Aspecte cheie
Pendle este o platformă de finanțe descentralizate (DeFi) care permite utilizatorilor să separe și să tranzacționeze câștigurile (randamentul) obținute din investiții în anumite active cripto.
Platforma împarte aceste active în două părți: Tokenuri de capital principal (PT), care reprezintă investiția inițială, și Tokenuri de randament (YT), care reprezintă câștigurile suplimentare din acea investiție.
Tokenul PENDLE este folosit pentru a recompensa utilizatorii, a contribui la administrarea platformei și a distribui comisioane către cei care își blochează tokenurile (vePENDLE).
Introducere
În lumea cripto și DeFi, oamenii caută mereu modalități mai bune de a obține venituri din investițiile lor. Pendle oferă o soluție în acest sens, prin separarea investiției inițiale de profiturile generate, permițând utilizatorilor să tranzacționeze sau să gestioneze fiecare parte așa cum doresc. Aceasta este o abordare inovatoare, prin aducerea unor concepte din finanțele tradiționale în DeFi, făcând tranzacționarea randamentelor mai accesibilă și mai flexibilă.
Ce este Pendle?
Pendle este o platformă deschisă unde oricine poate tranzacționa părți din activele cripto purtătoare de randament. Acestea sunt împărțite în:
Tokenuri de capital principal (PT): Acestea reprezintă suma investită inițial și pot fi revendicate după o anumită perioadă. Deoarece partea de câștig este separată, PT costă, de obicei, mai puțin decât activul complet, oferind o opțiune de „randament fix”.
Tokenuri de randament (YT): Acestea reprezintă profiturile generate de activ, precum dobânzi sau recompense. Deținerea de YT vă permite să colectați aceste câștiguri și vă oferă posibilitatea de a paria pe cât de profitabil va fi activul.
Acest sistem oferă utilizatorilor libertatea de a alege dacă doresc un venit constant, de a paria pe câștiguri mai mari sau de a se proteja împotriva pierderilor.
Cum funcționează Pendle?
Transformarea randamentului în componente tranzacționabile
Pendle ia tokenuri generatoare de randament și le împachetează într-o formă standard numită SY (randament standardizat). Acestea sunt apoi împărțite în PT-uri și YT-uri. De exemplu, stakingul Ether (ETH) pe protocolul Lido vă oferă stETH, care generează recompense de staking. Pendle împachetează acest activ în SY-stETH și creează PT-stETH (ETH inițial din staking și YT-stETH (recompense de staking).
Fiecare token are o dată de scadență specifică la care puteți revendica capitalul principal, iar tokenul de randament expiră, deoarece câștigurile se opresc după acel moment.
Automated Market Makerul (AMM) Pendle
AMM-ul Pendle facilitează tranzacționarea eficientă a tokenurilor PT și YT printr-un singur centralizator de lichiditate per activ. Folosește swapuri flash pentru a permite tranzacții PT și YT simultane, cu slippage minim și pierdere nepermanentă redusă.
Tokenurile PENDLE și vePENDLE
Tokenul PENDLE încurajează furnizarea de lichiditate și participarea la administrarea platformei. Utilizatorii care blochează tokenurile PENDLE primesc vePENDLE, care le oferă drepturi de vot asupra modului în care se distribuie recompensele, le amplifică câștigurile și le acordă o parte din comisioanele protocolului. Acest sistem încurajează utilizatorii să utilizeze platforma pe termen lung.
Ce puteți face cu Pendle?
Pendle oferă mai multe modalități de a vă gestiona câștigurile cripto:
Blocați un randament fix: Cumpărați tokenuri PT cu reducere și păstrați-le până la scadență pentru a obține un profit previzibil.
Pariați pe modificările randamentului: Achiziționați tokenuri YT pentru a profita dacă veniturile viitoare ale activului cresc sau rămân constante.
Protejați-vă împotriva scăderilor de randament: Vindeți tokenuri YT sau folosiți strategii avansate pentru a vă apăra de scăderea randamentelor.
Câștigați prin furnizarea de lichiditate: Furnizați fonduri în centralizatoarele Pendle și câștigați recompense din comisioanele generate de tranzacții.
Ce urmează pentru Pendle?
Planul de dezvoltare Pendle se concentrează pe scalabilitate și extinderea pieței:
Funcționalități V2 îmbunătățite: Optimizarea mecanismelor de comisioane dinamice, participarea la administrare și interfață pentru a permite crearea de centralizatoare de către terți și optimizarea lichidității.
Citadels: Extinderea dincolo de ecosistemele EVM către lanțuri non-EVM precum Solana și TON, precum și lansarea unor produse conforme KYC dedicate instituțiilor financiare tradiționale.
Boros: Un nou segment de produse bazate pe randamente perpetue, ce permit utilizatorilor să tranzacționeze cu fluxuri de randament fluctuant sau fix pe mai multe surse de randament, începând cu piețele de rată de finanțare Futures perpetue, extinzând astfel protocolul către domeniile de randament CeFi și TradFi.
Riscuri de reținut
Ca orice platformă DeFi, Pendle prezintă riscuri. Contractele inteligente sunt auditate, însă pot apărea totuși erori sau atacuri. Totodată, activele suport generatoare de randament pot fi volatile. Produsele cu randament tokenizat au date de expirare, așadar, utilizatorii trebuie să-și monitorizeze și să-și gestioneze activ pozițiile. De asemenea, administrarea prin vePENDLE poate prezenta riscuri dacă puterea de vot devine prea concentrată.
Concluzii
Pendle oferă o perspectivă nouă asupra câștigării și gestionării randamentelor cripto, prin defalcarea investițiilor în componente tranzacționabile. Această flexibilitate se potrivește diferitelor categorii de utilizatori, de la investitori ocazionali la traderi avansați sau instituții. Cu inovație continuă și planuri de extindere pe mai multe ecosisteme, Pendle este un proiect interesant în peisajul randamentelor descentralizate, facilitând conectarea lumii cripto cu conceptele din finanțele tradiționale.
Articole suplimentare
Declinarea răspunderii: Acest conținut vă este prezentat „ca atare”, doar în scop informativ general și educațional, fără garanții sau reprezentări de niciun fel. Nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de altă natură profesională și nici nu constituie o recomandare de achiziționare a vreunui produs sau serviciu specific. Vă recomandăm să vă consultați cu consilieri specializați. Este posibil ca produsele menționate să nu fie disponibile în regiunea dvs. Dacă articolul aparține unui terț, rețineți că opiniile exprimate aparțin terțului, și nu le reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Citiți declinarea integrală a răspunderii pentru detalii suplimentare. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investițiilor dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu vă recuperați suma investită. Sunteți singura persoană responsabilă pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu răspunde pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat drept consultanță financiară, juridică sau profesională. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.