命里何时终须有

一组关于我国居民存款最近六年发生*巨变*的数据：
“最近六年，中国居民存款增加量约为80万亿，而2018年居民存款余额才71.6万亿。也就是说，最近六年，我国居民存的钱比2018年之前100年存的还多，甚至有可能相当于汉代以来2000多年中国人累计存款的总量。目前，中国人均存款约为11万元人民币。”
这一组数据经 Gemini 核实，基本属实。
由于未来收入预期的不确定性增加，居民消费趋于保守，出现了大规模的防御性储蓄。仅2022年和2023年两年，居民存款就分别增加了17.84万亿和16.67万亿，这是历史上从未有过的高速增长。
这是一个非常惊人的经济现象。这组数据客观反映了中国居民财富配置正在发生历史性的转移—— 从房地产和激进投资，转向了银行存款这一避险港湾。
但需特别强调的是：存款增加不等于财富增加。这80万亿居民存款的增长，很大一部分不是因为大家收入暴涨赚来的，而是人们不敢花钱（消费降级）、和不敢投资省下来的。这在经济学上某种程度反映了需求的不足。

公衆號“未來城視”：受地球自轉的影響，讓大江大河入海口的泥沙傾向西側。因此，長三角和珠江西岸更易受淤泥堆積影響。
位處珠江口東側的香港、深圳，擁有天然的優質海岸線。我們通過對入海口的泥沙量分析，可以發現，長江帶來的泥沙流入量，是珠三角的10倍。這使深圳和香港，成爲中國僅有的能夠把城市中心建在海岸線上的超大城市。

【房地產與提振消費之間的內在邏輯與聯動機制】
仇保興（原住建部副部長、國際歐亞科學院院士）：
“房地產對消費的關係，是很明確的。穩定資產價值和市場預期，才能真正穩固消費。不能簡單地試圖刺激消費，而應首先穩定資產價值與市場預期。”
“一個家庭的消費能力主要取決於兩個因素：一、家庭有多少資產；二、對未來收入的預期。”
“當前消費低迷，正是由於這兩個基礎受到了衝擊。房地產市場的下滑直接導致家庭資產大幅縮水，同時也削弱了人們對未來收入的信心，從而必然抑制消費。有一些專家幾年前提出來的好像是房地產價格高了，擠掉了消費，這個觀點是不正確的。”
朱寧（上海交通大學上海高級金融學院教授）：
“必須正視房地產的投資屬性。2016年提出"房住不炒"。"住"，側重消費屬性，"炒"，指的是投機。但房地產同樣具備投資屬性，如同國債、股票一樣。目前，部分房價下跌的地區，租金收益率已接近2%，雖不算高，但相較於存款已具有一定吸引力。”
“抑制投機的同時，不應否定其合理的投資屬性。房地產始終是消費屬性與投資屬性並存的資產，從金融學角度應當理性看待，併爲房地產的投資屬性正名。”
“兩個國內值得警惕的動向：一、市場對房地產調整的深度和時長估計不足；二、年輕一代對房地產的認知與態度已發生根本性轉變。95後、00後經歷了樓盤交付風險、房價下跌和就業壓力，不再視房價上漲爲必然，這已顯著抑制其購房意願與相關消費。”
“房地產一定得救。房地產對於中國的經濟、對於社會的信心、對於消費的增長，實在太重要了。”
“此外，由於我國缺乏個人破產等債務紓困制度，部分購房者因無力持續還貸而陷入困境，甚至被列入失信名單，嚴重影響了其正常生活與發展。國外有個人破產製度，有保護購房者的制度，讓你不會因爲買錯了一套房被它拖累很長一段時間。我一直呼籲國內個人破產法的制度，在銀行和個人之間究竟誰來承擔房價下跌的這個過程中的損失方面，我覺得我們應該做一些更有利於個人，更有利於家庭的一些政策的調整。”
王波明（聯辦總幹事）：
“在當前經濟環境下，穩樓市或比穩股市更爲重要。一方面，樓市的財富基礎和覆蓋範圍更廣，絕大多數家庭都擁有房產，其穩定直接關係到更廣泛民衆的資產安全和消費信心；此外，股市的活躍投資者數量有限，股市回暖對整體消費的邊際拉動作用較弱。因此，樓市的穩定是暢通經濟循環的關鍵一環。”
ps：這些發言讓我想起不久前我在羣討論中寫下的：
“但凡房地產危機，沒有天量資金和力挽狂瀾的國家意志，都不可能有什麼實質意義上的改變。”
這些發言還讓我想起與某個好友聊天時的有感而發：
“…… 這是房地產金融屬性決定的。房地產一旦不穩（至少要平穩、不能跌），那麼就是下跌，跌跌不休。你這個東西買完了，馬上又跌10%，誰買。如果完全沒有了金融屬性反而好。”

