النقاط الرئيسية
Pendle هي منصة تمويل لامركزي تتيح للمستخدمين فصل وتداول الأرباح (العائدات) التي يحصلون عليها من الاستثمار في أصول رقمية محددة.
تقوم المنصة بتقسيم هذه الأصول إلى قسمين: الرموز الأساسية التي تمثل الاستثمار الأصلي، ورموز العائدات التي تمثل الأرباح الإضافية من ذلك الاستثمار.
تُستخدم رموز PENDLE المميزة لمكافأة المستخدمين والمساعدة في حوكمة المنصة ومشاركة الرسوم مع الأشخاص الذين يقومون بحجز رموزهم (vePENDLE).
مقدمة
في عالم العملات الرقمية والتمويل اللامركزي، يبحث المستخدمون دائمًا عن طرق أفضل لكسب دخل من استثماراتهم. تقدم منصة Pendle حلًا لهذا عبر فصل الاستثمار المبدئي عن الأرباح الناتجة عنه، بحيث يمكن للمستخدمين تداول أو إدارة كل جزء كما يشاءون. هذه الآلية تفتح آفاقًا جديدة عبر استخدام أفكار التمويل التقليدي في التمويل اللامركزي، مما يجعل تداول العائدات أكثر سهولة ومرونة.
نبذة عن Pendle
Pendle عبارة عن منصة مفتوحة يمكن لأي شخص من خلالها تداول أجزاء من الأصول الرقمية المُدرة للعائدات. وتعمل المنصة على تقسيم هذه الأصول إلى:
الرموز الأساسية: تمثل المبلغ الأساسي الذي استثمرته ويمكنك المطالبة باسترداده بعد فترة محددة. ونظرًا لفصل العائدات، فإن تكلفة الرموز الأساسية تكون أقل عادة من الأصول الكاملة، مما يوفر خيار "العائدات الثابتة".
رموز العائدات: تمثل الأرباح التي يولدها الأصل، مثل الفوائد أو المكافآت. وامتلاك رموز العائدات يتيح لك الحصول على هذه الأرباح ويمنحك فرصة للمراهنة على ربحية الأصول مستقبلًا.
يمنحك هذا النظام حرية اختيار ما إذا كنت ترغب في تحقيق دخل ثابت أو المغامرة لكسب أرباح أعلى أو حماية نفسك من الخسائر.
آلية عمل Pendle
تحويل العائدات إلى أجزاء قابلة للتداول
تأخذ منصة Pendle الرموز المُدرة للعائدات وتربطها في نموذج قياسي يُطلق عليه "العائد القياسي"، ثم يتم تقسيمها إلى رموز أساسية ورموز العائدات. على سبيل المثال، عند تخزين رموز Ether (ETH) على بروتوكول Lido تحصل على رموز stETH والتي تدر مكافآت تخزين. وتقوم منصة Pendle بربط هذه الرموز وتحويلها إلى SY-stETH ثم إنشاء PT-stETH (رموز ETH الأصلية التي قمت بخزينها) ورموز YT-stETH (مكافآت التخزين).
لكل رمز تاريخ استحقاق محدد يُمكنك خلاله المطالبة بالمبلغ الأساسي، أما رموز العائدات فتنتهي صلاحيتها مع توقف الأرباح بعد ذلك الوقت.
صانع السوق الآلي على منصة Pendle
يُسهل صانع السوق الآلي لمنصة Pendle تداول الرموز الأساسية ورموز العائدات بكفاءة من خلال مجمع سيولة واحد لكل أصل. ويستخدم آلية المبادلات السريعة لتمكين تداول الرموز الأساسية ورموز العائدات في نفس الوقت بالحد الأدنى من الانزلاق السعري وتقليل الخسارة غير الدائمة.
رموز PENDLE و vePENDLE
تشجع رموز PENDLE المميزة المستخدمين على تقديم السيولة والمشاركة في حوكمة المنصة. فالمستخدمون الذين يقومون بحجز رموز PENDLE الخاصة بهم يحصلون على رموز vePENDLE، التي تمنحهم حقوق التصويت على آلية مشاركة المكافآت، وتعزز أرباحهم، وتمنحهم حصة من رسوم البروتوكول. وهذا يشجع المستخدمين على الالتزام طويل الأمد مع المنصة.
كيف تستفيد من Pendle؟
تتيح منصة Pendle عدة طرق لإدارة أرباحك من العملات الرقمية:
ضمان عائدات ثابتة: شراء الرموز الأساسية بسعر مُخفض والاحتفاظ بها حتى موعد الاستحقاق للحصول على ربح متوقع.
