. Men om nivån faller så riktas fokus först till 193 USD och därefter till gyllene fickan vid 179 USD, som kan avgöra om detta bara är en paus eller början på en större nedgång.

President Donald Trump sa att rapporterna om att USA ska betala Iran miljarder USD är falska nyheter. Men kryptovalutor dyker ändå upp i debatten om en föreslagen rekonstruktionsfond på 300 miljarder USD kopplad till det nya ramverket mellan USA och Iran.
Förvirring uppstår på grund av ett preliminärt avtal som Washington och Teheran väntar med att skriva under 19 juni. På nätet frågade handlare snabbt om någon utbetalning kan ske med Bitcoin (BTC) eller stablecoins.
Vad innebär egentligen fonden på 300 miljarder USD?
Vicepresident JD Vance kommenterade summan i CBS på måndagen. Han sa att Iran bara kan nå pengarna om de håller sina löften, och att Gulfstaterna ska stå för pengarna, inte amerikanska skattebetalare.
“Detta är något de kan få tillgång till, finansierat av Gulfkustkoalitionen, så länge de håller sin del av avtalet,” rapporterade Hill och hänvisade till Vance.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Trump gick hårdare emot på Truth Social. Han avvisade påståendet om utbetalning men lyfte fram Irans löfte att sluta med kärnvapen.
Parterna har föreslagit olika villkor under samtalen.
“…historien att USA betalar Iran 300 miljoner USD är falska nyheter, påhittade av Dumokraterna!!!” skrev Trump.
Det finns ingen offentlig version av utkastet som nämner en fast utbetalning.
Avtalet kopplar istället investeringar från Gulfstater till kärnvapengränser, vapeninspektioner och att öppna Hormuzsundet.
Varför kryptovalutor blev en del av Iran-diskussionen
Det finns inget offentligt avtalstext som nämner digitala tillgångar. Men Irans tidigare agerande gör att spekulationer snabbt uppstår.
Teheran har använt kryptovalutor för att kringgå sanktioner i flera år. Den 2 juni svartlistade USA:s finansdepartement fyra iranska plattformar, bland annat Nobitex, Irans största börs.
Finansdepartementet sa att Nobitex ensamt hanterade mer än hälften av Irans kryptoinflöde under 2025, mycket av det kopplat till IRGC.
Teheran har även föreslagit Bitcoin-avgifter för fartyg som passerar Hormuzsundet. Denna historia gör att digitala tillgångar ständigt finns med i diskussionen, även om de inte har en formell roll.
Ramverket påverkade ändå marknaderna. Bitcoin nådde en tvåveckors högstanivå tack vare optimism om vapenvila, vilket ledde till att cirka 246 miljoner USD i korta positioner förlorades.
Bitcoins prisutveckling. Källa: BeInCrypto
Underskriften 19 juni bör klargöra de verkliga villkoren. Fram tills dess kommer skillnaden mellan Trumps nekande och Teherans budskap troligen att hålla kryptospekulationen vid liv.

USA:s justitiedepartement vill att en federal domstol avvisar en Clean Air Act-stämning mot xAI, eftersom att stänga företagets gasturbiner kan hota nationens säkerhet.
Anmälan kopplar xAI:s Colossus 2-datacenter till militära operationer. Det gör ett lokalt miljöbråk till ett test för hur långt Washington är beredda att gå för att skydda stora privata AI-anläggningar.
En miljöstrid om xAI:s turbiner
National Association for the Advancement of Colored People (NAACP) stämde xAI i april enligt Clean Air Act.
Anmälan säger att företaget använde 27 gasturbiner utan rätt tillstånd för att driva sitt Colossus 2-datacenter nära Memphis, Tennessee.
Turbinerna finns i Southaven, Mississippi, precis över delstatsgränsen. xAI säger att enheterna är tillfälliga och monterade på släp. Det godkände delstatliga myndigheter först, innan de gav ett tillstånd i mars.
Detta är den andra liknande tvisten. Vid den ursprungliga Colossus-platsen i South Memphis hade xAI upp till 35 otillåtna turbiner. Efter juridiskt tryck minskade de till 15 och fick tillstånd under 2025.
Miljöjurister säger att verket i Southaven kan släppa ut mer än 1 700 ton kväveoxider per år, samt partiklar och cancerframkallande formaldehyd.
De varnar att bördan drabbar framför allt svarta områden som redan har dålig luft, och vill att domstolen stoppar driften och utdömer böter.
Argumentet om nationell säkerhet
I måndags gick justitiedepartementet in i målet tillsammans med xAI och Mississippi och vill att stämningen avvisas. Deras inlaga säger att ett stopp för turbinerna hotar USA:s nationella, ekonomiska och energimässiga säkerhet.
Cameron Stanley, försvarsdepartementets chef för digitalisering och AI, skickade in ett uttalande där han säger att Grok AI-modellen är en av bara fyra som får användas i hemliga och topphemliga nätverk.
Han kopplade den till senare militära insatser i USA, bland annat attacker mot Iran.
Detta stämmer med Trumps uttalade politik om att behålla USA:s AI-ledning. Myndigheter vill snabba på utbyggnaden av datacenter när stora AI-modellers elförbrukning ökar.
Kritiker ser detta som en farlig väg. De anser att om man kallar privat infrastruktur för nationell resurs, kan andra AI-bolag slippa miljöregler och lokala regler. Anhängare menar att dröjsmål med tillstånd skulle gynna Kina.
Vad det betyder för SpaceX och SPCX-aktien
Målet berör fler än xAI. SpaceX köpte xAI i februari genom en aktieaffär värd cirka 1 250 miljarder USD, vilket var den största sammanslagningen någonsin.
Då blev Grok, Colossus-datacenter och turbiner en del av ett och samma företag, vilket gör DOJ:s inställning direkt viktig för SpaceX.
Federalt stöd stärker företagets ställning inom försvar och AI, veckor efter en historisk börsnotering. SpaceX tog in runt 75 miljarder USD i den största börsintroduktionen någonsin och värderades till cirka 1 770 miljarder USD.
Ingripandet kan öka det positiva intresset för SPCX, som har handlats tydligt över sitt startpris på 150 USD vid börsintroduktionen.
SpaceX (SPCX) aktiens utveckling. Källa: TradingView
Riskerna är ändå kvar.
SpaceX har fortfarande ett separat rättsfall vid samma område, och grunden i miljökraven är inte lösta. En förhandling om ett preliminärt föreläggande ska hållas i augusti, så utgången är fortfarande öppen.

