Najważniejsze informacje
Pendle to zdecentralizowana platforma finansowa (DeFi), która pozwala na rozdzielenie i handel zarobkami (zyskiem) uzyskiwanymi z inwestycji w wybrane aktywa kryptowalutowe.
Platforma dzieli te aktywa na dwie części: Principal Tokens (PT), które reprezentują pierwotną inwestycję, oraz Yield Tokens (YT), które reprezentują dodatkowe zyski z tej inwestycji.
Token PENDLE służy do nagradzania użytkowników, zarządzania platformą oraz dzielenia się opłatami z osobami, które blokują swoje tokeny (vePENDLE).
Wprowadzenie
W świecie kryptowalut i DeFi użytkownicy zawsze szukają lepszych sposobów na uzyskiwanie dochodu z inwestycji. Pendle umożliwia oddzielenie kapitału początkowego od wygenerowanych zysków, co pozwala dowolnie zarządzać i handlować każdą z tych części. Jest to nowatorskie podejście, które przenosi koncepcje z tradycyjnych finansów do DeFi, czyniąc handel zyskami bardziej dostępnym i elastycznym.
Czym jest Pendle?
Pendle to otwarta platforma, na której każdy może handlować częściami swoich generujących zyski aktywów kryptowalutowych. Dzieli te aktywa na:
Principal Tokens (PT): reprezentują początkową zainwestowaną kwotę i można je odzyskać po upływie określonego czasu. Ponieważ część zysków jest wyjęta, PT najczęściej kosztują mniej niż pełne aktywo, oferując opcję „stałej stopy zwrotu”.
Yield Tokens (YT): reprezentują zyski generowane przez aktywo, takie jak odsetki czy nagrody. Posiadanie YT umożliwia odbiór tych zysków i daje szansę na obstawianie potencjalnej rentowności aktywa.
Ten system pozwala użytkownikom wybierać, czy chcą uzyskać stabilny dochód, obstawiać wyższe zyski lub chronić się przed stratami.
Jak działa Pendle?
Przekształcanie zysków w aktywa zbywalne
Pendle bierze generujące zyski tokeny i opakowuje je w standardową formę zwaną SY (Standardized Yield). Następnie są one dzielone na PT i YT. Przykładowo, staking etheru (ETH) za pomocą protokołu Lido daje stETH, które generuje nagrody stakingowe. Pendle przekształca to w SY-stETH i tworzy PT-stETH (oryginalne ETH, które stakowano) oraz YT-stETH (nagrody ze stakingu).
Każdy token ma określoną datę zapadalności, kiedy można odzyskać kapitał początkowy, a token zysku wygasa, gdy po tym czasie kończy się naliczanie zysków.
Automatyczny animator rynku (AMM) Pendle
Pendle wykorzystuje AMM do efektywnego handlu tokenami PT i YT w jednej puli płynności dla każdego aktywa. Stosuje błyskawiczne wymiany (flash swap), by umożliwić jednoczesny handel PT i YT przy minimalnym poślizgu i ograniczonej nietrwałej stracie.
Tokeny PENDLE i vePENDLE
Token PENDLE zachęca do zapewniania płynności i aktywnego udziału w zarządzaniu platformą. Osoby blokujące swoje tokeny PENDLE otrzymują vePENDLE, co daje im prawo głosu przy podziale nagród, zwiększa zyski oraz przyznaje część opłat protokołu. To motywuje użytkowników do długoterminowego zaangażowania w platformę.
Co można zrobić z Pendle?
Pendle oferuje wiele sposobów zarządzania swoimi zyskami z kryptowalut:
Zabezpiecz stałą stopę zwrotu: kup PT z rabatem i trzymaj je do zapadalności, aby uzyskać przewidywalny zysk.
Obstawiaj zmiany zysków: kup YT, aby zarobić, jeśli przyszłe zyski z aktywa wzrosną lub pozostaną na tym samym poziomie.
Chroń się przed spadkami rentowności: sprzedaj YT lub użyj zaawansowanych strategii, by bronić się przed spadającą rentownością.
Zarabiaj, zapewniając płynność: dostarcz środki do pul Pendle i otrzymuj nagrody z generowanych opłat transakcyjnych.
Co dalej z Pendle?
Obecny plan działania Pendle kładzie nacisk na skalowalność i ekspansję rynkową:
Ulepszone funkcje V2: udoskonalenie mechanizmu dynamicznych opłat, udziału w zarządzaniu oraz interfejsu użytkownika, aby umożliwić tworzenie pul przez strony trzecie i optymalizować równowagę płynności.
Citadels: rozszerzenie działania poza ekosystemy EVM na łańcuchy nieobsługujące EVM, np. Solana i TON, oraz wprowadzenie produktów zgodnych z KYC skierowanych do instytucji finansowych.
Boros: nowy produkt wprowadzający kontrakty perpetual na zysk, które umożliwiają użytkownikom handel zmiennymi i stałymi strumieniami zysków z różnych źródeł, zaczynając od rynków stóp finansowania na kontraktach perpetual futures, rozszerzając zasięg protokołu zarówno na domeny CeFi, jak i TradFi.
Rodzaje ryzyka, o których należy pamiętać
Podobnie jak wszystkie platformy DeFi, Pendle wiąże się z ryzykiem. Smart kontrakty są poddawane audytom, ale zawsze istnieje możliwość wystąpienia błędów lub ataków. Ponadto generujące zyski aktywy bazowe mogą charakteryzować się zmiennością. Tokenizowane produkty przynoszące zyski mają terminy zapadalności, więc użytkownicy muszą aktywnie śledzić swoje pozycje i nimi zarządzać. Ponadto zarządzanie za pośrednictwem vePENDLE może stanowić ryzyko, jeśli uprawnienia do głosowania staną się zbyt skoncentrowane.
Podsumowanie
Pendle prezentuje nowe podejście do zarabiania i zarządzania rentownością w kryptowalutach, rozbijając inwestycje na zbywalne części. Ta elastyczność odpowiada różnym typom użytkowników – od inwestorów indywidualnych po profesjonalnych traderów i instytucje. Dzięki ciągłym innowacjom i planom ekspansji w różnych ekosystemach Pendle jest interesującym projektem w zdecentralizowanym świecie zysków, pomagającym połączyć świat kryptowalut z tradycyjnymi koncepcjami finansowymi.
Dalsza lektura
Zastrzeżenie: Niniejsza treść jest przedstawiona w stanie, w jakim jest, wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez żadnych oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej traktować jako porady finansowej, prawnej ani innej profesjonalnej porady, ani też nie ma ona na celu rekomendowania zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Należy zasięgnąć porady odpowiednich profesjonalnych doradców. Produkty wymienione w tym artykule mogą nie być dostępne w danym regionie. W przypadku artykułów napisanych przez strony trzecie należy pamiętać, że wyrażone w nich opinie należą do autorów zewnętrznych i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Akademii Binance. Aby uzyskać więcej informacji, należy zapoznać się z pełną treścią zastrzeżenia. Ceny aktywów cyfrowych mogą ulegać wahaniom. Wartość inwestycji może wzrosnąć lub spaść, a użytkownik może nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Użytkownik ponosi wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne straty. Niniejszy materiał nie powinien być traktowany jako porada finansowa, prawna ani inna profesjonalna porada. Więcej informacji można znaleźć w naszych Warunkach użytkowania oraz Ostrzeżeniu o ryzyku.