Points clés à retenir
L’or tokenisé est de l’or physique qui a été transformé en token numérique. En général, un token équivaut à une once ou à une quantité spécifique d’or réel.
Il permet de fractionner la propriété, ce qui donne aux particuliers les moyens d’investir dans l’or avec peu de fonds sans devoir acheter des lingots coûteux.
Cette méthode combine la stabilité de l’or avec la rapidité et l’ouverture permanente du trading de cryptomonnaies.
Le Tether Gold (XAUt) et le Paxos Gold (PAXG) sont deux exemples populaires de produits d’or tokénisé, qu’il est possible de trader sur les plateformes d’échange de cryptomonnaies.
Il ne faut toutefois pas négliger les risques de ce type d’actif : vous devez en effet faire confiance à l’entreprise qui détient l’or et composer avec les éventuelles évolutions de la législation locale.
Introduction
L’or est un moyen de protection du patrimoine répandu depuis des milliers d’années. Inspirant un sentiment de sécurité, surtout lorsque l’économie est instable, détenir de l’or physique peut toutefois être contraignant : lourd, difficile à transporter et devant être conservé en lieu sûr, son achat est en outre hors de la portée de nombreux particuliers.
L’or tokenisé tente de résoudre ces problèmes en intégrant le matériau à la blockchain, dans le cadre de la tendance des actifs réels (RWA). Tokéniser l’or revient en bref à créer une version numérique de véritables lingots ou pièces d’or, un marché en rapide croissance porté par des individus souhaitant profiter de la sécurité offerte par l’or sans subir les contraintes de sa possession.
Qu’est-ce que l’or tokenisé ?
L’or tokenisé est tout simplement un token numérique évoluant sur une blockchain, qui représente la propriété d’or physique réel. Il fonctionne généralement comme un stablecoin, indexé sur le cours de l’or au lieu de celui du dollar américain.
Un token équivaut la plupart du temps à un poids spécifique d’or, comme une once troy (environ 31,1 grammes) ou simplement un gramme. L’or réel est conservé dans un coffre-fort protégé par un dépositaire (l’entreprise responsable de sa sécurité). Comme ces tokens existent sur une blockchain (comme BSC ou Ethereum), vous pouvez les envoyer à des amis, les trader ou les utiliser dans des applications financières, tout comme les autres cryptomonnaies.
Fonctionnement
La tokénisation de l’or s’effectue le plus souvent en trois étapes clés :
Garde : un émetteur achète de l’or physique (des lingots ou des pièces) et le conserve dans un coffre-fort protégé et assuré. Les tokens numériques sont ainsi garantis par de la valeur dans le monde réel.
Numérisation et émission : l’émetteur utilise des smart contracts pour émettre des tokens numériques sur une blockchain. Le nombre de tokens émis doit correspondre à la quantité d’or détenue en réserve (par exemple, 100 tokens pour 100 onces).
Audits et attestation : pour préserver la confiance, les émetteurs réputés font appel à des auditeurs tiers qui vérifient que l’or détenu dans le coffre-fort correspond à la supply de tokens en circulation. Certains projets utilisent des réseaux d’oracles comme Chainlink pour fournir une preuve de réserves (PoR) qui garantit la transparence sur la blockchain.
Lorsqu’un utilisateur souhaite récupérer son investissement, il peut dans la plupart des cas vendre le token sur une plateforme d’échange ou l’échanger auprès de l’émetteur contre le métal physique correspondant (des montants minimaux et des frais s’appliquent). Dans ce second cas de figure, le token numérique est burné (détruit) afin de maintenir le ratio d’indexation de 1:1.
Avantages de l’or tokenisé
1. Accessibilité et fractionnement
Les lingots d’or physiques valent généralement plusieurs milliers de dollars. La tokenisation permet de fractionner la propriété, de manière que les utilisateurs puissent acheter de petites quantités (comme 0,01 token) et que l’investissement dans l’or soit accessible à tout individu disposant d’un smartphone.
2. Liquidité et efficacité en permanence
Les marchés traditionnels de l’or ne sont ouverts que pendant les heures bancaires, et finaliser un trade peut prendre plusieurs jours. L’or tokenisé se trade quant à lui sur les plateformes d’échange crypto, qui ne ferment jamais : vous pouvez ainsi acheter ou vendre instantanément, 24 h/24 et 7 j/7.