Tether (USDT) i Venezuela har ökat cirka 16 % mot bolivar under de senaste 30 dagarna, och gått från nästan 690 bolivar till ett högsta värde på 810 på Binances peer-to-peer-marknad.
Detta följer en snabb ökning av bolivar i omlopp. Samtidigt blir det svårare att få tag på kontanter via officiella banker.
Graf som visar hur USDT/bolivar-kursen på Binance P2P har ökat med cirka 16 % under den senaste månaden till cirka 794. Källa: p2p.army USDT ökar 16 % i Venezuela samtidigt som bolivar-likviditeten överstiger 2 biljoner
Venezuelas monetära likviditet passerade 2,11 biljoner bolivar (3,58 miljarder USD) i slutet av maj, enligt centralbankens data. Mängden har ökat med cirka 69 % bara under första kvartalet.
Sedan januari har penningmängden mer än fördubblats.
Den snabba ökningen visar att utbudet av utländsk valuta inte räcker för att möta den ökande efterfrågan från medborgare som vill skydda sitt sparande.
Eftersom fler bolivar jagar sällsynta hårda valutor, väljer fler stablecoins som digitala dollar för att bevara värde.
Kursen steg stadigt till mitten av juni och sjönk sedan från sin topp.
Banker ransonerar USD när efterfrågan ökar
Officiella kanaler klarar inte den ökade efterfrågan. Centralbanksingripanden och bankernas valutaväxlingar räcker inte, enligt analytiker.
Banker stänger ofta sina automatiska USD-system när de tilldelade kvoterna tar slut, vilket gör att företag och invånare inte kan köpa via traditionella kanaler.
Begränsad tillgång till vanliga banker ger hushåll och företag få alternativ.
De som inte får använda officiella kanaler går istället till P2P-plattformar, där USDT nu handlas som världens ledande retail-stablecoin.
Detta speglar en större adoption av krypto i länder med hög inflation.
USDT sätter gatans växelkurs
Analytikern Hever Castro påpekar att detta påverkar vardaglig handel. Handlare på marknader i Caracas, som La Hoyada, El Cementerio och Catia, använder USDT-kursen för att fylla på lager. Vissa anger upp till 1 200 bolivar per USD.
”Det som händer är déjà vu från Chavismo, där parallellkursen (USDT) rusar till 810 Bs utan broms. Den monetära likviditeten är utom kontroll på 2,11 biljoner bolivar. BCV:s ingripande var ett skämt, många kunde inte köpa och hamnade på Binance,” säger analytikern.
Token har fungerat som en de facto-USD i Venezuela i flera år under långvarig inflation.
Token håller sig stabilt nära USD och den stabila marknadsvärdetillväxten för USDT stärker dess roll som dollar-ersättning.
Globalt handlas USDT nära 1 USD, med ett marknadsvärde över 186 miljarder USD, vilket gör den till tredje största kryptotillgång.
USDT utveckling. Källa: BeInCrypto
Bara på Binance, landets största P2P-plattform, passerade kursen 810 en kort stund innan den sjönk till omkring 794 enligt data.
Skillnaden mellan officiell och P2P-kurs minskar sällan när penningmängden ökar. Nya centralbanksingripanden som bromsar ökningen kan bli tydligare under de kommande veckorna.

Hyperliquid (HYPE) nådde ett nytt rekord nära 77 USD den 16 juni. HYPE satte ett ATH när priset steg nästan 10 % på en dag. Samtidigt ökade inflödena till spotbörshandlade fonder (ETF).
Tokenen handlas nu runt 74,61 USD, vilket är ungefär 67 % högre än för ett år sedan. Marknadsvärdet ligger nära 16,57 miljarder USD, och HYPE är nu den tionde största kryptovalutan.
Hyperliquid daglig diagram. Källa: CoinGecko Institutionellt kapital går till HYPE
Detta sker när institutionellt kapital vänder sig till HYPE. Den 15 juni tappade spot Bitcoin-fonder kapital medan Hyperliquid produkter växte. Detta är en del av en större rotation mellan krypto-ETF:er.
Spot HYPE ETF:er har lockat in ungefär 153 miljoner USD i nettoinflöden och nästan 900 miljoner USD i volym sedan starten. Tre produkter äger tokenen direkt: 21Shares THYP, Bitwise BHYP och Grayscale HYPG.
Efe “Crypto Kid” Kelemci, medlem i BeInCrypto Market Intelligence Experts Council, delade med sig av en kommentar. Han kopplar denna efterfrågan till protokollets ekonomi.
”Hyperliquids intäktsmodell är särskilt attraktiv för institutioner eftersom cirka 850 miljoner USD i intäkter under 2025 användes till att köpa och bränna HYPE-token … vilket visar på ännu större institutionella inflöden framöver.”
Denna nytta förklarar varför intresset är stort. Hyperliquids eviga futuresmarknader ger handlare tillgång till tillgångar som aktier och pre-IPO-namn. Det gäller bland annat SpaceX-kontraktet, som fick hög volym innan bolaget gick till börsen.
Tidpunkten för inflödena stärker bilden. Efter en kort netto-utströmning runt 5 juni vände ETF-efterfrågan snabbt tillbaka. Ett av de största dagsinflödena kom den 15 juni när priset återhämtade sig.
HYPE spot ETF nettoinflöde / Källa: Coinglass Hävstång ger både risk och möjlighet när likvidationer ökar
Starka inflöden berättar bara halva historien. Hävstången på Hyperliquid har varit hög sedan mitten av maj, och data visar risk åt båda håll.
Långa positioner har likviderats kraftigt i början av juni när priset föll från lokala toppar. Nyligen ökade istället likvidationer av korta positioner när tokenen steg, vilket tyder på att en short squeeze driver uppgången.
Bakgrunden med hävstång påverkar även större utträden. Arthur Hayes sålde hela sin HYPE-position över 72 USD i början på juni. Några dagar senare förnekade han ett påstått återköp.
Hans utträde gav en negativ motvikt till de positiva inflödena. Men HYPE steg till ett nytt rekord utan honom, något som handlare nu uppmärksammar.
HYPE totala likvidationer / Källa: Coinglass Vad är nästa prisnivå för HYPE?
Den dagliga grafen visar möjlig uppgång. HYPE tog igen 1,272 Fibonacci-nivån vid 70,04 USD och siktar nu på 1,618-nivån vid cirka 83,55 USD som första mål.
Andra målet är 2,0-nivån runt 98,47 USD. RSI ligger nära 63 och stiger, men är inte överköpt ännu. Det finns därför utrymme för fortsatt momentum.
Man bör ändå vara försiktig. Volymen har minskat medan priset stigit, vilket kan vara en varningssignal. Det tidigare rekordet vid 59,41 USD fungerar nu som stöd, och starkare stöd finns vid 51,05 USD längs en stigande trendlinje.
HYPE daglig graf. Källa: Tradingview
Kelemci visar i sin veckograf att HYPE har handlats i övre halvan av en stigande kanal sedan slutet av 2024. Denna struktur kan ge en prisnivå kring 128 USD om trenden fortsätter.
Kelemci noterar också att HYPE har stigit 164 % sedan början av 2025. Under samma tid sjönk Bitcoin 42 % och Ethereum 57 % från sina toppnivåer. Han menar att det finns mycket mer potential uppåt.
“Om den når volymnivåer som de stora börserna och lanserar spot-handel, skulle ett börsvärde liknande Robinhoods på ungefär 70 miljarder USD innebära ett tokenpris långt över 300 USD. Brännmekanismen kan dessutom göra att priset stiger mycket högre.”
HYPE veckodiagram. Källa: CryptoKid
Just nu är situationen enkel. Behåll det tidigare utbrottet över 59,41 USD, så är vägen mot 83 och 98 USD öppen. Annars svalnar den rekordstarka utvecklingen snabbt.

