愚公 8098
Jager钻石手，定投BTC/BNB主流币，日常信仰充值，定投是散户唯一出路！
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$Jager Il grande sta arrivando
2025-12-17 2026年BTC与BNB的宏观逻辑. 为什么“流动性”比所谓四年周期更关键 充值信仰系列
Investire regolarmente in criptovalute principali è il miglior modo per le persone normali di partecipare al mondo delle criptovalute.
Anche se sei un trader esperto, dovresti mettere da parte una parte della tua posizione fissa e investire regolarmente in BTC e BNB.
Molte persone scambiano criptovalute per molti anni, ma non riescono nemmeno a spiegare 'cos'è la blockchain' e 'cos'è il bitcoin'. Se non riesci a spiegarlo, è molto difficile costruire una vera fede a lungo termine. Quindi, l'intero insieme di articoli serve a aiutarti a colmare la logica di base da zero e a far crescere lentamente la tua fede.
In questo articolo affrontiamo una questione molto reale. Quando il BTC oscillano in alto o addirittura si ritira, la domanda che tutti amano fare è: 'Sta arrivando un mercato ribassista?'. Se ti concentri solo sulle candele, sarai portato via dalle emozioni. Un modo migliore è stabilire prima il grande quadro che influisce su BTC e BNB.
Anche se sei un trader esperto, dovresti mettere da parte una parte della tua posizione fissa e investire regolarmente in BTC e BNB.
Molte persone scambiano criptovalute per molti anni, ma non riescono nemmeno a spiegare 'cos'è la blockchain' e 'cos'è il bitcoin'. Se non riesci a spiegarlo, è molto difficile costruire una vera fede a lungo termine. Quindi, l'intero insieme di articoli serve a aiutarti a colmare la logica di base da zero e a far crescere lentamente la tua fede.
In questo articolo affrontiamo una questione molto reale. Quando il BTC oscillano in alto o addirittura si ritira, la domanda che tutti amano fare è: 'Sta arrivando un mercato ribassista?'. Se ti concentri solo sulle candele, sarai portato via dalle emozioni. Un modo migliore è stabilire prima il grande quadro che influisce su BTC e BNB.
$THQ vendita tempestiva non riuscita, 60U grande pelo
$AIOT 24U Grande pelo🫶
2025-12-11 Come Bitcoin passa dal capitale digitale al credito digitale Serie di ricarica della fede
Per la maggior parte delle persone comuni, investire costantemente in criptovalute mainstream è il miglior modo per partecipare al mercato delle criptovalute.
Anche i trader molto bravi dovrebbero allocare una parte del loro capitale in modo fisso, investendo a lungo termine in Bitcoin e BNB, considerandoli come una base per tutta la vita.
Molte persone hanno navigato nel mercato per molti anni, ma non riescono nemmeno a spiegare chiaramente cosa sia la blockchain o cosa sia Bitcoin, rendendo difficile costruire una vera fede a lungo termine. Questo intero set (serie di ricarica della fede) è pensato per aiutarti a comprendere poco a poco i tuoi token e a costruire lentamente una convinzione a lungo termine su BTC e BNB.
Oggi, in questo articolo, utilizziamo un discorso di Michael Saylor in Medio Oriente come filo conduttore per comprendere Bitcoin da una prospettiva molto ampia:
Anche i trader molto bravi dovrebbero allocare una parte del loro capitale in modo fisso, investendo a lungo termine in Bitcoin e BNB, considerandoli come una base per tutta la vita.
Molte persone hanno navigato nel mercato per molti anni, ma non riescono nemmeno a spiegare chiaramente cosa sia la blockchain o cosa sia Bitcoin, rendendo difficile costruire una vera fede a lungo termine. Questo intero set (serie di ricarica della fede) è pensato per aiutarti a comprendere poco a poco i tuoi token e a costruire lentamente una convinzione a lungo termine su BTC e BNB.
Oggi, in questo articolo, utilizziamo un discorso di Michael Saylor in Medio Oriente come filo conduttore per comprendere Bitcoin da una prospettiva molto ampia:
Contenuto mining, quale grande fratello ha letto l'articolo e ha comprato un grande ordine, grazie grazie (^🙏^)$BTC
Maschera: L'AI non è onnipotente, ad esempio non può decifrare il bitcoin
Racconta qualcosa di spaventoso. Pensi che il BTC sia già costoso. Ma se allarghi il tempo a dieci anni, il suo rendimento composto continua a superare un sacco di asset tradizionali.
Il BTC è il primo in termini di crescita composta negli ultimi dieci anni.
Facciamo un esempio più intuitivo. All'inizio di dicembre 2015, un BTC costava solo qualche centinaio di dollari. Oggi è oltre novantamila dollari.
In dieci anni è aumentato di circa duecento volte.
Ma il 2025 sta per finire, e l'oro e l'argento fisico hanno messo sotto pressione il "gold digitale", nemmeno il grande A è riuscito a superarlo.
Perché il BTC ha perso contro il "mercato generale"?
Prima di tutto, quando il rischio macro si riduce, il BTC viene spesso trattato come un asset ad alta volatilità. Reuters all'inizio di dicembre ha scritto che il BTC è collegato al sentiment del mercato azionario, e a novembre c'è stata una chiara correzione.
In secondo luogo, il mercato non ha ricevuto "nuovi soldi continui". A novembre, i fondi di bitcoin spot hanno registrato un grande deflusso netto, e la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è diminuita dai massimi, rendendo più facile per il mercato entrare in una modalità di deleveraging e riduzione del rischio.
In terzo luogo, le narrazioni con leva sono più difficili da sostenere durante la volatilità. Ad esempio, le aziende legate a MicroStrategy, sia a causa della volatilità del BTC che della pressione di finanziamento e di svalutazione, tendono a subire un doppio colpo quando il mercato si raffredda.
In quarto luogo, il settore delle criptovalute ha vissuto tre cicli, con "vecchi soldi", "nuovi ricchi" e "seconda generazione di criptovalute" che sono tutti arrivati; essi rappresentano soldi intelligenti, collaborando con istituzioni e "whales" per raccogliere continuamente liquidità nei mercati secondari e primari, e i soldi vengono portati via dai grandi investitori.
Tuttavia, a lungo termine, il BTC salirà sicuramente, non ha limiti, perché le valute fiat non hanno limiti.
Ma è difficile vedere un effetto benefico su larga scala come nel 2021 o nel 2017; ahimè, sono entrato nel giro troppo tardi.
Il BTC è il primo in termini di crescita composta negli ultimi dieci anni.
Facciamo un esempio più intuitivo. All'inizio di dicembre 2015, un BTC costava solo qualche centinaio di dollari. Oggi è oltre novantamila dollari.
In dieci anni è aumentato di circa duecento volte.
Ma il 2025 sta per finire, e l'oro e l'argento fisico hanno messo sotto pressione il "gold digitale", nemmeno il grande A è riuscito a superarlo.
Perché il BTC ha perso contro il "mercato generale"?
Prima di tutto, quando il rischio macro si riduce, il BTC viene spesso trattato come un asset ad alta volatilità. Reuters all'inizio di dicembre ha scritto che il BTC è collegato al sentiment del mercato azionario, e a novembre c'è stata una chiara correzione.