霍華德·馬克斯（Howard Marks）在日前對話威廉·格林（William Green，《更富有，更睿智，更快樂》作者）時說：
“投資的本質，不是追求確定性，而是在不確定中，設法讓概率站在你這邊。”
這與查理·芒格的投資思想高度契合，殊途同歸。
芒格說：賽馬就是投資，投資就是賽馬。
在 中，芒格說：“我們要尋找一匹獲勝機率是1/2、賠率是一賠三的馬。”
同時，霍華德·馬克斯贊芒格“把天賦變成了一整套系統”：
查理真的是個天才。他讀書廣泛，善於思考，整天都可以沉浸在自己的思想世界中。他最有代表性的貢獻之一，是提出“多元思維模型”，也就是後來被稱作“格柵理論”。這其實就像一個投資者的工具箱。
說到底，成年人、特別是投資人，很大一部分工作就是在做“模式識別”。如果你活得夠久、觀察得夠仔細、再加上一點聰明才智，你就會慢慢擁有這樣的能力：
當你看到某種情況發生時，不用從頭分析：“這是什麼？爲什麼？意味着什麼？我要怎麼做？”你會自然而然反應過來：“這我見過，我知道該怎麼處理。”而要做到這一點，你就得建立一個屬於自己的“工具箱”，能夠識別出不同場景下該用哪種工具、套用哪種模型。這就是查理的強大之處。
查理不僅極其聰明，而且思維深刻，體系化程度非常高。他還非常直率，從不委婉。不管對誰、不管在什麼場合，也不管是不是政治正確，他總是直截了當地表達自己的看法。
我最欣賞的是，他不僅有天賦，更重要的是，他把天賦變成了一整套系統。他的才華是被結構化的，有方法、有框架…… 這才走得長遠。而且，這些思想深刻地影響了巴菲特。
最著名的例子之一，是他勸巴菲特放棄“菸蒂股”策略—— 也就是撿那些價格極低但本質不好的公司，而是去買價格合理但真正優秀的公司。可以說，這個理念直接塑造了後來我們所熟知的巴菲特，也成就了今天的伯克希爾。

“供强需弱”这个四个字配得上2025年“年度词”。

這種通俗大白話，讓人過目不忘。

TIME（時代雜誌）最新一期將“人工智能的建築師們”（The Architects of AI）評選爲2025年度人物。照片靈感顯然來自圖三、這張近一個世紀前“1927 年《時代》年度人物封面”。
跨越百年來到人工智能時代的今天，最值得一提、也讓華人羣體感到自豪的是：照片裏八位AI領域重要領軍人物，華裔就佔去三席：蘇姿豐、黃仁勳、李飛飛。

《晚點》：怎麼讓下屬對你說真話？
方洪波：取決於一把手自己是不是想聽到真話。
一個 CEO、董事長能聽到什麼，取決於你想聽到什麼。
我舉這個例子是想說企業家一定要對一線最真實情況有所掌握，這是洞察力的來源。大企業的 CEO 往往是很難聽到真實聲音的，高管對下面層層阻隔、過濾，他們天生有這個傾向。

“一個人能夠在社會上過的有多好，從來都不是由大學學歷決定的，而是由這個人的社會化技能決定的。這是一條被無數家長所忽略的真理。”
嗯，現實中存在大量未社會化的成年人。他們從未真正社會化過。在日常生活中，但凡發現某個顯而易見未完成社會化、有理講不清的人，我經常會用一句閩南話口頭禪來形容這樣的人：“TA尚未duin大”（duin，閩南語發音，意思是形容某個人還未長大成人）。
每次遇到這種尚未真正社會化、卻自我感覺良好的某個僞成年人，我總是想說：你以爲你是一個成年人，其實那只是你的一種幻覺。