US Senator Cynthia Lummis säger att CLARITY Act skulle ge 150 miljoner USD till polisen för att spåra bedragare och andra brottslingar på marknaden för digitala tillgångar.
Pengarna ska stärka Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), avdelningen inom finansdepartementet som spårar misstänkta penningflöden, samtidigt som lagförslaget går vidare i senaten.
Vad pengarna ska användas till
Bedrägerier kopplade till kryptovalutor har ökat till rekordnivåer. Amerikaner har rapporterat att de förlorat 9,3 miljarder USD på kryptorelaterade internetbrott år 2024, enligt FBI:s uppgifter.
Offer över 60 år rapporterade de största förlusterna, nästan 5 miljarder USD, i alla typer av nätbedrägerier.
Förespråkarna, däribland Lummis och Crypto Council for Innovation, säger att lagförslaget ger ytterligare 150 miljoner USD till FinCEN. Den siffran finns i informationsmaterial men saknas i utskottets officiella fakta.
The Clarity Act delivers $150 million for law enforcement to track down scammers and bad actors in the digital asset space.
— Senator Cynthia Lummis (@SenLummis) June 16, 2026
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Pengarna ska användas för att stärka program mot penningtvätt, rapportera misstänkt verksamhet från nya börser och för att utveckla verktyg för blockkedjeanalys.
Det ska också hjälpa ett pilotprojekt som gör att företag kan dela hotinformation med federala utredare.
Lagförslaget skärper även reglerna för digitala tillgångskiosker, som snabbt har blivit en vanlig väg för bedrägerier.
Förluster vid Bitcoin-automater gick över 65 miljoner USD första halvåret 2024, och personer över 60 år stod för ungefär 71 % av de totala förlusterna, enligt FTC:s rapport.
Leverantörer får också rätt att tillfälligt stoppa misstänkta transaktioner om polisen begär det.
Läsare kan ta del av guiden om CLARITY Act för hela upplägget.
Var CLARITY Act är nu
Representanthuset röstade igenom CLARITY Act i juli 2025 med 294 röster mot 134. Senatens bankutskott gick vidare med det den 14 maj genom en omröstning med 15 mot 9 i stöd från båda partier.
Nu ska förslaget vidare till hela senaten, där förespråkarna vill se en snabb omröstning i juni. Lagförslaget har redan överlevt tidigare förseningar i senatens schema, och ledamöter har föreslagit ett nytt uppföljande förslag med stöd från båda partier.
Kritiker, bland dem Senator Elizabeth Warren, varnar för att ramverket ändå kan lämna luckor för olaglig finansiering.
De 150 miljoner USD som blev kvar efter förhandlingarna kan avgöra hur starkt lagförslaget presenteras som regelbok för kryptomarknaden när senaten tar upp ärendet.

Binance, världens största kryptobörs, kan förlora möjligheten att erbjuda tjänster till EU-kunder efter att Binance ansökan om MiCA-licens i Grekland väntas bli nekad, enligt Reuters den 16 juni 2026.
Två personer med insyn säger till Reuters att Greklands Hellenic Capital Market Commission (HCMC) troligen säger nej till ansökan. Om beslutet står fast kan Binance inte verka i de 27 EU-länderna när MiCA-övergångsperioden slutar 1 juli 2026.
Stort regleringsbakslag för Binance
Med EU:s Markets in Crypto-Assets (MiCA)-regelverk får ett företag med licens rätt att bedriva verksamhet i alla medlemsländer.
Utan godkännande måste olagliga plattformar sluta erbjuda tjänster. Annars riskerar de ingripande, böter eller att bli svartlistade av myndigheter.
Binance lämnade in ansökan i januari 2026 via ett grekiskt dotterbolag och synliggjorde landets kompetenta arbetskraft och säkerhetsfördelar.
Co-CEO Richard Teng lyfte fram dessa styrkor i februari och visade då stort förtroende att klara tidsfristen.
”Greklands arbetskraft och säkerhetsprofil ger landet ett försprång över större finanscentrum… Licensen är i stort sett likadan i hela Europa, därför måste vi tänka på många andra faktorer, som sociala frågor, kompetenspott, trygghet och säkerhetsaspekter. Vi tror att Grekland kan bli en bra bas för oss att växa i Europa.”
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Binance säger emot
En talesperson för Binance sa till Reuters att börsen ”har samarbetat konstruktivt med myndigheter de senaste 18 månaderna” och att företaget tror sig ha uppfyllt alla MiCA-krav.
Företaget påpekade att HCMC slutfört sin granskning och såg ansökan som godkänd, och att ”HCMC inte lämnat någon formell indikation på motsatsen.”
HCMC avstod att kommentera och hänvisade till sekretessregler.
Europa är en viktig marknad för Binance. Den möjliga avstängningen sker samtidigt som granskningen av globala kryptoplattformar ökar.
Konkurrenter med godkänd MiCA-licens, som Coinbase och Kraken, kan vinna användare som vill handla lagligt.
BNB-token och bredare kryptomarknad kan bli volatila på kort sikt när användare tar till sig nyheten.
BNB prisutveckling. Källa: BeInCrypto
Ingen formell anmälan om avslag har ännu meddelats.
Binance fortsätter att ha dialog med myndigheterna. EU-användare bör följa uppdateringar om insättningar, handel och uttag efter 1 juli.
Ett officiellt beslut från HCMC eller en överklagan från Binance kan fortfarande ändra situationen de närmaste dagarna.
Binance har ännu inte svarat på BeInCryptos förfrågan om kommentar.

West Texas Intermediate (WTI) råolja sjönk under 80 USD per fat på tisdagen. Det här var första gången på nästan 4 månader. Orsaken var förhoppningar om en överenskommelse mellan USA och Iran, som minskade oron för global oljeförsörjning.
Priserna på energi går ner och det förändrar risken på marknaderna. Bitcoin (BTC) låg kvar nära 66 650 USD. En stor bank menar att lägre oljepriser stärker chansen för en ny uppgång i kryptovalutor.
Oljans och Bitcoins prisutveckling. Källa: TradingView Förhoppningar om Iran-avtal pressar ner oljepriset
WTI handlades runt 78 USD på tisdagen, ned mer än 4 % på en dag. Priset låg tidigare över 100 USD under konflikten med Iran 2026. Även Bitcoin sjönk under 100 000 USD under samma konflikt, när Iran hotade att stänga sundet.
Handlare räknar nu med en möjlig öppning av Hormuzsundet. Det är ett viktigt sund som hanterar cirka 20 % av världens oljekonsumtion, enligt EIA.
Ett ramavtal kan göra så att Iran får exportera igen och minska bristsituationen.
Lägre energikostnader minskar också inflationstrycket. Det ger Federal Reserve större utrymme för att sänka räntan. Detta leder ofta till ökade satsningar på riskfyllda tillgångar, som kryptovalutor.
Standard Chartered ser bekräftelse i fallande oljepris
Geoffrey Kendrick, som är chef för digitala tillgångar på Standard Chartered och medlem i BeInCrypto Experts Council, säger att de tre signaler han ville se nu är här.
Han nämnde dessa efter en Bitcoin-analys som hade koppling till konflikten.
“Alla tre bekräftande signaler som jag nämnt nedan och ville se har slagit in…”, säger Geoffrey Kendrick.
Följ oss på X för senaste nytt direkt
Kendrick pekar på tre händelser:
MicroStrategy, som har mest Bitcoin av alla företag, köpte 1 587 BTC för cirka 100 000 000 USD förra veckan.
Amerikanska spot-ETF:er lockade 85,85 miljoner USD på fredagen. Det var den starkaste dagen på en månad, även om fonderna ändå stängde veckan med nettouttag.
Oljepriset fortsatte att sjunka.
Enligt Kendrick är nästa viktiga bekräftelse när Bitcoinpriset går över 83 000 USD, som det låg på i början av maj.
Hans mål för årets slut är 100 000 USD.
Bitcoin handlas fortfarande långt under rekordet från oktober på nästan 126 000 USD. Dess senaste prisrörelser har fått experter att tala om lägre toppar.
Ett steg över toppen från början av maj runt 83 000 USD blir nästa test för teorin om marknadsrotation.
Bitcoins prisutveckling. Källa: TradingView
“Många har pratat om att BTC gör lägre toppar. Att gå över 83 000 USD-nivån från början av maj är nästa viktiga bekräftelse,” säger Kendrick.
Förflyttningen beror på att USA-Iran-fredsavtalet verkligen skrivs under ordentligt.