In secondo luogo, il mercato non ha ricevuto "nuovi soldi continui". A novembre, i fondi di bitcoin spot hanno registrato un grande deflusso netto, e la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è diminuita dai massimi, rendendo più facile per il mercato entrare in una modalità di deleveraging e riduzione del rischio.
In terzo luogo, le narrazioni con leva sono più difficili da sostenere durante la volatilità. Ad esempio, le aziende legate a MicroStrategy, sia a causa della volatilità del BTC che della pressione di finanziamento e di svalutazione, tendono a subire un doppio colpo quando il mercato si raffredda.
In quarto luogo, il settore delle criptovalute ha vissuto tre cicli, con "vecchi soldi", "nuovi ricchi" e "seconda generazione di criptovalute" che sono tutti arrivati; essi rappresentano soldi intelligenti, collaborando con istituzioni e "whales" per raccogliere continuamente liquidità nei mercati secondari e primari, e i soldi vengono portati via dai grandi investitori.
Tuttavia, a lungo termine, il BTC salirà sicuramente, non ha limiti, perché le valute fiat non hanno limiti.
Ma è difficile vedere un effetto benefico su larga scala come nel 2021 o nel 2017; ahimè, sono entrato nel giro troppo tardi.
Mancano 2 giorni alla riunione del FOMC!
Attualmente il mercato scommette su "una riduzione di 25 punti base". Ma attenzione. Questa è la probabilità derivante dai prezzi dei futures, non è un annuncio ufficiale.
Ora i ritmi tra i vari paesi non sono sincronizzati. Tutti i paesi stanno abbassando i tassi e immettendo liquidità, solo il Giappone sta procedendo verso una possibile "aumento dei tassi".
Attualmente, in Cina, il LPR a 1 anno è ancora al 3,0%, con alta probabilità di scendere sotto il 3% il prossimo anno.
Focalizzati su due segnali:
1. Il linguaggio dopo la riunione è più dovish o hawkish rispetto alle aspettative di mercato?
2. Il mercato sta "realizzando i profitti" o le "aspettative sono deluse".
Attualmente il mercato scommette su "una riduzione di 25 punti base". Ma attenzione. Questa è la probabilità derivante dai prezzi dei futures, non è un annuncio ufficiale.
Ora i ritmi tra i vari paesi non sono sincronizzati. Tutti i paesi stanno abbassando i tassi e immettendo liquidità, solo il Giappone sta procedendo verso una possibile "aumento dei tassi".
Attualmente, in Cina, il LPR a 1 anno è ancora al 3,0%, con alta probabilità di scendere sotto il 3% il prossimo anno.
Focalizzati su due segnali:
1. Il linguaggio dopo la riunione è più dovish o hawkish rispetto alle aspettative di mercato?
2. Il mercato sta "realizzando i profitti" o le "aspettative sono deluse".
Pensavi che il mercato dovesse seguire la tendenza, invece ti ha dato una porta dopo l'altra.
Ora il mercato $BTC non è più frustrante per il calo, ma per il continuo rimbalzo che ti consuma la pazienza.
Questo è un tipico movimento laterale. In apparenza sembra che non ci sia movimento, ma in realtà il capitale sta testando ripetutamente i confini, specialmente per chi cerca di inseguire i picchi e i ribassi.
Una settimana fa pensavo che ci sarebbero state al massimo un paio di porte in più, oggi guardando indietro vedo che ci sono stati diversi rimbalzi.
Chi sa fare il trading a griglia, ultimamente ha probabilmente avuto una buona esperienza.
Per i trader di tendenza, la strategia da adottare è semplice: ridurre la frequenza delle operazioni e aspettare che la tendenza si formi.
La pazienza è la cosa più preziosa nel mercato, non si deve mai operare senza buone opportunità; se nei prossimi giorni si delineerà una direzione, potrebbe emergere una piccola tendenza.
In sintesi, non considerare il movimento laterale come un segnale e non usare le emozioni come strategia; solo chi riesce a sopravvivere avrà la possibilità di partecipare al prossimo movimento del mercato.
#比特币VS代币化黄金 #BTC走势分析
Ora il mercato $BTC non è più frustrante per il calo, ma per il continuo rimbalzo che ti consuma la pazienza.
Questo è un tipico movimento laterale. In apparenza sembra che non ci sia movimento, ma in realtà il capitale sta testando ripetutamente i confini, specialmente per chi cerca di inseguire i picchi e i ribassi.
Una settimana fa pensavo che ci sarebbero state al massimo un paio di porte in più, oggi guardando indietro vedo che ci sono stati diversi rimbalzi.
Chi sa fare il trading a griglia, ultimamente ha probabilmente avuto una buona esperienza.
Per i trader di tendenza, la strategia da adottare è semplice: ridurre la frequenza delle operazioni e aspettare che la tendenza si formi.
La pazienza è la cosa più preziosa nel mercato, non si deve mai operare senza buone opportunità; se nei prossimi giorni si delineerà una direzione, potrebbe emergere una piccola tendenza.
In sintesi, non considerare il movimento laterale come un segnale e non usare le emozioni come strategia; solo chi riesce a sopravvivere avrà la possibilità di partecipare al prossimo movimento del mercato.
#比特币VS代币化黄金 #BTC走势分析
Video antico esposto, il processo di acquisto della pizza con BTC,
2010-05-22. Lo sviluppatore Laszlo Hanyecz ha scambiato 10.000 BTC per due pizze. All'epoca valevano circa 41 dollari. Questo è ciò che nel settore viene comunemente chiamato "giorno della pizza".
Non affrettarti a ridere di lui "ha perso un sacco". Il nucleo di questa faccenda non è mai stata la pizza. È stata la prima volta che Bitcoin ha dimostrato di poter effettuare uno scambio nel mondo reale.
Qualcosa che è uscito da un libro bianco. Può davvero essere usato come denaro.
Avanzando rapidamente fino ad oggi, la base utenti di Binance ha già raggiunto 3 miliardi.
Questo settore della crittografia sta passando da "giocattoli per un piccolo gruppo" a "infrastrutture sempre più utilizzate da molte persone".
Prima ci sono state persone che hanno osato usare. Poi altre che hanno osato accettare. Poi, successivamente, sono arrivate piattaforme, prodotti, pagamenti, giochi di conformità, e sempre più persone comuni si sono unite.
Questo significa:
• Ogni 25 persone nel mondo, 1 usa Binance
• La velocità di crescita degli utenti ha raggiunto un incredibile +150 persone al minuto
• Web3 sta entrando nella struttura sociale mainstream in modi senza precedenti
Il prossimo obiettivo 3 miliardi! La metà della popolazione mondiale!
2010-05-22. Lo sviluppatore Laszlo Hanyecz ha scambiato 10.000 BTC per due pizze. All'epoca valevano circa 41 dollari. Questo è ciò che nel settore viene comunemente chiamato "giorno della pizza".