以下這組【5.2年】 VS 【1.8年】數據令人震驚。
根據教育部2022年統計數據：我國職業院校教師技術更新週期平均【5.2年】，而產業技術迭代週期已縮短至【1.8年】。這意味着，職業院校老師教的往往是過時的技術，學生學的往往是已經被淘汰的工藝。

今天早上八點半左右，我從深圳福田高鐵站出發前往香港辦事。從登車的客流中，我觀察到：
幾乎清一色年輕人（上班一族）；其次，目測女性在客流裏的佔比明顯更高，甚至可能高達四分之三左右。
在上班高峯這個時間段，通過福田站南下，14分鐘即可直抵香港城市中心的年輕人，很明顯就是在深港雙城之間穿梭的通勤族：在港工作、居深居住。
毋庸置疑，前兩年港府推出的“優才”“高才”青年人才引進計劃，已經吸引了大量內地青年才俊赴港就業。
另一個觀察，是否存在一個潛在的性別結構：
內地赴港工作的女性青年，其自身履歷條件以及赴港的意願，是否明顯高於男性青年？不過，也有可能是因爲赴港工作的女性青年，她們所在的工作崗位更適合深港兩地通勤。赴港工作的男性，其工作崗位性質可能更不具備在深港兩地通勤的條件。
無論如何，港府的“優才”“高才”計劃，已經給深圳一些特定地段的住宅物業帶來了數量衆多的租客羣體。而且，這樣的租客羣體往往承租能力更強。這已經是深圳住宅租賃市場上一個不爭的事實。

我想，我們的義務教育階段，如果能讓孩子們都接受一堂像吳軍所論述的：爲什麼稀缺資源要按效率優先原則進行競價分配，這樣的思辨課程，那麼，我們將來的社會一定會大面積地避免高舉道德旗幟、而最終卻變成好心辦壞事的荒唐之事。
哈耶克說，我們被告知，正是在追求善意中，通往地獄的道路才被鋪平。

尤瓦爾·赫拉利在《未來簡史》中提出一個公式：
【知識】 = 【體驗】 × 【敏感度】
（Knowledge = Experience × Sensitivity）
只靠體驗本身不一定能產生知識。關鍵是，你能否從體驗中“看見”些什麼。一個敏感度高的人，哪怕一次小失敗，也能提煉出深刻知識。敏感度低的人，即使經歷千百次失敗，也只是重複同樣的錯誤。
赫拉利認爲，人類未來最大的競爭力不是“體驗多”，而是“從體驗中提煉知識的能力”。在人工智能時代尤其如此：
信息不再稀缺（AI比人類更快）。敏感度、洞察力、反思力，這些纔是人的獨特優勢。因此赫拉利說，人類真正意義上的知識，其本質是：
【高質量體驗】 × 【高覺察能力】 × 【反思與抽象】
我們在有限的人生中經歷各種事情，不能只是爲了完成任務，而是在經歷每一個事件、完成每一個任務的過程中體驗生活。
長期以來，擁有深刻的“洞察力”是我持續追求的。今天獲得赫拉利的這個論斷，感同身受。我們活着就是追求儘可能廣、儘可能深的體驗，以期從中獲得智慧。我想，這纔是我們生而爲人最大的價值所在。我們在人生中體驗完整的生命，我們從中獲得智慧。

引言：“1.08萬億美元的貿易順差，說明絕對有人掙到錢了，而且不少。但爲什麼現在網上哀嚎一片？可能因爲發聲的都是出了問題的人，掙錢的人全部隱身了，悶聲發財。”
（以下是多人蔘與討論的發言）
1、熱錢滾滾，但是不在民生消費行業，所以珠三角體感很寒涼。目前看，真的還是因爲廣東太重商業，太重貿易，輕視理工科教育。而且民企天然無法成爲科研投入主力軍，就沒有溢出效應。深圳這幾年因爲房價失落，但是廣州這幾年也很沒落。廣州的朋友對城市更沒信心，士氣更低。
2、哪裏有信心呢？
3、江浙一帶。
4、最近開了一些去南美的航線。其實如果你們看新增航線，就知道哪些地方經濟往來非常頻繁。因爲需要頻繁的商務需求和緊密的聯繫，才能支撐起超長航線。
5、閩商在抱團下南洋。這裏面有好多故事，現在針對這股抱團，當地還有很多殺豬盤在等着他們。
6、其實都是：我看你好，你看我好。距離產生美。
@貔貅陳
注：我國1.08萬億美元貿易順差是前11個月的數據。（作爲對比，排在第二名的德國，其前三季度的貿易順差爲1640億美元。）