3. Transparence et sécurité
La technologie de la blockchain fournit un registre de la propriété immuable. Associée à des audits réguliers et à une preuve de réserves, les investisseurs peuvent vérifier l’authenticité de l’actif plus facilement qu’avec certains produits traditionnels d’or-papier.
4. Intégration à la DeFi
Contrairement à l’or physique détenu dans un coffre, il est possible de faire fructifier l’or tokenisé en l’utilisant comme garantie pour contracter des prêts dans des protocoles de DeFi ou en l’ajoutant à des pools de liquidité afin de générer du rendement, autant de possibilités qui améliorent l’utilité de l’actif.
Exemples communs d’or tokenisé
Tether Gold (XAUt) : créé par l’entreprise à l’origine de l’USDT, chaque XAUt suit le prix d’une once troy d’or sur un lingot « London Good Delivery ». L’or est conservé dans des coffres-forts en Suisse.
Paxos Gold (PAXG) : créé par Paxos Trust Company et réglementé par le gouvernement de l’État de New York, chaque PAXG est indexé sur une once d’or détenue dans les coffres-forts de Brink’s à Londres.
Risques et limites
L’or tokenisé est innovant, mais comporte des risques à ne pas ignorer :
Risque de garde : contrairement au token sans confiance qu’est le bitcoin, l’or tokenisé vous oblige à vous fier à l’émetteur qui détient réellement l’or et honore les demandes de récupération. Si celui-ci fait faillite ou gère mal ses réserves, le token risque de perdre de la valeur.
Incertitude réglementaire : comme pour le marché crypto de manière générale, les réglementations applicables aux stablecoins et aux actifs réels évoluent toujours, et leurs changements pourraient affecter l’émission ou le trading de ces tokens.
Liquidité du marché : la liquidité de l’or tokenisé sur les plateformes d’échange crypto augmente, mais reste inférieure à celle de l’immense marché Spot mondial de l’or.
Frais : vous pourriez devoir payer des frais de transaction (frais de gas) sur la blockchain et des frais de gestion facturés par l’émetteur facturer pour sa détention de l’or.
Trader des contrats Futures sur l’or sur Binance
Si trader les mouvements de prix vous intéresse plus que détenir de l’or sur le long terme, vous pouvez aussi trader des contrats Futures sur l’or sur Binance en passant par le symbole XAUUSDT. Contrairement à l’achat d’or tokenisé (où vous possédez l’actif sous-jacent), ces contrats perpétuels sont réglés en USDT : vous spéculez sur la hausse ou la baisse du cours du métal sans jamais devoir vous soucier de sa garde ou de sa récupération dans le monde réel.
Conclusion
L’or tokenisé rapproche la finance traditionnelle de l’économie numérique en modernisant l’or pour l’adapter à l’ère actuelle, ce qui offre aux investisseurs un excellent moyen de protéger leurs fonds contre l’inflation sans s’inquiéter de gérer la détention de lingots physiques. À mesure que la technologie des actifs réels progresse, le volume de trading et l’adoption des tokens indexés sur l’or sont susceptibles d’augmenter, et de meilleurs outils de transparence pourraient apparaître.
Pour aller plus loin
Avis de non-responsabilité : ce contenu vous est présenté « tel quel » à titre pédagogique et/ou d’information générale uniquement, sans aucune déclaration ni garantie d’aucune sorte. Il ne doit pas être interprété comme un conseil financier, juridique ou professionnel, ni constituer une recommandation d’achat d’un produit ou service spécifique. Demandez conseil à un professionnel compétent. Si le contenu est fourni par un contributeur tiers, les opinions exprimées n’engagent que son auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Binance Academy. Les prix des actifs numériques peuvent être volatils. La valeur de votre investissement peut diminuer ou augmenter, et vous pouvez ne pas récupérer le montant investi. Vous êtes seul responsable de vos décisions d’investissement, et Binance Academy n’est pas responsable des éventuelles pertes que vous pourriez subir. Pour en savoir plus, consultez nos Conditions d’utilisation, notre Avertissements sur les risques et les Conditions générales de Binance Academy.