Non affrettarti a ridere di lui "ha perso un sacco". Il nucleo di questa faccenda non è mai stata la pizza. È stata la prima volta che Bitcoin ha dimostrato di poter effettuare uno scambio nel mondo reale.
Qualcosa che è uscito da un libro bianco. Può davvero essere usato come denaro.
Avanzando rapidamente fino ad oggi, la base utenti di Binance ha già raggiunto 3 miliardi.
Questo settore della crittografia sta passando da "giocattoli per un piccolo gruppo" a "infrastrutture sempre più utilizzate da molte persone".
Prima ci sono state persone che hanno osato usare. Poi altre che hanno osato accettare. Poi, successivamente, sono arrivate piattaforme, prodotti, pagamenti, giochi di conformità, e sempre più persone comuni si sono unite.
Questo significa:
• Ogni 25 persone nel mondo, 1 usa Binance
• La velocità di crescita degli utenti ha raggiunto un incredibile +150 persone al minuto
• Web3 sta entrando nella struttura sociale mainstream in modi senza precedenti
Il prossimo obiettivo 3 miliardi! La metà della popolazione mondiale!
2025-12-07 Da Bitcoin a Stati della rete. Come le criptovalute possono trasformare le comunità in nuovi stati - Serie di ricarica della fede
Investire in asset mainstream. È il modo più sicuro per le persone comuni di partecipare al mondo delle criptovalute.
Anche se sei molto bravo nel trading, dovresti mantenere una parte di capitale a lungo termine. Lascia che Bitcoin e Binance Coin ti accompagnino attraverso i cicli.
Molte persone sono entrate nel mercato per molti anni, ma non riescono nemmeno a spiegare cosa siano la blockchain e Bitcoin. Figurarsi avere una vera fede e determinazione. In questo articolo, affrontiamo una questione più grande per aiutarti a collegare la logica di base. Il mondo delle criptovalute arriverà al passo di diventare un 'nuovo stato'?
Siamo abituati a comprendere le criptovalute come tre cose: moneta, trading, guadagnare. Ma c'è una prospettiva più ampia: la moneta è solo l'inizio. Ciò che cambia davvero il mondo è il modo in cui è organizzata.
Anche se sei molto bravo nel trading, dovresti mantenere una parte di capitale a lungo termine. Lascia che Bitcoin e Binance Coin ti accompagnino attraverso i cicli.
Molte persone sono entrate nel mercato per molti anni, ma non riescono nemmeno a spiegare cosa siano la blockchain e Bitcoin. Figurarsi avere una vera fede e determinazione. In questo articolo, affrontiamo una questione più grande per aiutarti a collegare la logica di base. Il mondo delle criptovalute arriverà al passo di diventare un 'nuovo stato'?
Siamo abituati a comprendere le criptovalute come tre cose: moneta, trading, guadagnare. Ma c'è una prospettiva più ampia: la moneta è solo l'inizio. Ciò che cambia davvero il mondo è il modo in cui è organizzata.
Non va affatto bene, ora il mercato sta mescolando due questioni in un'unica zuppa.
Giappone, a dicembre, "potrebbe alzare i tassi".
Negli Stati Uniti, invece, si prevede un "nuovo presidente più dovish".
Il risultato è che i cambi e i tassi di interesse si muovono per primi. Gli asset a rischio seguono con nervosismo.
Iniziamo a fissare questa linea giapponese. La dichiarazione della BOJ è: "valuteremo i pro e i contro di un aumento dei tassi nella riunione di dicembre". Aggiungendo ulteriori notizie, sembra davvero più un "aumento dei tassi certo", ma non è "obbligatorio".
Questa differenza è significativa, perché "certo" implica che l'impatto provenga più dalle aspettative e non da un'improvvisa sorpresa; quando accade realmente, il mercato ha già prezzato tutto.
Ora guardiamo la linea statunitense.
Ultimamente, il mercato è molto interessato a chi sarà il "potenziale prossimo presidente della Federal Reserve" come tema principale di trading. Reuters ha persino usato il termine "shadow chair" per descrivere il fenomeno di Hassett che influenza le aspettative in anticipo.
Puoi interpretarlo in questo modo. Il percorso dei tassi non guarda solo ai dati. Sta anche valutando "chi sarà a prendere le decisioni in futuro". Questo tipo di trading teme che, una volta che le aspettative raggiungono un estremo, una sola frase possa riportare tutto alla realtà. ([Reuters][4])
Come leggere la conclusione. Se a dicembre il Giappone alza i tassi, assomiglia più a un "rivalutazione già discussa a lungo". Non è detto che si ripeta il tipo di liquidità che ha causato il panico dell'anno scorso.
Il vero pericolo è che, una volta che tutti scrivono "trama inevitabile" nelle loro posizioni, se la BOJ o la Federal Reserve deviano anche solo leggermente, la leva amplificherà la volatilità. Per quanto riguarda "Powell deve dimettersi", consideralo solo come rumore. Non lasciare che il rumore guidi le posizioni.
Giappone, a dicembre, "potrebbe alzare i tassi".
Negli Stati Uniti, invece, si prevede un "nuovo presidente più dovish".
Il risultato è che i cambi e i tassi di interesse si muovono per primi. Gli asset a rischio seguono con nervosismo.
Iniziamo a fissare questa linea giapponese. La dichiarazione della BOJ è: "valuteremo i pro e i contro di un aumento dei tassi nella riunione di dicembre". Aggiungendo ulteriori notizie, sembra davvero più un "aumento dei tassi certo", ma non è "obbligatorio".
Questa differenza è significativa, perché "certo" implica che l'impatto provenga più dalle aspettative e non da un'improvvisa sorpresa; quando accade realmente, il mercato ha già prezzato tutto.
Ora guardiamo la linea statunitense.
Ultimamente, il mercato è molto interessato a chi sarà il "potenziale prossimo presidente della Federal Reserve" come tema principale di trading. Reuters ha persino usato il termine "shadow chair" per descrivere il fenomeno di Hassett che influenza le aspettative in anticipo.
Puoi interpretarlo in questo modo. Il percorso dei tassi non guarda solo ai dati. Sta anche valutando "chi sarà a prendere le decisioni in futuro". Questo tipo di trading teme che, una volta che le aspettative raggiungono un estremo, una sola frase possa riportare tutto alla realtà. ([Reuters][4])
Come leggere la conclusione. Se a dicembre il Giappone alza i tassi, assomiglia più a un "rivalutazione già discussa a lungo". Non è detto che si ripeta il tipo di liquidità che ha causato il panico dell'anno scorso.
Il vero pericolo è che, una volta che tutti scrivono "trama inevitabile" nelle loro posizioni, se la BOJ o la Federal Reserve deviano anche solo leggermente, la leva amplificherà la volatilità. Per quanto riguarda "Powell deve dimettersi", consideralo solo come rumore. Non lasciare che il rumore guidi le posizioni.
Continuiamo a parlare di regolamentazione, recentemente alcune persone sono state spaventate da "l'inasprimento della repressione delle criptovalute nel paese" al punto da non riuscire a dormire.
Non hanno mai visto il 94.
Cosa è il 94.