財新：高樓林立被許多人視爲經濟發達和繁榮的象徵，從適應角度講，它積累了哪些風險？
李曉江：許多人理解的現代化就是樓越高越好。尤其一些領導同志，會有一種莫名奇妙的攀比心，以高爲美、以大爲美、以怪爲美。在這樣的價值導向下，我們的城市都千城一面。
但我認爲，這是貧困時代的審美和價值觀。許多發達國家並沒有走這一條路，比如羅馬、巴黎，他們保持自己的風貌幾百年都不變。
當然更重要的是安全問題。高層住宅甚至比村莊更爲脆弱。村莊的生活方式很大程度是依賴自然。除非遇到把整個村莊摧毀這種極端情況，一般災情下它更容易獲取水和食物。
但高層住宅十分密集，運行又高度依賴人工。當人工系統完全癱瘓的時候，食物、水、電都是大問題。這一點在鄭州“7.20”暴雨中得到印證。整個災害中，高層住宅的受災影響最大，時間最長。
我們的住房使用權是七十年，電梯的壽命只有十五年，管線的壽命二十年。設備的老舊、電器的老舊，這些風險都會隨着時間積累，也直接影響它的應對能力。
在七十年的週期裏，需要去做好幾次的更新和改造，它的成本要比低層建築高出很多，誰來出這個錢？北京和上海有最早的高層住宅，近年來，電梯問題常常引發矛盾，它已經成爲讓政府部門很頭疼的一件事。
所以，我一直認爲，高層住宅會是中國社會最沉重的負擔之一。
財新：氣候變暖與城市的火災密切相關，有研究顯示氣溫越高，城市火災越多。高層住宅的火災也是極大的隱患？
李曉江：絕對是。火災是最大的隱患。
高層住宅在透支我們未來的安全。我們有100條理由反對建設高層住宅，但最根本的理由就是消防安全。不洗澡、不用廁所，這些總還是可以承受，但人命關天，生命安全是沒有餘地的。
—— 財新對話李曉江，2024年12月
注：李曉江，中國城市規劃設計研究院原院長。訪談全文標題“高層住宅會是中國社會的沉重負擔”。以上節選自“高層住宅透支安全”的對話內容。
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論：“可以繼承，但不能依賴”｜培養孩子財商。
1、研究顯示，大約66%的美國百萬富翁除了大學教育外，沒有從父母那裏獲得任何經濟補貼。
2、一個更有意思的研究數據顯示，成年子女從父母那裏獲得的資金與財富積累之間實際上存在負相關—— 成年子女從父母那裏獲得的越多，他們通過自己的努力積累的財富就越少。
3、作者將這種現象稱爲“經濟門診護理”（Economic Outpatient Care）。就像醫療上的門診護理一樣，父母對成年子女的經濟援助往往是持續的、小額的。但長期累積下來，不僅消耗了父母的財富，也削弱了子女的自立能力。
4、書中一個深刻的觀察：給成年子女金錢傳遞了一個潛意識信息，即父母認爲他們無法獨自成功。這種心理暗示可能會成爲自我實現的預言。子女會覺得“反正有父母兜底”，從而缺乏奮鬥的動力。
5、更重要的是，書中發現，成年子女通常無法區分自己創造的財富和父母作爲禮物提供的財富。他們會把父母的援助當作自己的收入，從而維持超出自己實際能力的生活方式。
6、這種“財富幻覺”會讓成年子女永遠無法真正獨立。
7、成功的財富積累者，不僅自己經濟獨立，也培養子女的經濟獨立能力。書中提到一個醫生的明智做法：
這位醫生爲子女設立信託，但規定在他們至少40歲之前不分配資金。因爲這樣，他的錢對他們的生活方式影響很小。他們必須靠自己的努力生活，而不是等着繼承遺產。
8、但在中國，數據顯示，67.2%的首套房購房者依靠父母“六個錢包”支援，平均金額36.8萬元。這還只是首付，很多父母還要幫忙還月供。而且不僅是買房，結婚、生子、育兒，都需要父母的支援。
評：在這一點上，本博的觀點是，要看情況而定。
如果家庭有一定經濟實力，加上孩子本身也優秀，如果孩子能在大城市落腳，那麼，哪怕是湊六個錢包，都要爲孩子託舉，在一線或部分優秀二線大城市安家置業出一份力所能及之力。這是改變家族命運最重要的舉措之一。但如果孩子只能在三線或以下小地方就業，考慮到小地方房價都很便宜，那麼，就應該讓孩子憑自己努力賺錢置業。
9、這種代際財富轉移，在中國已經形成了一個惡性循環：父母辛苦一輩子積累的財富，被子女的房貸、車貸、育兒支出消耗殆盡。而子女因爲有父母的支援，缺乏財務壓力，也就缺乏積累財富的動力。
評：在超級城市裏置業，從來不易。在美國也一樣。
如果沒有父輩的託舉，除非極優秀的極少數年輕人，否則要在紐約或舊金山灣區置業，都是超級困難的事情。但這對改變家族命運意義重大。因此，我強烈覺得，在超級城市置業、與在低線城市置業，其難度截然不同，其意義也截然不同。對此，作爲父輩應當有清晰認知。子女本身也是。
10、更嚴重的是，這種援助往往是單向的。父母在年輕時把錢給了子女，等到自己年老需要養老時，子女卻因爲自己的財務壓力無力贍養。這就是爲什麼中國的養老金替代率只有40%，遠低於國際標準的70%。
11、從子女的角度，接受父母的援助，短期內確實能讓生活輕鬆一些。但長期來看，你失去的是獨立的能力和自信。
12、最重要的是，要從小培養孩子的財商。讓孩子知道錢是怎麼來的，知道父母掙錢的不易，知道如何管理金錢。同時也讓孩子明白：父母的錢是父母的，不是他們的。他們可以繼承，但不能依賴。
—— 《鄰家的百萬富翁》｜百萬富翁特徵，筆記
評：關於書中這個思想，我感受很強烈，也就是我經常提到的一個鮮明觀點——“成年人，只有財務獨立，人格纔有可能獨立。”
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有人說：這些年資產價格崩塌主要原因在於通縮。
這完全是說反了。現實順序應該是：
“資產價格崩塌”→“引發資產負債表損壞”→“消費極劇萎縮”→“收入普降”→“資產價格進一步下降”…… 如此循環…… →“通縮”。現實中發生的邏輯就是這樣，而不是反過來。
此外，如截圖所示，一個值得慶幸的事情是，關於“一鯨落、萬物生”，這個一直以來被人們篤信的“房地產必須死，民生萬業纔有可能興旺”的錯誤信仰，經過這幾年現實世界帶來的血淋淋的教訓，很多人似乎已經開始醒悟過來。