Bitcoin (BTC) handlas just nu cirka 48 % under sin topp från oktober, även om den globala penningmängden är rekordhög. Det skapar en viktig skillnad mellan tillgången och global likviditet i denna cykel.
Denna skillnad har fått analytiker att reagera, eftersom de ser likviditet som en tidig signal för riskabla tillgångar. Huvudfrågan är om Bitcoin bryter mönstret eller fortsätter följa det långvariga mönstret.
Bitcoin och global likviditet rör sig åt olika håll
Alphractal lyfter fram att den globala M2-penningmängden, som ofta används för att mäta global likviditet, nådde nyligen rekordnivån 135 000 000 000 000 USD. S&P 500 har följt denna ökning, och handlas nära sina egna rekord.
Bitcoin har historiskt följt samma likviditetsvåg, men med större svängningar och fördröjning. Detta samband höll i sig genom 2024 och början av 2025 innan det bröts.
“Sedan början av 2025 har BTC tydligt gått en annan väg: M2 har fortsatt att nå nya toppar och SPX har återhämtat sig till nästan ATH, men BTC har minskat,” uppgav företaget .
Alphractal kallar den nuvarande skillnaden för den tydligaste hittills, och beskriver två sätt att tolka detta.
Det första handlar om konvergens. Det innebär att när en tillgång ligger så långt under likviditet brukar den återhämta sig genom prisuppgång, inte minskad likviditet.
Det andra handlar om struktur. Det ser sambandet mellan Bitcoin och likviditet som rörligt. Tidigare skillnader 2018 och 2022 löstes efter sex till arton månader. Korrelationsstyrkan kan ändras när ägarbasen förändras.
“Vilken tolkning som gäller beror på om dagens skillnad är tillfällig eller visar på en förändring i BTC:s korrelation,” sa Alphractal.
Analytikern Martini Guy ser det på samma sätt. Han menar att de makroekonomiska förutsättningarna förbättras, men Bitcoin har inte visat det ännu. Antingen börjar Bitcoin minska skillnaden, eller så bryts sambandet med likviditet tydligare än på länge.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Global M2 global liquidity keeps pushing higher.Bitcoin doesn't.That's the disconnect I'm watching right now.The Global M2 Liquidity Index is sitting at new highs, yet Bitcoin is still trading well below its recent highs after the sharp correction we've seen over the past… pic.twitter.com/gSJNJwhmHc
— That Martini Guy ₿ (@MartiniGuyYT) June 15, 2026
Kan Bitcoin hinna ikapp likviditeten?
Under tiden stärktes Bitcoin mot 66 000 USD denna vecka när USA-Iran-avtalet lyfte aktier och riskfyllda tillgångar. Vid skrivtillfället handlades tillgången på 65 831 USD, upp 0,27 % det senaste dygnet.
Bitcoin (BTC) prisutveckling. Källa: BeInCrypto Markets
Uppgången stärker signalen om stabilisering, men bekräftar inte någon trendvändning. Kedjedata stöder denna tolkning.
Glassnode beskriver uppgången från nära 60 000 USD som grundbyggande, inte som bekräftad vändning.
“Återhämtningen sker på tunn is. Spotvolymen minskade 40,4 % till 5,8 miljarder USD och öppet terminsintresse sjönk ytterligare 3 % till 30,6 miljarder USD, vilket tyder på att uppgången drivs av täckningar och inte ny övertygelse. Finansieringskostnader för långsidan minskade 22,3 % och ETF-handelsvolymen minskade 38,1 % till 11,1 miljarder USD. Marknaden är tunnare, inte friskare,” enligt rapporten.
Det makroekonomiska läget gynnar en återhämtning, men Bitcoin har inte bekräftat någon. Kommande veckor med flödes- och volymdata bör visa vilken tolkning som gäller.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister dela expertanalyser

SanDisk Corporation (NASDAQ: SNDK) har nu ett månads-RSI-värde över 99, en nivå som analytikern Lark Davis säger att inget annat börsnoterat bolag har nått tidigare.
Det extremt höga värdet kommer när SNDK-aktien har stigit mer än 780 % hittills under 2026 och över 5 400 % sedan företaget separerade från Western Digital i februari 2025. Aktien handlas nu nära 2 138 USD, långt över introduktionspriset på cirka 38,50 USD.
Vad driver upp SanDisk RSI till historiska nivåer
SanDisk blev ett renodlat bolag för NAND och SSD när de separerade från Western Digital i början av 2025. Tiden för avknoppningen blev perfekt. Hyperscalers ökade investeringarna i AI-infrastruktur, vilket lyfte efterfrågan på företags-SSD under flera kvartal och SanDisk omsättning växte med 251 % per år i den senaste kvartalsrapporten.
SanDisk monthly RSI above 99! Wild. pic.twitter.com/jORkO9jyQJ
— Lark Davis (@LarkDavis) June 15, 2026
RSI är en teknisk indikator som mäter momentum på en skala mellan noll och 100. Nivåer över 70 visar vanligtvis på överköpta tillfällen, vilket får handlare att minska sin exponering. Ett värde över 99 ligger långt över denna gräns och visar att köptrycket på SNDK är så högt att de flesta tekniska modeller inte kan tolka det meningsfullt.
Oro för AI-bubbla växer när SNDK-momentum når toppnivå
Det rekordhöga RSI-värdet för SanDisk har startat en ny debatt om uppgången beror på långsiktig efterfrågan eller spekulativa överdrifter. Kritiker jämför med it-bubblan när värderingar steg långt över intäkterna och sedan föll snabbt.
Breda oro för AI-intäktsbubbla har spridit sig i tekniksektorn under 2026. Vissa analytiker pekar på cirkulära mönster i molninvesteringar som en strukturell svaghet. Ray Dalio har också varnat för likviditetsrisker inom AI som kan tvinga investerare att sälja sina vinster när skulder måste betalas.
Optimister menar att efterfrågan är verklig och inte spekulativ. AI-utbildning och beräkningar kräver lagring med hög täthet och snabb åtkomst, och för det är NAND-teknik den enda lösningen i stor skala. Den uppgång i RSI för AMD och Intel tidigare under 2026 varade också länge efter varningssignaler enligt SNDK-anhängare.
En liknande AI-aktiers uppgång på över 5 100 % tappade senare cirka 35 % av vinsten. Om SanDisk tar samma väg beror troligen på om hyperscalers fortsätter att investera under resten av 2026.