Il 2017-09-04, sette ministeri hanno pubblicato un annuncio. L'ICO è stato direttamente qualificato come finanziamento pubblico illegale.
In una parola. I progetti devono fermarsi. I soldi devono essere restituiti. Le piattaforme devono chiudere. I canali devono essere interrotti.
All'epoca, come è avvenuto il taglio.
Il primo colpo. Tutte le attività di emissione di token e finanziamento devono essere immediatamente interrotte. Quelli già effettuati devono essere restituiti.
Il secondo colpo. Le piattaforme di scambio interne non possono effettuare scambi di valuta legale, mediare transazioni, stabilire prezzi o fornire informazioni. È praticamente come se fossero chiuse.
Il terzo colpo. Le banche e le istituzioni di pagamento non possono fornire supporto per l'apertura di conti, la liquidazione, ecc. Se vuoi "fare depositi e prelievi in conformità", la porta è stata direttamente saldata.
La catena dei prezzi è molto chiara.
Il 09-02 era ancora intorno a 4975.
Il 09-04 il minimo è sceso a 4108.
Il 09-15 il fondo di fase è stato 2946.([BTC123 History][3])
E poi. La cosa più ironica è qui.
Il mercato si è adattato a "non è conveniente dentro il muro". Il mercato toro continua.
Nello stesso mese di dicembre dello stesso anno. Il Bitcoin si avvicina ai 20.000 dollari.
Quindi non tradurre automaticamente "le azioni di regolamentazione del paese" in "Bitcoin è finito".
Ciò che influisce è l'intera catena di finanziamento, scambio e pagamento interna, che già non ha un grande impatto sulle criptovalute, ora i fondi dipendono principalmente da ETF e fondi sovrani esteri!
Ci sono molte persone che ti spaventano. Coloro che riescono a resistere sono ancora meno.
[1]: https://jjckb.xinhuanet.com/2017-09/05/c_136583741.htm?utm_source=chatgpt.com "Sette ministeri hanno pubblicato un annuncio congiunto: ICO qualificato come finanziamento pubblico illegale"
[2]: https://www.zhonglun.com/uploadfile/c/%E6%B3%95%E6%9D%A1%E5%8E%9F%E6%96%87%E9%99%84%E4%BB%B6-%E6%95%B0%E5%AD%97%E8%97%8F%E5%93%81%E5%90%88%E8%A7%84%E8%B7%AF%E5%BE%84%E5%88%9D%E6%8E%A2%EF%BC%88%E4%BA%8C%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94%E5%8E%9C%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%8C%96.pdf?utm_source=chatgpt.com "La Banca Popolare della Cina e l'Ufficio Centrale di Informazione del Network ..."
[3]: https://history.btc123.fans/data/btc/2017/ "Grafico dei prezzi del Bitcoin 2017_ andamento del Bitcoin nel 2017_ prezzo massimo_ prezzo minimo"
[4]: https://www.coindesk.com/markets/2017/12/29/from-900-to-20000-bitcoins-historic-2017-price-run-revisited?utm_source=chatgpt.com "Da $900 a $20000: La storica corsa del prezzo del Bitcoin nel 2017 ..."
Non hanno mai visto il 94.
Cosa è il 94.
Il 2017-09-04, sette ministeri hanno pubblicato un annuncio. L'ICO è stato direttamente qualificato come finanziamento pubblico illegale.
In una parola. I progetti devono fermarsi. I soldi devono essere restituiti. Le piattaforme devono chiudere. I canali devono essere interrotti.
All'epoca, come è avvenuto il taglio.
Il primo colpo. Tutte le attività di emissione di token e finanziamento devono essere immediatamente interrotte. Quelli già effettuati devono essere restituiti.
Il secondo colpo. Le piattaforme di scambio interne non possono effettuare scambi di valuta legale, mediare transazioni, stabilire prezzi o fornire informazioni. È praticamente come se fossero chiuse.
Il terzo colpo. Le banche e le istituzioni di pagamento non possono fornire supporto per l'apertura di conti, la liquidazione, ecc. Se vuoi "fare depositi e prelievi in conformità", la porta è stata direttamente saldata.
La catena dei prezzi è molto chiara.
Il 09-02 era ancora intorno a 4975.
Il 09-04 il minimo è sceso a 4108.
Il 09-15 il fondo di fase è stato 2946.([BTC123 History][3])
E poi. La cosa più ironica è qui.
Il mercato si è adattato a "non è conveniente dentro il muro". Il mercato toro continua.
Nello stesso mese di dicembre dello stesso anno. Il Bitcoin si avvicina ai 20.000 dollari.
Quindi non tradurre automaticamente "le azioni di regolamentazione del paese" in "Bitcoin è finito".
Ciò che influisce è l'intera catena di finanziamento, scambio e pagamento interna, che già non ha un grande impatto sulle criptovalute, ora i fondi dipendono principalmente da ETF e fondi sovrani esteri!
Ci sono molte persone che ti spaventano. Coloro che riescono a resistere sono ancora meno.
[1]: https://jjckb.xinhuanet.com/2017-09/05/c_136583741.htm?utm_source=chatgpt.com "Sette ministeri hanno pubblicato un annuncio congiunto: ICO qualificato come finanziamento pubblico illegale"
[2]: https://www.zhonglun.com/uploadfile/c/%E6%B3%95%E6%9D%A1%E5%8E%9F%E6%96%87%E9%99%84%E4%BB%B6-%E6%95%B0%E5%AD%97%E8%97%8F%E5%93%81%E5%90%88%E8%A7%84%E8%B7%AF%E5%BE%84%E5%88%9D%E6%8E%A2%EF%BC%88%E4%BA%8C%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94%E5%8E%9C%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%8C%96.pdf?utm_source=chatgpt.com "La Banca Popolare della Cina e l'Ufficio Centrale di Informazione del Network ..."
[3]: https://history.btc123.fans/data/btc/2017/ "Grafico dei prezzi del Bitcoin 2017_ andamento del Bitcoin nel 2017_ prezzo massimo_ prezzo minimo"
[4]: https://www.coindesk.com/markets/2017/12/29/from-900-to-20000-bitcoins-historic-2017-price-run-revisited?utm_source=chatgpt.com "Da $900 a $20000: La storica corsa del prezzo del Bitcoin nel 2017 ..."
Non va bene! Questo round è una svendita. Non è così semplice come il "panico degli investitori al dettaglio" di cui si parla sulla blockchain.
Fatti chiari.
Secondo le statistiche di Farside, nel novembre 2025 ci sono stati deflussi netti di circa 3,79 miliardi di dollari per l'ETF Bitcoin spot. Un livello record.
Nel mese scorso, il deflusso netto complessivo è stato di circa 3,4 miliardi di dollari. La pressione di vendita si è concentrata principalmente dopo il ritracciamento dei prezzi dai massimi di ottobre.
Ma non affrettatevi a dire "gli investitori al dettaglio stanno scappando".
Nell'ETF ci sono molti fondi istituzionali e di consulenti.
Le loro motivazioni per vendere sono solitamente più spietate.
È arrivato il momento di rendicontare i risultati. Il ritracciamento ha toccato la linea di contatto. I portafogli devono essere riequilibrati. Anche le operazioni di arbitraggio sono state chiuse.