劉紀鵬：“美股在過去的十七年中，整整漲了八倍，一直在創新高的路上。A股在過去十七年中，從6000點跌到了3000點以下，這一定有內在原因。我們不能再無視我們的內在原因了。我認爲，說穿了就是大股東的減持。大股東減持已經困擾了我們十幾年。A股之所以難以突破4000點的原因，根源在於大股東減持，股市一漲，大股東就跑了。”

“AI教父”傑弗裏·辛頓（Geoffrey Hinton）：
一、AI學習效率比人類高數十億倍。
AI系統之間的知識蒸餾效率相比人際信息交換。效率提升好幾十億倍，真的非常可怕。而且，AI進化的速度可能遠超人類生物進化與文化進度。
（以智能體協作的圖景爲例），成千上萬的智能體一起工作，互相分享它們的經驗，之後通過數字神經網絡連接。這是人不可能做到的。雖然生物計算消耗的能量非常低，我們人類喫一碗飯、一個饅頭就可以用大腦，但是在信息傳遞和分享方面，這種效率太低了。如果能源能夠便宜，數字計算肯定比大腦計算更好用。
二、基礎研發和應用兩者都非常重要。
發展AI如果忽視實際應用，將會是一個重大失誤。只考慮應用而不推動底層理念發展，也是大錯特錯。基礎研發和應用，二者都非常重要。
中國擁有上海周邊的長三角地區，那裏聚集了大量的AI技術開發力量。而大灣區（珠三角地區)或許會更側重於AI的應用層面。
基礎研發和應用兩者都非常重要。我們需要思考如何通過AI的應用與研究來創造更多價值，針對不同的應用場景提出新思路。這些都非常關鍵。
—— 辛頓對話雲天勵飛陳寧（線上），節選，12月2日