Upp till 99 % av on-chain-metoder ger bara brus, enligt Charles Edwards, grundare av Capriole Investments. Informationen hjälper bara investerare som vet vilka signaler som betyder något och hur varje siffra skapas.
Den varningen kommer när institutioner börjar använda mer kryptodata. Julio Moreno, chef för forskning på CryptoQuant, säger att professionella aktörer nu kontrollerar on-chain-data mot traditionella siffror de redan litar på.
On-chain-data blir institutionell
On-chain-analys började som ett verktyg för små investerare. Nu vill banker, fonder och kapitalförvaltare ha samma data, men de ställer fler och svårare frågor.
I en YouTube-podcast från BeInCryptos Market Intelligence-expertråd berättade båda analytikerna om en tydlig förändring. Stora aktörer accepterar inte längre en siffra bara för att den visas på en dashboard.
Moreno sa att institutioner har ändrat hur de ser på siffrorna.
“Nu tar de inte bara siffrorna för vad de är, utan de vill verkligen jämföra med sin traditionella data.”
Samma mätvärde, olika dashboard
Ett mätvärdes namn säger lite om hur plattformen räknar ut det. Två leverantörer kan använda samma namn men ändå visa olika resultat.
Edwards sa att skillnaden ofta beror på metoden bakom namnet:
“Folk kallar ett mätvärde för något, men frågan är hur det räknas ut i bakgrunden och det avgör plattformen.”
Skillnaderna beror på datakällor, hur siffror justeras och hur varje aktör hanterar tomrum. De flesta ledande data-plattformar publicerar tusentals mätvärden, men få förklarar metoden tydligt.
Det FTX-kraschen visade
Det tydligaste exemplet kom vid FTX-kraschen i november 2022. Samma mätvärde kunde visa olika saker hos olika leverantörer.
CryptoQuants växlings-reserver visade att FTX höll 20 177 BTC den 6 november. Den 8 november visade siffran 0,64 BTC.
Reserverna försvann innan priset rasade. On-chain-data visade oron flera dagar innan marknaden reagerade.
Moreno sa att skillnaden mellan leverantörer handlar om hur de grupperar adresser:
“Du kan gruppera adresser mer aggressivt eller vara mer försiktig.”
Vissa dashboards visade att FTX hade reserver kvar samtidigt. De länkade adresser mer aggressivt, medan CryptoQuant var mer försiktiga.
BTC-reserv på FTX mellan oktober och november 2022 / Källa: CryptoQuant
CryptoQuants data visar att FTXs Bitcoin-reserver sjönk till nära noll runt 7 november 2022, före prisfallet några dagar senare.
BTC-reserv på FTX / Källa: CryptoQuant
Ovan ser vi hur snabbt reserverna försvann. Enligt CryptoQuant hade FTX 20 177 BTC den 6 november 2022 och bara 0,64 BTC den 8 november.
Varför de flesta on-chain-mätvärden är brus
Edwards menar att mängden mätvärden inte betyder att de är värdefulla. Investerare som matar in alla siffror i en modell tjänar nästan inget på det.
“90–95–99 % ger egentligen inget mer än brus.”
Hans företag bygger modeller med ett litet antal testade signaler. Capriole Macro Index samlar över 60 on-chain-, makro- och aktiemätvärden i en och samma modell.
BTC Macro Index och oscillator / Källa: Capriole Investments
Caprioles makroindex kombinerar över 60 mätvärden till en enda oscillator. Det är ett exempel på den urvalsförmåga som Edwards menar skiljer riktig signal från brus.
För institutioner som jämför dataleverantörer är slutsatsen tydlig. Studera metoden bakom ett mätvärde, inte bara siffran det visar. Samma fokus på transparens formar nu branschens utmärkelser för företag inom digitala tillgångar. När fler stora aktörer kommer in blir den noggrannheten en verklig fördel.

Coinbase (COIN) vd Brian Armstrong uppmanar den amerikanska regeringen att se över reglerna för ackrediterade investerare. Han tycker att kravet på rikedom gör att det nästan är “olagligt att bli rikare om du inte redan är rik”.
Armstrong skrev detta på X efter att Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ: SPCX) börsnoterades denna månad. Raketsföretaget var privat i 24 år. Det gjorde att vanliga investerare bara kunde delta efter att de tidiga investerarna redan hade fått den mesta vinsten.
En regel som gynnar de som redan är rika
SEC har två krav för att bli ackrediterad investerare. En person måste ha en nettoförmögenhet över 1 miljon USD, utan att räkna med sin bostad, eller en årsinkomst på mer än 200 000 USD. Det utestänger småsparare från privata placeringar, tillväxtfaser och förhandsavtal där de största vinsterna finns.
I think it’s time to revisit the accredited investor laws in the US.Companies are staying private longer, where only accredited investors (aka rich people!) can invest. Retail investors can only come in after IPO, when much of the upside has already been captured.These rules…
— Brian Armstrong (@brian_armstrong) June 16, 2026
Armstrong har tagit upp detta tidigare som en del av sin Coinbase finanssystemagenda. Han säger att problemet ökar när bolag väntar längre innan börsnotering. Rika personer får då tillgång till förhandsvinster, men vanliga investerare måste vänta tills bolaget noteras.
Coinbase vd kallade reglerna för självdestruktiva i sitt inlägg på X.
“Dessa regler skapades med goda avsikter, för att skydda vanliga människor från bedrägerier – en god idé. Men i praktiken har de ofta gjort det olagligt att bli rikare, om du inte redan är rik. En bakåtsträvande skatt!”
OpenAI och Anthropic skickade in hemliga ansökningar om börsnotering i början av månaden. Det visar samma mönster. Bara ackrediterade investerare har tjänat pengar på de företagen under flera år.
Den här debatten om investerartillgång har även nått Washington. SEC höll ett rundabordssamtal i mars om värdering av privata marknader. De tog upp det ökande intresset från vanliga investerare för alternativa investeringar.
2 förslag till reform och 1 vass kommentar
Armstrong föreslog två vägar på X. Det första är att ersätta kravet på förmögenhet med ett test om ekonomisk kunskap. Då kan alla med tillräcklig kunskap få investera. Det andra är att ta bort kraven helt och endast ha regler för information och mot bedrägerier.
Senator Tim Scott har lämnat in ett lagförslag som vill att SEC ska skapa ett kompetenstest. Representanthuset godkände ett liknande lagförslag 2023. Armstrongs insats för krypto i kongressen ger frågan politisk fart, men SEC har inte börjat ändra reglerna än. Investerare som söker andra vägar hittar flera plattformar för pre-IPO-tokens, men dessa har egna reglerisker.
Mark Cuban svarade Armstrong med ett enkelt tips. “Sälj bara MemeCoins Brian,” skrev Shark Tank-profilen. Cuban sålde nyligen de flesta av sina bitcoin och har också kallat memecoins “skräp”. Därför kändes svaret mer som en provokation än ett konkret förslag. Kryptointresserade svarade tillbaka och anklagade honom för att vara bitter över sina kryptoförluster.
Varje känt privat företag som väntar med börsnotering gör debatten mer aktuell. Armstrongs uppmaning visar att Coinbase kampanj 2026 kommer att fortsätta ha fokus på att ge fler tillgång till privata marknader.