In questa tabella, le parentesi rosse indicano i deflussi netti di quel giorno. Considerando il periodo dal 2025-11-18 al 2025-12-05:
1) Quali ETF hanno registrato deflussi?
IBIT (BlackRock)
FBTC (Fidelity)
BITB (Bitwise)
ARKB (ARK/21Shares)
EZBC (Franklin Templeton)
BRRR (Valkyrie)
HODL (VanEck)
GBTC (Grayscale)
2) Chi ha avuto deflussi netti principali in questo periodo (sommando questi 13 giorni di trading)
IBIT: deflusso netto di circa 1,1262 miliardi di dollari
GBTC: deflusso netto di circa 151,3 milioni di dollari
ARKB: deflusso netto di circa 126,6 milioni di dollari
BRRR: deflusso netto di circa 48,2 milioni di dollari
HODL: deflusso netto di circa 31,5 milioni di dollari
BITB: deflusso netto di circa 7,2 milioni di dollari
3) Un punto che può essere facilmente frainteso
FBTC ha avuto alcuni giorni di deflusso, ma nel complesso in questo periodo c'è stato un afflusso netto di circa 188,7 milioni di dollari.
La colonna BTC ha avuto un afflusso netto di circa 282,6 milioni di dollari, e non è stata in "corsa continua".
4) I giorni più critici
Il 20/11 è stato il "giorno di deflusso collettivo", con un deflusso netto totale di circa 903,2 milioni di dollari. I principali contribuenti negativi sono stati IBIT, FBTC, GBTC e ARKB simultaneamente.
Quindi, questa caduta. I deflussi degli ETF sono effettivamente uno dei motivi importanti.
Ma non è l'unica ragione.
Nello stesso periodo ci sono stati anche la decompressione della leva finanziaria dovuta al ritracciamento dei prezzi, il raffreddamento dell'appetito per il rischio, e altri fondi che si stanno ritirando.
Ora ci sono due segnali che devono essere monitorati:
Primo. Gli ETF continueranno a registrare deflussi "a livello mensile"? O inizieranno a tornare in attivo?
Secondo. Durante il ritracciamento dei prezzi, gli ETF sono diventati "acquirenti passivi"? O continueranno a ritirare fondi? Questo determinerà se il rimbalzo è solo una pausa respiratoria o un'inversione di tendenza.
$BTC #比特币VS代币化黄金 #加密市场观察
Fatti chiari.
Secondo le statistiche di Farside, nel novembre 2025 ci sono stati deflussi netti di circa 3,79 miliardi di dollari per l'ETF Bitcoin spot. Un livello record.
Nel mese scorso, il deflusso netto complessivo è stato di circa 3,4 miliardi di dollari. La pressione di vendita si è concentrata principalmente dopo il ritracciamento dei prezzi dai massimi di ottobre.
Ma non affrettatevi a dire "gli investitori al dettaglio stanno scappando".
Nell'ETF ci sono molti fondi istituzionali e di consulenti.
Le loro motivazioni per vendere sono solitamente più spietate.
È arrivato il momento di rendicontare i risultati. Il ritracciamento ha toccato la linea di contatto. I portafogli devono essere riequilibrati. Anche le operazioni di arbitraggio sono state chiuse.
In questa tabella, le parentesi rosse indicano i deflussi netti di quel giorno. Considerando il periodo dal 2025-11-18 al 2025-12-05:
1) Quali ETF hanno registrato deflussi?
IBIT (BlackRock)
FBTC (Fidelity)
BITB (Bitwise)
ARKB (ARK/21Shares)
EZBC (Franklin Templeton)
BRRR (Valkyrie)
HODL (VanEck)
GBTC (Grayscale)
2) Chi ha avuto deflussi netti principali in questo periodo (sommando questi 13 giorni di trading)
IBIT: deflusso netto di circa 1,1262 miliardi di dollari
GBTC: deflusso netto di circa 151,3 milioni di dollari
ARKB: deflusso netto di circa 126,6 milioni di dollari
BRRR: deflusso netto di circa 48,2 milioni di dollari
HODL: deflusso netto di circa 31,5 milioni di dollari
BITB: deflusso netto di circa 7,2 milioni di dollari
3) Un punto che può essere facilmente frainteso
FBTC ha avuto alcuni giorni di deflusso, ma nel complesso in questo periodo c'è stato un afflusso netto di circa 188,7 milioni di dollari.
La colonna BTC ha avuto un afflusso netto di circa 282,6 milioni di dollari, e non è stata in "corsa continua".
4) I giorni più critici
Il 20/11 è stato il "giorno di deflusso collettivo", con un deflusso netto totale di circa 903,2 milioni di dollari. I principali contribuenti negativi sono stati IBIT, FBTC, GBTC e ARKB simultaneamente.
Quindi, questa caduta. I deflussi degli ETF sono effettivamente uno dei motivi importanti.
Ma non è l'unica ragione.
Nello stesso periodo ci sono stati anche la decompressione della leva finanziaria dovuta al ritracciamento dei prezzi, il raffreddamento dell'appetito per il rischio, e altri fondi che si stanno ritirando.
Ora ci sono due segnali che devono essere monitorati:
Primo. Gli ETF continueranno a registrare deflussi "a livello mensile"? O inizieranno a tornare in attivo?
Secondo. Durante il ritracciamento dei prezzi, gli ETF sono diventati "acquirenti passivi"? O continueranno a ritirare fondi? Questo determinerà se il rimbalzo è solo una pausa respiratoria o un'inversione di tendenza.
$BTC #比特币VS代币化黄金 #加密市场观察
Ritwittare - Perché il BTC non è accettato dalla Cina
Il Bitcoin è partito dal dark web, ha conquistato la Cina e i mercati emergenti, ma gli eventi imprevisti degli ultimi 15 anni hanno reso il mercato ansioso.
Perché la Cina insiste su misure di prevenzione rigorose?
1. Renminbi offshore: il punto di partenza per il movimento di capitali
Nel 2009, la Cina ha lanciato il renminbi offshore, cercando di fare un passo nel palcoscenico finanziario internazionale. All'epoca, le banche di Hong Kong potevano gestire depositi in renminbi, cambi, trasferimenti e pagamenti con carta, diventando un passo importante verso l'internazionalizzazione.
Tuttavia, ogni persona è limitata a un importo di 50.000 dollari all'anno. Questa cautela potrebbe derivare dalla profonda memoria della crisi del 1998.
Perché la Cina insiste su misure di prevenzione rigorose?
1. Renminbi offshore: il punto di partenza per il movimento di capitali
Nel 2009, la Cina ha lanciato il renminbi offshore, cercando di fare un passo nel palcoscenico finanziario internazionale. All'epoca, le banche di Hong Kong potevano gestire depositi in renminbi, cambi, trasferimenti e pagamenti con carta, diventando un passo importante verso l'internazionalizzazione.
Tuttavia, ogni persona è limitata a un importo di 50.000 dollari all'anno. Questa cautela potrebbe derivare dalla profonda memoria della crisi del 1998.
Non è del tutto giusto, vero?