任正非：“AI重在應用，不重在發明。發明AI只是一家IT公司，應用AI是會強大一個國家。IT公司對人類的貢獻就2%，AI在產業上的貢獻會佔到98%。”
爲了加深理解任正非先生的論斷，我運用ChatGPT：
在人工智能“整體價值鏈”中，真正決定經濟價值、社會價值的部分，有 98% 來自“應用層”而不是“發明層（基礎模型）”。
下面是更清晰的結構解釋：
1、“2% vs 98%” 是價值結構，而不是比例統計。
發明 AI（模型、算力、算法、芯片）只創造了 2% 的價值。→ 這屬於“IT 公司”做的事，是底層技術。
讓 AI 真正進入產業，把工廠、礦山、交通、能源、醫療效率提升 10–100 倍的，是 98% 的價值。→ 這屬於“一個國家的產業系統”做的事，是應用層。
也就是說：
真正能改變國家綜合國力的，是 AI 在行業裏的深度應用，而不是模型本身。
2、“98%” 對應的其實是“AI價值鏈的權重分佈”
AI 的價值鏈可以粗分爲兩層：
①、底層 2%：AI 基礎技術（模型、框架、算力）

大模型訓練
AI 芯片
算法突破
操作系統、框架
→ 這是“可複製”的，像手機系統一樣，全球各公司都能做。
任正非的觀點：
發明很重要，但它不是最終價值的主要來源。
②、上層 98%：AI 的產業落地（行業 know-how + 系統改造）

自動駕駛
智慧礦山
智慧鋼鐵
智慧水利
能源調度
醫療診斷
自動化工廠
→ 每一個行業的“AI 改造”，本質上是一個巨大而複雜的系統工程。
真正難的是：
把 AI 和物理世界結合（傳感器、控制系統、實時反饋）
優化生產流程
安全性、可靠性、工程化落地
改造產業組織方式
長期維護、升級
這些纔是創造巨大經濟效益、提升國家競爭力的部分。
3、爲什麼說“發明 AI 只是 IT 公司，應用 AI 才強大一個國家”？
任正非的邏輯是：
底層技術突破 ≠ 國家實力
底層技術 + 全產業鏈應用能力 = 國家實力躍升
一個國家的 GDP、工業能力、能源效率、醫療水平、交通效率…… 都來自產業，而不是來自 IT 公司。
換句話說：

OpenAI 可以改變軟件行業
但中國若把 AI 深度嵌入製造業、能源、交通、醫療，則會改變整個國家實力
這就是他所說的：
“發明只貢獻2%，應用貢獻98%。”
4、實例解釋（非常關鍵）
任正非舉過一些很典型的例子：
● 智慧礦山
AI 讓礦山無人化→成本下降30–50%，安全性提升數十倍。這是真實經濟利益，不是軟件世界的虛擬價值。
● 智慧鋼鐵廠
AI 優化配料、溫控、物流 → 效率提升、能耗下降
一個鋼廠一年省下幾個億，比一個模型本身值錢多了。
● AI 醫療
AI 輔助診斷、醫院管理系統 → 全國醫療效率提升
這屬於“國家競爭力”的提升。
所以：
每一個行業的 AI 改造，都可能帶來一個數量級的效率提升，累加起來，就是國家實力的躍升。
5、這句話真正的深層含義（核心）
可以總結爲三句話：
①、AI 的核心價值在行業應用，而不在模型本身。
②、掌握模型 ≠ 掌握未來；掌握 AI+產業工程能力，纔是真正的競爭力。
③、未來國家之間比拼的不是誰模型更強，而是誰能用 AI 改造更多產業。
這就是“98%”的真正含義：“應用價值”遠大於“發明價值”。“產業轉型”遠大於“技術突破”本身。