Blockstream VD Adam Back ifrågasatte offentligt inflationsmekaniken för Telegrams nyligen omdöpta Gram (GRAM) token. Han svarade på Telegram-grundaren Pavel Durov som berömde Bitcoin (BTC) som ett skydd mot att staten trycker nya pengar.
Kommentarerna spreds på X, där Durov sade i en intervju att staten hela tiden ökar penningmängden, men att Bitcoin sticker ut. Adam Back, som är en välkänd cypherpunk och kärnbidragsgivare till Bitcoin, svarade direkt i tråden att någon ändå trycker fler GRAM, vilket pekar på tokenens inflationssystem.
someone is printing GRAM though eh 🙂
— Adam Back (@adam3us) June 15, 2026
Durov har trott på Bitcoin länge
Durov har haft BTC som sin viktigaste reserv i över tio år. Han köpte ungefär 2 000 BTC under 2013 till ett genomsnittspris på cirka 700 USD per mynt. Han har behållit sina Bitcoin genom flera marknadscykler. De här innehaven hjälpte Telegram att täcka utgifter när plattformen inte hade traditionella intäkter.
Hans stöd för Bitcoin kommer nu samtidigt som Telegram avslutar sin största tokenförändring på flera år. Telegrams egna token blev nyligen omdöpt från Toncoin till Gram. Det återställer namnet som fanns i projektets ursprungliga vitbok från 2018 innan amerikanska myndigheter stoppade det. Alla innehav byttes ut automatiskt 1:1, så användarna behövde inte göra något. Börser har nu ändrat sina listor till den nya tickern.
GRAM har inget fast utbudstak
Bitcoin har ett fast tak på 21 miljoner mynt i protokollet, men GRAM saknar något sådant gräns. Nätverket skapar nya tokens varje dag genom validatorbelöningar, så den årliga inflationen är ungefär 0,3 % till 0,6 %. Det finns nu cirka 5,2 miljarder token i omlopp. Frågan om ett utbudstak beror på nätverkets styrning, inte på en teknisk regel.
Back menar att Bitcoin får sitt förtroende från ett fast, synligt schema för nya mynt som styrningen aldrig kan ändra på. Därför gjorde han ett liknande argument tidigare under 2026 där han sa nej till ett förslag om förgrening, eftersom han anser att sådana ändringar ger upphov till en ny tillgång, inte en förbättring.
För GRAM bestäms hur nya tokens delas ut av validerare, inte en fast regel i själva protokollet. Det är den stora skillnaden som Back lyfter fram i sin kritik mot Durov.
Debatten handlar i grunden om skillnaden mellan Bitcoins fasta penningpolitik och GRAMs utgivning som styrs av validerare. Det här påverkar hur folk ser på tokenens roll på Telegram.
I stort visar diskussionen att det fortfarande är oklart vilka egenskaper som gör en digital tillgång till en långsiktig värdebevarare och vilken roll penningpolitiken har för detta.

Indien borde främja inhemsk Bitcoinbrytning som en strategisk motvikt till guld, istället för att bara lita på importbegränsningar, enligt Kashif Raza, grundare av Bitinning, Indiens ledande plattform för kryptoutbildning. Han menar att landet inte kan producera guld men kan producera Bitcoin, och därmed behålla intäkterna inom ekonomin.
Raza nämnde brytning som en av flera lösningar regeringen kunde ha använt för att försvara en rekordlåg rupie. Han sa att guld är en kulturell nödvändighet istället för en investering, så tullen drabbar främst hushållen, medan en konkurrent man kan bryta kan ge USD istället.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister ge expertinsikter
En av flera lösningar för den fallande rupien
I en intervju med BeInCrypto svarade Raza på regeringens senaste försök att försvara rupien. I maj uppmanade premiärminister Narendra Modi hushållen att undvika onödiga guldköp under ett år. Strax därefter höjde Indien importtullen på guld och silver till 15% från 6%.
Uppmaningen kom efter en kraftig nedgång för rupien, som handlades nära 96,9 per USD vid rekordlåga nivåer. Högre oljepriser på grund av konflikten i Iran ökade Indiens importkostnader, där brentolja steg till över 100 USD.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
🚨 Indian Rupee is now among Asia’s WORST performing currencies against the US Dollar.While many Asian currencies RECOVERED or stayed stable, the Rupee kept sinking. 📉🇮🇳Currency performance vs USD over the last year:🇲🇾 Malaysia: +6.2%🇨🇳 China: +5.2%🇵🇰 Pakistan: +1.6%🇸🇬…
— Pushpendra Singh (@pushpendrakum) May 24, 2026
När han fick frågan vad Indien kunde ha gjort annorlunda, räknade Raza upp en lista. Den innehöll mer transparenta marknader, bättre finansiell kunskap, lägre skatt på aktievinster och hårdare gränser för utgående remitteringar. Att främja Bitcoinbrytning var hans mest oväntade förslag.
Varför Raza vill att Indien ska satsa på Bitcoinbrytning
Hans huvudargument är tillgång. Indiens inhemska guldproduktion är mycket begränsad, cirka 1,5 ton per år. Samtidigt importerar landet runt 700–720 ton varje år och betalar för dessa importer i USD. Det här kontinuerliga utflödet av utländsk valuta pressar rupien direkt.
Bitcoin fungerar annorlunda. “Bitcoin behöver du inte importera,” sa Raza. Ett land kan producera det på hemmaplan, utan leveranser och utan kostnad i utländsk valuta.
“Bitcoin är en bra värdebevarare och konkurrerar med guld,” sa han.
Han förklarade hela kedjan. Indien kan bryta Bitcoin i landet, leverera det till lokala börser och sälja till butikskunder. Intäkterna stannar i landet.
Överskottet kan då exporteras. Med den modellen ger Bitcoin USD till landet istället för att skicka ut dem, vilket motsatt effekt jämfört med guldimporten.
Kryptovalutabrytning är tillåten i Indien, eftersom inga lagar förbjuder eller kriminaliserar verksamheten. Men landet har ett strikt skattesystem för digitala tillgångar.
Vinst från kryptovalutor, som klassas som virtuella digitala tillgångar (VDA), beskattas med 30%. Dessutom tas 1% källskatt ut på de flesta kryptotransaktioner, baserat på det totala transaktionsvärdet.
Razas poäng är att beslutsfattare borde stödja industrin, inte bara tolerera den. Han ser också Bitcoin som en strukturell uppgradering av guld.
Metallen misslyckas med delbarhet, bärbarhet och förvaring, enligt honom. Bitcoin löser alla tre och har ett fast utbud som inga regeringar kan öka.
“Bitcoin har alla guldets egenskaper – det är en digital råvara, ingen äger den, ingen har gett ut den, ingen har skapat den och det är decentraliserat, det är en neutral valuta, inget land äger den,” sa Raza.
En kulturskatt, inte en investeringsskatt
Raza är kritisk till tullhöjningen, och hans förklaring utgör artikelns andra del. Han kallade tidpunkten “lite oroande” och menade att Modi borde ha låtit uppmaningen verka innan man införde skatt.
Han förklarade att guld är en kulturell nödvändighet, inte en investeringsvara som de flesta indier vill byta bort. Guld är viktigt i bröllop och familjeplanering, där familjer sparar till dotterns giftermål från födseln.
“Det här är en del av kulturen. Du kan inte ändra kulturer och övertygelser,” la Raza till.
Ungefär 40% av Indiens guldinnehav finns i fem sydliga delstater, sa han, vilket gör det svårt att ändra beteenden med påbud.
Kunskapsgapet förstärker det. Raza uppskattar att 75% till 78% av vuxna i Indien saknar finansiell kunskap och har svårt att tänka bortom guld. Han säger att tullen gjorde metallen dyrare över en natt, vilket slog hårdast mot vanliga hushåll.
Därför tycker han att en ny tillgång är viktigare än en ny skatt. En inhemsk Bitcoinindustri kan ge sparare ett alternativ som inte är beroende av dyra importer.