Gli Stati Uniti gridano AI da una parte e giocano con le Crypto dall'altra
mentre vogliono anche un'alta occupazione.
L'AI e le criptovalute servono per "sostituire le persone", giusto?
Ma questa cosa non è affatto contraddittoria. È solo che molte persone interpretano "sostituzione dei posti di lavoro" come "sostituzione dell'occupazione".
In parole semplici. L'AI è più simile a un sostituto dei compiti. Non cancella istantaneamente l'intera professione.
L'FMI lo ha detto in modo molto chiaro. L'AI influenzerà un gran numero di lavori. Di questi, metà saranno sostituiti. L'altra metà sarà potenziata.
Perché gli Stati Uniti spingono così tanto sull'AI?
Perché vogliono che due cose si realizzino contemporaneamente.
Aumentare la produttività. Non far crollare i salari. Non far esplodere la disoccupazione.
Quindi vedrai che i documenti ufficiali parlano di infrastrutture e competizione industriale da una parte.
E dall'altra mettono l'istruzione, le competenze e la valutazione del mercato del lavoro nella stessa narrazione.
Secondo le statistiche, si prevede che il 40% dei mercati emergenti e il 26% dei paesi a basso reddito saranno influenzati dall'AI. Quasi il 40% dei posti di lavoro globali è influenzato dall'intelligenza artificiale, specialmente per lavori "ad alta tecnologia" come design, copywriting, operazioni e ingegneri.
Per quanto riguarda il rimpatrio dell'industria negli Stati Uniti. La versione reale è spesso che quello che ritorna è la spesa in capitale e la disposizione della capacità. Non è un ritorno della stessa identica richiesta di forza lavoro.
Le fabbriche possono essere costruite. La forza lavoro potrebbe non essere sufficiente. Così i robot e l'automazione sono diventati condizioni necessarie per il rimpatrio. Anche con meno personale si può lavorare.
Il punto cruciale è questo.
La "alta occupazione" nella retorica politica è più che altro per mantenere il quadro generale. Non far esplodere il tasso di disoccupazione a breve termine.
Attualmente il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è di circa il 4.4%. Capisci quindi perché parlano di AI. Ma devono anche tenere d'occhio l'occupazione.
Recentemente gli Stati Uniti hanno emesso denaro e stanno accumulando investimenti per i bambini nel NASDAQ, sono loro i comunisti, vero?
Gli Stati Uniti gridano AI da una parte e giocano con le Crypto dall'altra
mentre vogliono anche un'alta occupazione.
L'AI e le criptovalute servono per "sostituire le persone", giusto?
Ma questa cosa non è affatto contraddittoria. È solo che molte persone interpretano "sostituzione dei posti di lavoro" come "sostituzione dell'occupazione".
In parole semplici. L'AI è più simile a un sostituto dei compiti. Non cancella istantaneamente l'intera professione.
L'FMI lo ha detto in modo molto chiaro. L'AI influenzerà un gran numero di lavori. Di questi, metà saranno sostituiti. L'altra metà sarà potenziata.
Perché gli Stati Uniti spingono così tanto sull'AI?
Perché vogliono che due cose si realizzino contemporaneamente.
Aumentare la produttività. Non far crollare i salari. Non far esplodere la disoccupazione.
Quindi vedrai che i documenti ufficiali parlano di infrastrutture e competizione industriale da una parte.
E dall'altra mettono l'istruzione, le competenze e la valutazione del mercato del lavoro nella stessa narrazione.
Secondo le statistiche, si prevede che il 40% dei mercati emergenti e il 26% dei paesi a basso reddito saranno influenzati dall'AI. Quasi il 40% dei posti di lavoro globali è influenzato dall'intelligenza artificiale, specialmente per lavori "ad alta tecnologia" come design, copywriting, operazioni e ingegneri.
Per quanto riguarda il rimpatrio dell'industria negli Stati Uniti. La versione reale è spesso che quello che ritorna è la spesa in capitale e la disposizione della capacità. Non è un ritorno della stessa identica richiesta di forza lavoro.
Le fabbriche possono essere costruite. La forza lavoro potrebbe non essere sufficiente. Così i robot e l'automazione sono diventati condizioni necessarie per il rimpatrio. Anche con meno personale si può lavorare.
Il punto cruciale è questo.
La "alta occupazione" nella retorica politica è più che altro per mantenere il quadro generale. Non far esplodere il tasso di disoccupazione a breve termine.
Attualmente il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è di circa il 4.4%. Capisci quindi perché parlano di AI. Ma devono anche tenere d'occhio l'occupazione.
Recentemente gli Stati Uniti hanno emesso denaro e stanno accumulando investimenti per i bambini nel NASDAQ, sono loro i comunisti, vero?
Parla di una cosa spaventosa. Pensi che in futuro ci sarà una crisi economica. Potrebbe sembrare più una crisi del debito.
Questi sono i debiti attualmente dovuti dai vari paesi. I primi dieci paesi "promesse" sono più o meno così.
Stati Uniti 38.376T.
Cina 16.549T.
Giappone 12.494T.
Regno Unito 4.304T.
Francia 4.144T.
Italia 4.024T.
India 3.797T.
Germania 3.656T.
Canada 2.760T.
Brasile 2.250T.
Ciò che fa più male è il debito pro capite: Stati Uniti 112.000. Giappone 99.000. Italia 67.000. Canada 66.000. Regno Unito 62.000.
Questo è solo temporaneo; il debito futuro crescerà sempre di più. Gli interessi cresceranno sempre più rapidamente. A livello globale, si sta anche ricordando che "i costi degli interessi stanno aumentando".
Quindi la narrazione di Bitcoin non è solo "copertura contro la svalutazione della valuta". C'è anche un ulteriore strato di "immaginario di copertura a medio-lungo termine del debito fiscale".
Sempre più paesi stanno iniziando a configurare BTC nei fondi sovrani, seguendo la narrazione degli Stati Uniti di utilizzare BTC per ridurre il debito.
Alcuni dicono che BTC è solo una bolla, ma anche l'economia globale non è forse una bolla? Forse l'economia funziona proprio disegnando una bolla più grande, mettendo dentro la vecchia bolla.
Attenzione, l'aumento di BTC guidato dal debito non è di breve termine; non considerarlo come un amuleto a breve termine. Quando il problema del debito esplode, il mercato tende prima a dismettere leva. Gli attivi a rischio vengono colpiti insieme.
Ma a lungo termine, finché i vari paesi continueranno a fare affidamento su debiti sempre più alti per ripagare debiti vecchi, allora la logica secondo cui "gli asset rari vengono considerati come piani di backup" sarà difficile da scomparire.
$BTC #比特币VS代币化黄金
Questi sono i debiti attualmente dovuti dai vari paesi. I primi dieci paesi "promesse" sono più o meno così.
Stati Uniti 38.376T.
Cina 16.549T.
Giappone 12.494T.
Regno Unito 4.304T.
Francia 4.144T.
Italia 4.024T.
India 3.797T.
Germania 3.656T.
Canada 2.760T.
Brasile 2.250T.