المراهنة على تغير العائدات: شراء رموز العائدات لتحقيق الأرباح إذا ارتفعت أرباح الأصل أو استقرت في المستقبل.
الحماية ضد انخفاض العائدات: بيع رموز العائدات أو استخدام استراتيجيات متقدمة لتفادي تراجع العائدات.
تحقيق أرباح من تقديم السيولة: إتاحة الأموال لمجمعات Pendle للحصول على مكافآت من رسوم التداول المحققة.
الخطوات القادمة لمنصة Pendle
تركز خارطة الطريق المستقبلية لمنصة Pendle على التوسع والقدرة على خدمة عدد أكبر من المستخدمين:
ميزات مُحسنة في الإصدار V2: تطوير آليات رسوم ديناميكية، والمساهمة في الحوكمة، وتحسين واجهة المستخدم لتمكين إنشاء مجمعات خارجية وتحسين توازن السيولة.
Citadels: التوسع خارج منظومات آلة Ethereum الافتراضية إلى السلاسل غير المتوافقة معها، مثل Solana وTON، إلى جانب إطلاق منتجات متوافقة مع سياسات توثيق الهوية تستهدف المؤسسات المالية التقليدية.
Boros: منتج جديد يقدم العقود الدائمة للعائدات التي تتيح للمستخدمين تداول تدفقات العائدات العائمة مقابل الثابتة عبر مصادر عائدات متنوعة، بدءًا من أسواق معدلات التمويل على العقود الدائمة، وهو ما يوسع نطاق البروتوكول ليشمل مجالات عائدات التمويل المركزي والتمويل اللامركزي.
مخاطر يجب دراستها
على غرار جميع منصات التمويل اللامركزي، ثمة مخاطر في استخدام منصة Pendle؛ فقد خضعت العقود الذكية للتدقيق، لكن احتمالية وجود ثغرات أو هجمات تظل قائمة. كما أن الأصول الأساسية التي تولد العائدات قد تكون متقلبة. ومنتجات العائدات المُرمزة لها تواريخ انتهاء صلاحية، لذا يتعين على المستخدمين متابعة وإدارة صفقاتهم بنشاط. بالإضافة إلى هذا، قد تؤدي الحوكمة من خلال رموز vePENDLE إلى ظهور مخاطر إذا تركزت قوة التصويت بصورة كبيرة في يد جهة واحدة.
أفكار ختامية
تقدم منصة Pendle رؤية جديدة للتعامل مع الأرباح وإدارة عائدات العملات الرقمية عبر تقسيم الاستثمارات إلى أجزاء قابلة للتداول. هذه المرونة يمكن أن تناسب مجموعة كبيرة من المستخدمين، بدءًا من المستثمرين المبتدئين إلى المتداولين المحترفين والمؤسسات. ومع استمرارية الابتكار وخطط التوسع عبر المنظومات المختلفة، تظل Pendle مشروعًا مثيرًا للاهتمام في عالم العائدات اللامركزية، حيث تساعد على الربط بين عالم العملات الرقمية ومفاهيم التمويل التقليدي.
مقالات ذات صلة
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لك "كما هو" بغرض تقديم المعلومات العامة ولأغراض تعليمية فقط، دون أي إقرارات أو ضمانات من أي نوع. ولا يجوز تفسيره على أنه نصيحة مالية أو قانونية أو أية نصيحة متخصصة أخرى، كما أنه لا يُعد توصية بشراء أي منتج أو خدمة معينة. يتعين عليك طلب الاستشارة من مستشارين متخصصين مناسبين. المنتجات المذكورة في هذا المقال قد لا تكون متاحة في منطقتك. في حال كان المقال مُقدمًا من طرف خارجي، يُرجى ملاحظة أن الآراء الواردة تخص الطرف الخارجي ولا تعكس بالضرورة آراء أكاديمية Binance. يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية الكامل لمزيد من التفاصيل. أسعار الأصول الرقمية متقلبة، وقد تنخفض قيمة استثماراتك أو تزيد، وقد لا تسترد قيمة المبلغ المٌستثمر. أنت المسؤول الوحيد عن قراراتك الاستثمارية وأكاديمية Binance غير مسؤولة عن أي خسائر قد تتكبدها. لا يجوز تفسير هذه المادة على أنها نصيحة مالية أو قانونية أو أية نصيحة متخصصة. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام وتحذير المخاطر.