Zach Pandl, forskningschef på Grayscale, ser decentraliserad AI som en stor möjlighet nu när Anthropic har växande problem. Bittensor (TAO) står i centrum i hans rapport. Denna altcoin har redan ökat med nästan 30 % de senaste fem dagarna.
Bittensors distribuerade arkitektur gör den till ett strukturellt starkt alternativ. Allt fler investerare vill därför undvika risker kopplade till centrala AI-leverantörer världen över.
Varför Grayscale ser Bittensor som vinnare
Decentraliserad AI omfattar blockchain-projekt som sprider träning, beräkningar och ägande av modeller i globala nätverk. Projekten litar inte på centrala aktörer. Pandl menar att detta är en strukturell möjlighet när centrala aktörer nu möter osäkerhet och svängningar.
Bittensor (TAO) spelar huvudrollen i Pandls resonemang. Protokollet har ett nätverk av subnet där deltagare tränar och delar AI-modeller. TAO-tokenen belönar det mest värdefulla arbetet. Grayscales forskningschef lyfter fram denna design som motståndskraftig mot nya regleringar som drabbar centraliserade AI-aktörer.
Marknadens reaktion kom snabbt. TAO-token har stigit med nästan 30 % på kort tid tack vare Pandls rapport och Anthropics problem. Detta har också gjort att Bittensor åter blivit ett hett ämne bland de största decentraliserade AI-projekten.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Bittensor (TAO) prisutveckling – 7 dagar. Källa: CoinGecko
Pandl har ett tydligt argument. Centraliserade AI-leverantörer riskerar mycket både lagligt och praktiskt. En regeringsorder eller rättsprocess kan stoppa tjänster globalt. Decentraliserade nätverk sprider istället riskerna på tusentals fristående deltagare i världen.
”Bittensor erbjuder en alternativ lösning för AI med decentraliserade principer. Målet är att ge fri tillgång till AI-resurser via ett öppet, globalt och decentraliserat nätverk. Tänk att det är som Bitcoin för AI: Det Bitcoin gjorde för digitala pengar vill Bittensor åstadkomma för AI,” skriver Pandl i ett nyare blogginlägg.
Bittensor har också en unik struktur. Subneten tävlar om att leverera värde inom maskininlärning, agenter och beräkningar. Ett tokenbaserat belöningssystem gynnar hög kvalitet på modeller. Därmed kan nätverket växa utan behov av någon central styrning.
Pandls fokus betyder mycket för investerare. Det visar att decentraliserad AI nu tas på allvar av större aktörer. Allt fler tror därför att denna inriktning kan bli viktig i nästa trend, när centrala AI-aktörer fortsätter få nya regler, rättstvister och driftsproblem på stora marknader.
Open source and bittensor:native will solve the single-point model dependency problem. https://t.co/5idfIc0cJh
— @jason (@Jason) June 14, 2026
Vad Anthropics problem betyder för sektorn
Anthropic har nu två stora utmaningar. USA:s regering införde en exportkontroll som stoppar tillgången till Fable 5 och Mythos 5 för utländska medborgare. Anthropic tvingades därför stänga modellerna för alla sina kunder i hela världen.
NEW @WIRED: Trump admin officials concluded talks today with Anthropic without lifting export controls on Claude Fable 5, and next steps are unclear— Admin continues to believe that there are ways to jailbreak Fable 5 and access the capabilities of Mythos— Anthropic continues…
— Hugo Lowell (@hugolowell) June 16, 2026
Ordern grundas på nationella säkerhetsskäl, kopplat till möjliga säkerhetsbrister. Anthropic håller inte med och menar att sårbarheten är liten. Andra öppna AI-modeller kan redan råka ut för samma sak utan stor risk.
Utöver exportförbudet står Anthropic inför en grupptalan om begränsningar i sina kommersiella Claude-produkter. Klagande säger att företaget begränsat tillgången för betalande kunder, något som ökar det rättsliga och offentliga trycket mot Anthropic.
🚨 ANTHROPIC SUED OVER USAGE LIMITSaccording to the lawsuit:> Max 5x allegedly gives ~3.5× more usage than Pro> Max 20x allegedly gives ~6× Pro> Max 20x is allegedly only ~1.7× Max 5x> limits calculations are unclear and unspecific. *chart is from the lawsuit claims. https://t.co/XoKtcVbD1M pic.twitter.com/3dc5ZM2yz2
— ℏεsam (@Hesamation) June 15, 2026
Sammantaget är situationen allvarlig. Anthropic var ett av de mest respekterade företagen inom centraliserad AI. På bara några dagar har de förlorat möjligheten att använda nyckelmodeller internationellt och måste dessutom försvara sig i en stor rättslig process i USA.
Det är en chans för decentraliserad AI. Investerare och utvecklare ifrågasätter nu exponering mot centrala modeller som snabbt kan stängas av genom en enda myndighetsåtgärd. Bittensor, med sin distribuerade struktur, ser därmed ut som ett strategiskt tåligt alternativ.
Pandls rapport publiceras precis vid denna vändpunkt. Grayscales forskningschef tror att trycket mot centraliserad AI är ett långsiktigt problem. Decentraliserade nätverk kan därför locka mer och mer kapital när hela branschen måste anpassa sig till nya regler.

SpaceX har tecknat ett slutgiltigt avtal om att köpa Anysphere, företaget bakom AI-plattformen Cursor, för 60 miljarder USD i aktier, bara dagar efter deras rekordnotering på börsen.
Affären visar att investerare vill satsa mer på AI-infrastruktur i den publika marknaden efter börsnoteringen.
Detaljer om affären
Den 16 juni 2026 berättade de om affären. SpaceX skapar då dotterbolaget X67 Inc., som ska slås ihop med Cursor. Cursor blir sedan ett helägt dotterbolag till SpaceX.
Enligt Reuters får aktieägarna i Cursor SpaceX Class A-stamaktier värderade till ett eget kapital på 60 miljarder USD. Detta beräknas med ett genomsnittspris de sju dagarna före affärens avslut.
Detta är inte första gången någon nämner detta samarbete. Redan i april 2026 skrev de första rapporterna om att SpaceX hade en option att köpa Cursor senare under året.
SpaceXAI and @cursor_ai are now working closely together to create the world’s best coding and knowledge work AI.The combination of Cursor’s leading product and distribution to expert software engineers with SpaceX’s million H100 equivalent Colossus training supercomputer will…
— SpaceX (@SpaceX) April 21, 2026
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Genom att använda aktier i affären får båda företag motivation att växa snabbt inom AI. SpaceX kan därmed ha mer pengar kvar till sin huvudverksamhet.
Marknadsläge och tajming
SpaceX hade en stark start efter börsnoteringen med aktier som nyligen handlades nära 192 USD.
SpaceX (SPCX) aktiens utveckling. Källa: TradingView
Köpet av Cursor sker medan marknaden är väldigt intresserad av AI-verktyg som gör ingenjörsarbete snabbare. Det är viktigt för SpaceX projekt som Starship, Starlink och xAI.
Cursor har snabbt fått många användare – både utvecklare och stora företag – vilket har gett företaget ökade intäkter inom AI-programmering.
Värderingen på 60 miljarder USD visar att företaget har starka kodningsverktyg och en bevisad plats på marknaden.
Vad betyder det för investerare?
För de som äger SPCX-aktier visar köpet att SpaceX vill växa inom tillämpad AI. Det kan ge ökad effektivitet och stärkt konkurrenskraft på lång sikt.
Affären har tydliga villkor och följer vanliga regler. Det minskar osäkerheten jämfört med tidigare diskussioner.
Analytiker menar att SpaceX nu kopplar samman rymdteknik med ny avancerad mjukvara. Detta har gett bolaget extra fart sedan börsnoteringen.
De väntar på att myndigheter godkänner fusionen, och de vill avsluta processen under tredje kvartalet 2026.
Marknaden kommer att följa SPCX-aktiens utveckling, integrationens viktiga steg och hur Cursor-teknologin förbättrar SpaceX ingenjörsarbete.
Denna stora satsning visar hur ledande AI- och rymdföretag vill samla talang och verktyg för att leda nästa innovationsvåg.
Investerare bör följa kommande SEC-dokument för detaljer om aktieutbytet och förväntade synergier.