Ciò che fa più male è il debito pro capite: Stati Uniti 112.000. Giappone 99.000. Italia 67.000. Canada 66.000. Regno Unito 62.000.
Questo è solo temporaneo; il debito futuro crescerà sempre di più. Gli interessi cresceranno sempre più rapidamente. A livello globale, si sta anche ricordando che "i costi degli interessi stanno aumentando".
Quindi la narrazione di Bitcoin non è solo "copertura contro la svalutazione della valuta". C'è anche un ulteriore strato di "immaginario di copertura a medio-lungo termine del debito fiscale".
Sempre più paesi stanno iniziando a configurare BTC nei fondi sovrani, seguendo la narrazione degli Stati Uniti di utilizzare BTC per ridurre il debito.
Alcuni dicono che BTC è solo una bolla, ma anche l'economia globale non è forse una bolla? Forse l'economia funziona proprio disegnando una bolla più grande, mettendo dentro la vecchia bolla.
Attenzione, l'aumento di BTC guidato dal debito non è di breve termine; non considerarlo come un amuleto a breve termine. Quando il problema del debito esplode, il mercato tende prima a dismettere leva. Gli attivi a rischio vengono colpiti insieme.
Ma a lungo termine, finché i vari paesi continueranno a fare affidamento su debiti sempre più alti per ripagare debiti vecchi, allora la logica secondo cui "gli asset rari vengono considerati come piani di backup" sarà difficile da scomparire.
$BTC #比特币VS代币化黄金
Condivisione sulla psicologia del trading:
"I migliori trader non hanno alcun dubbio o conflitto mentre operano, e ammettono liberamente che forse questo scambio non andrà bene. Anche in caso di perdite, non si sentono affatto a disagio quando escono dall'operazione.
In altre parole, il rischio intrinseco del trading non fa perdere disciplina, concentrazione o fiducia ai migliori trader. Se non riesci a operare senza emozioni (soprattutto paura), allora non hai imparato ad accettare il rischio intrinseco del trading.
Questo è un grande problema, perché indipendentemente dal tuo livello di rifiuto del rischio, equivale a evitare il rischio. Cercare sempre di evitare rischi inevitabili avrà un impatto disastroso sulla tua capacità di trading."
Estratto da
Analisi psicologica del trading (versione bilingue cinese e inglese)
Mark Douglas
"I migliori trader non hanno alcun dubbio o conflitto mentre operano, e ammettono liberamente che forse questo scambio non andrà bene. Anche in caso di perdite, non si sentono affatto a disagio quando escono dall'operazione.
In altre parole, il rischio intrinseco del trading non fa perdere disciplina, concentrazione o fiducia ai migliori trader. Se non riesci a operare senza emozioni (soprattutto paura), allora non hai imparato ad accettare il rischio intrinseco del trading.
Questo è un grande problema, perché indipendentemente dal tuo livello di rifiuto del rischio, equivale a evitare il rischio. Cercare sempre di evitare rischi inevitabili avrà un impatto disastroso sulla tua capacità di trading."
Estratto da
Analisi psicologica del trading (versione bilingue cinese e inglese)
Mark Douglas
Visualizza traduzione
比特币新的两年周期？这对2026年意味着什么？
1. 放弃“减半必牛”信仰
过去四年一轮，更多是“供给减半＋散户情绪自我强化”的历史结果，不是宇宙法则。现在减半新增供给占比越来越小，影响已经明显弱化。再叠加机构与ETF这些新角色，驱动价格的变量远多于“减半”一个。实操上，把减半当作一个事件节点，而不是完整交易系统的核心，把精力转去研究资金流和参与者结构变化。
2. 专门跟踪ETF申赎，把它视为新主线
之前散户直接上交易所买币，链上数据就能看到资金脚印。现在大量增量资金是“买ETF份额”，动作发生在传统券商账户里，链上未必看得清。实操上，挑2至3个主流现货ETF，盯它们的“日度净申赎”和“持仓变化”，这就是新一代长线买家的情绪温度计。比特币走强但ETF持续净流出，就要警惕“内部有人在接盘出货”。
3. 粗算机构平均成本带
ETF在不同价位大幅净流入，你可以为这些价位画出一个“成本区间”。例如：在6万至7万美元区间录得巨额净流入，可以粗略认为是“新机构成本带”。当价格跌回这里，看作是他们的盈亏平衡区，容易出现防守性买盘。反之，当价格大幅高出成本区很久，机构更容易启动锁定收益的卖出。
4. 把“2至3年业绩窗口”写入周期模型