Optionshandlare har valt sida i kampen mellan MSTR och BMNR. Det är inte den sida som de flesta investerare tror. De fortsätter att köpa köpoptioner på BitMine Immersion Technologies (BMNR) men är försiktiga med MicroStrategy (MSTR).
Det valet verkar konstigt vid första anblick. BitMine aktien har tappat mycket mer i år, men optionsmarknaden är fortfarande positiv till den. Orsaken finns i balansräkningarna.
Optionshandlare är positiva till BitMine, men försiktiga till MicroStrategy
BitMine aktien har gått ner cirka 45% under 2026, mycket mer än MicroStrategy som backat ungefär 17%. Trots det satsar handlare på att BitMine ska återhämta sig. Det tydligaste tecknet är put-call-kvoten, som jämför säljoptioner med köpoptioner. Ett värde under 1 betyder att köpoptioner är fler än säljoptioner, vilket är positivt.
Vill du ha fler insikter som denna? Anmäl dig till chefredaktör Harsh Notariyas dagliga nyhetsbrev här.
BitMine befinner sig långt inne i den positiva zonen. Volymkvoten är 0,23 och öppet intresse-kvoten är 0,35 den 15 juni. Båda har legat väl under 1.
BMNR:s put-call-kvot: Barchart
Övertygelsen har ökat. I början av juni var volymkvoten 0,60 och öppet intresse-kvoten 0,37. Sedan dess har nya köp av köpoptioner ökat.
MicroStrategy ser mer delad ut. Volymkvoten har sjunkit till 0,61 från 0,93 för en månad sedan, så det börjar komma fler nya avslut. Men öppet intresse-kvoten är 0,94, vilket betyder att den totala mängden optioner fortfarande är mer inriktad på säljoptioner.
MSTR:s put-call-kvot: Barchart
Billiga optioner hjälper. BitMines implicita volatilitet, alltså marknadens förväntan på prisrörelser, ligger i den fjärde percentilen av det senaste året. Den percentilen visar hur ofta volatiliteten varit lägre än nu, så 4% betyder lugnare rörelser bara 4% av dagarna.
Med andra ord är BitMines optioner nästan billigast på ett år. MicroStrategy ligger på 65:e percentilen, där volatiliteten vanligtvis är ännu lägre och dess optioner därför dyrare. Den skillnaden gör att handlare kan satsa på BitMine och betala mindre.
En billig bitcoin-kassa är inte alltid ett fynd
Pusslet blir större när man tittar på värderingen. MicroStrategy handlas till 0,82 gånger mNAV, alltså börsvärdet delat på värdet av bolagets krypto. Under 1,0 betyder att aktien är billigare än de mynt bolaget äger.
Vid 0,82 gånger betyder varje 1 USD av MicroStrategy att du får motsvarande cirka 1,22 USD i bitcoin. BitMine handlas till 0,97 gånger, nästan lika med sitt ether-innehav. Baserat på pris ser bitcoin-kassan ut som det riktiga fyndet.
MSTR vs BMNR kassa: Charlie Quant Lab
En rabatt är bara ett fynd om det inte finns något som förklarar den. Här finns det tre förklaringar.
Bekräftat BitMine-innehav: CoinGecko
Först skulden. MicroStrategy har cirka 8,2 miljarder USD i skuld, medan BitMine inte har någon skuld. Om du tar bort skulden handlar båda runt 0,96 till 0,97 gånger, så det är belåningen som gör rabatten.
För det andra, en förlust. MicroStrategys snittpris per mynt är cirka 75 527 USD. Med bitcoin nära 66 552 USD när detta skrivs ligger innehavet på minus.
BitMine ger staking-avkastning: Charlie Quant Lab
Tredje punkten handlar om avkastning. BitMine satsar de flesta av sina Ether och får en avkastning på cirka 2,9 % för att de hjälper till att säkra nätverket. MicroStrategy tjänar inget på sin Bitcoin.
Rabatten är alltså inte gratis pengar. Marknaden prisar in hävstång, förluster och en kassa som ger ingen avkastning. BitMines pris nära NAV visar motsatsen – en ren och avkastande Ethereumkassa. Därför betalar optionshandlare extra för dyrare aktien. De köper inte bara en rubrikrabatt.
Nästa fråga är om smarta pengar håller med.
Smarta pengar håller med björnarna om MicroStrategy
Kedjedata stödjer denna försiktiga syn. Nansen-märkta smarta pengar, plånböcker med stark historik, verkar gå korta MicroStrategy-proxyn.
Den gruppen är netto kort cirka 4,2 miljoner USD. Långa positioner är totalt 712 915 USD, medan korta är 4,95 miljoner USD – ett long/short-förhållande på 0,14x.
Smart money MSTR-positionering: Nansen Data
Denna inriktning stämmer med optionsboken för MicroStrategy där put är dominerande. Två olika datakällor visar samma sak. Jämförbar smart money-data finns inte för BitMine så denna analys gäller endast MSTR.
En detalj visar varför struktur betyder så mycket. Den senaste tiden har båda aktier knappt följt sina mynt. BitMines beta mot Ether, som mäter hur mycket aktien förstärker myntets rörelse, är bara 0,06x. MicroStrategys beta mot Bitcoin är 0,07x. Daglig korrelation, alltså hur lika de två rör sig, ligger runt 0,03.
Aktie kontra mynt-beteende: Charlie Quant Lab
När kopplingen mot mynten är så svag påverkar bolagsfaktorer mer än Bitcoin eller Ether under en vanlig dag. Därmed hamnar fokus åter på skulder, avkastning och ingångspris. Trots det finns en svaghet i bullcase för BitMine.
Nackdelen som kan fälla bullcase i MSTR vs BMNR-debatten
Optionssatsningen på BitMine bygger på att köpare följer efter. Men marknaden visar hittills motsatsen.
Chaikin Money Flow, ett mått på institutionellt köp- och säljtryck, ligger på -0,09 för MicroStrategy och -0,11 för BitMine. Båda visar negativt resultat.
Negativt värde visar distribution; mer sälj än köp. Därför fortsätter även aktien som gillas av optionshandlare att säljas till institutionella investerare.
Chaikin Money Flow-jämförelse: Charlie Quant Lab
Det ger ett tydligt test. BitMine har en tydlig fördel på papperet – ingen skuld, avkastning på staking och en kassa nära rimligt värde.
Risken är dock att utbredd försäljning sänker båda aktier oavsett styrkan i balansräkningen. Om köparna kliver in ser optionspositioneringen i BitMine tidig och rätt ut. Men håller försäljningen i sig skyddar ingen balansräkning något av bolagen.