大多数基金经理给自己讲故事时，说的是“2至3年内跑赢市场”，不可能给你说“我拿它10年看看”。这意味着他们买入后，每过一个年度，就要面对一次“考核”与“解释”。如果两年后收益远低于预期，他们反而有动机整体减仓，哪怕长期逻辑没变。你的周期认知里要写上这一条：机构不是币圈信仰者，是拿业绩换饭吃的人。
5. 把大额钱包认定为短期价格制定者
持币大于1000枚的钱包，合计大概接近全网三分之一的供应量，这批人单独一波集中抛售，就足以改变一个季度的价格结构。更关键的是，他们大多经历过多轮四年周期，对“高位出货、低位加仓”的玩法极其熟悉。现在虽然有ETF承接，但这批OG的钱真实动作仍然是边际价格的关键。实操上，关注多家链上分析工具对大额钱包净流向的统计，把它当作“隐形做市商”的行为线索。
6. 正视AI对流动性的“竞争关系”
过去十年，想要高成长资产的资金可选项有限，比特币天然吸引眼球。现在不同了，AI基础设施股、算力、模型公司等，给了资金另一条“高增长叙事链”。当一个基金经理要在“AI龙头＋比特币＋纳指”里分蛋糕时，比特币不再是唯一显眼的高beta资产。实操上，你做大周期判断时，要同时看“AI板块估值与资金流”，把它纳入“风险偏好去向”的分布图，别默认比特币是唯一出口。
7. 卖出规则从“单维涨跌”升级为“价格＋时间”
散户常用：“涨了X%就卖”或者“跌了Y%就止损”，只看一个维度。机构逻辑更像：“两年内年化没达标就要考虑撤出”，时间本身就是一个触发条件。你也可以借鉴，设定类似规则，例如：“持有超过两年且实际年化远低于当初预期，则减仓检讨逻辑”。这样可以避免无限期“死拿不复盘”，也避免被短期波动随意洗出去。
8. 把比特币当成组合里的“相关性工具”，而非单独彩票
有些机构并不是因为比特币一定会涨才配置，而是因为它在很多宏观环境下和股票、黄金的联动不强，可以拉平整体组合波动。对个人投资者也一样，你可以回测一下“50%股指基金＋10%比特币＋40%债券”与“不配比特币”的历史表现和回撤差异。这个视角会帮你从“我要不要梭哈BTC”切换到“BTC在我整体资产里的功能是什么”。
9. 画一张自己的“资金流向雷达图”
单看一个指标都很容易过度解读，最好的办法是把主要力量画在同一张图上：ETF资金流向、矿工卖压、大额钱包行为、宏观流动性（利率、美元流动性）等。每个月更新一次，用简单的箭头和颜色标出“哪一端在吸血，哪一端在输血”。中长期的大行情一般发生在多端方向协调的时候，而不是大家互相对冲时。
10. 把“AI吸血”写成一个长期假设
在你的中期规划里，不要只写“牛市会来”，而要写清楚：“若AI持续吸走大部分高风险偏好的资金，比特币的表现可能只是‘相对平庸但稳定’”。这样做的好处是，你不会被“比特币必须复刻上一轮涨幅”的想象绑架，也能更冷静地看待“比特币在风险资产谱系里逐步成熟”的可能。成熟通常意味着波动下行、预期收益也下行。
11. 资金与叙事冲突时，优先站在资金那边
减半、数字黄金、去中心化，这些故事都很美，但如果对应时期ETF持续净流出、大额钱包持续抛售，你需要更偏重冷冰冰的数字而不是热乎乎的故事。具体做法是：给自己设一个“叙事降权”的规则，当资金流与叙事明显反向时，减少故事消费，多看数据。这样可以有效降低被FOMO或恐慌牵着走的概率。
12. 把“2026假设”写进当下的入场理由并定期校验
无论你相信“两年周期”还是“2026大顶”，都不要只停留在口头。把你的核心假设写下来，比如：“我认为到2026年底，比特币有X种路径，最可能的是Y”。然后设定每一季度固定复盘一次：宏观环境、ETF流向、AI吸血、机构行为，是否在朝当初假设的方向发展。这样，你是在把自己当作一个在运行投资策略的“管理人”，而不是一个被行情带着情绪上下起伏的“赌徒”。
$BTC
过去四年一轮，更多是“供给减半＋散户情绪自我强化”的历史结果，不是宇宙法则。现在减半新增供给占比越来越小，影响已经明显弱化。再叠加机构与ETF这些新角色，驱动价格的变量远多于“减半”一个。实操上，把减半当作一个事件节点，而不是完整交易系统的核心，把精力转去研究资金流和参与者结构变化。
2. 专门跟踪ETF申赎，把它视为新主线
之前散户直接上交易所买币，链上数据就能看到资金脚印。现在大量增量资金是“买ETF份额”，动作发生在传统券商账户里，链上未必看得清。实操上，挑2至3个主流现货ETF，盯它们的“日度净申赎”和“持仓变化”，这就是新一代长线买家的情绪温度计。比特币走强但ETF持续净流出，就要警惕“内部有人在接盘出货”。
3. 粗算机构平均成本带
ETF在不同价位大幅净流入，你可以为这些价位画出一个“成本区间”。例如：在6万至7万美元区间录得巨额净流入，可以粗略认为是“新机构成本带”。当价格跌回这里，看作是他们的盈亏平衡区，容易出现防守性买盘。反之，当价格大幅高出成本区很久，机构更容易启动锁定收益的卖出。
4. 把“2至3年业绩窗口”写入周期模型
大多数基金经理给自己讲故事时，说的是“2至3年内跑赢市场”，不可能给你说“我拿它10年看看”。这意味着他们买入后，每过一个年度，就要面对一次“考核”与“解释”。如果两年后收益远低于预期，他们反而有动机整体减仓，哪怕长期逻辑没变。你的周期认知里要写上这一条：机构不是币圈信仰者，是拿业绩换饭吃的人。
5. 把大额钱包认定为短期价格制定者
持币大于1000枚的钱包，合计大概接近全网三分之一的供应量，这批人单独一波集中抛售，就足以改变一个季度的价格结构。更关键的是，他们大多经历过多轮四年周期，对“高位出货、低位加仓”的玩法极其熟悉。现在虽然有ETF承接，但这批OG的钱真实动作仍然是边际价格的关键。实操上，关注多家链上分析工具对大额钱包净流向的统计，把它当作“隐形做市商”的行为线索。
6. 正视AI对流动性的“竞争关系”
过去十年，想要高成长资产的资金可选项有限，比特币天然吸引眼球。现在不同了，AI基础设施股、算力、模型公司等，给了资金另一条“高增长叙事链”。当一个基金经理要在“AI龙头＋比特币＋纳指”里分蛋糕时，比特币不再是唯一显眼的高beta资产。实操上，你做大周期判断时，要同时看“AI板块估值与资金流”，把它纳入“风险偏好去向”的分布图，别默认比特币是唯一出口。
7. 卖出规则从“单维涨跌”升级为“价格＋时间”
散户常用：“涨了X%就卖”或者“跌了Y%就止损”，只看一个维度。机构逻辑更像：“两年内年化没达标就要考虑撤出”，时间本身就是一个触发条件。你也可以借鉴，设定类似规则，例如：“持有超过两年且实际年化远低于当初预期，则减仓检讨逻辑”。这样可以避免无限期“死拿不复盘”，也避免被短期波动随意洗出去。
8. 把比特币当成组合里的“相关性工具”，而非单独彩票
有些机构并不是因为比特币一定会涨才配置，而是因为它在很多宏观环境下和股票、黄金的联动不强，可以拉平整体组合波动。对个人投资者也一样，你可以回测一下“50%股指基金＋10%比特币＋40%债券”与“不配比特币”的历史表现和回撤差异。这个视角会帮你从“我要不要梭哈BTC”切换到“BTC在我整体资产里的功能是什么”。
9. 画一张自己的“资金流向雷达图”
单看一个指标都很容易过度解读，最好的办法是把主要力量画在同一张图上：ETF资金流向、矿工卖压、大额钱包行为、宏观流动性（利率、美元流动性）等。每个月更新一次，用简单的箭头和颜色标出“哪一端在吸血，哪一端在输血”。中长期的大行情一般发生在多端方向协调的时候，而不是大家互相对冲时。
10. 把“AI吸血”写成一个长期假设
在你的中期规划里，不要只写“牛市会来”，而要写清楚：“若AI持续吸走大部分高风险偏好的资金，比特币的表现可能只是‘相对平庸但稳定’”。这样做的好处是，你不会被“比特币必须复刻上一轮涨幅”的想象绑架，也能更冷静地看待“比特币在风险资产谱系里逐步成熟”的可能。成熟通常意味着波动下行、预期收益也下行。
11. 资金与叙事冲突时，优先站在资金那边
减半、数字黄金、去中心化，这些故事都很美，但如果对应时期ETF持续净流出、大额钱包持续抛售，你需要更偏重冷冰冰的数字而不是热乎乎的故事。具体做法是：给自己设一个“叙事降权”的规则，当资金流与叙事明显反向时，减少故事消费，多看数据。这样可以有效降低被FOMO或恐慌牵着走的概率。
12. 把“2026假设”写进当下的入场理由并定期校验
无论你相信“两年周期”还是“2026大顶”，都不要只停留在口头。把你的核心假设写下来，比如：“我认为到2026年底，比特币有X种路径，最可能的是Y”。然后设定每一季度固定复盘一次：宏观环境、ETF流向、AI吸血、机构行为，是否在朝当初假设的方向发展。这样，你是在把自己当作一个在运行投资策略的“管理人”，而不是一个被行情带着情绪上下起伏的“赌徒”。
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