Hlavní body
Pendle je platforma decentralizovaných financí (DeFi), která lidem umožňuje rozdělit a obchodovat výnosy získané z investic do vybraných kryptoaktiv.
Platforma rozděluje tato aktiva na dvě části: jistinové tokeny jistiny, které představují původní investici, a výnosové tokeny, které představují dodatečné výnosy z této investice.
Token PENDLE se používá k odměňování uživatelů, podílí se na správě platformy a umožňuje sdílet poplatky s lidmi, kteří své tokeny uzamykají (vePENDLE).
Úvod
Uživatelé ve světě kryptoměn a DeFi neustále hledají lepší způsoby, jak dosáhnout výnosů ze svých investic. Řešení platformy Pendle spočívá v tom, že odděluje počáteční investici od generovaných výnosů, takže uživatelé mohou tyto jednotlivé části obchodovat nebo je spravovat dle vlastních preferencí. Tento inovativní model přináší do odvětví DeFi koncept z tradičních financí a umožňuje flexibilnější a dostupnější obchodování s výnosy.
Co je Pendle?
Pendle je otevřená platforma, na které může kdokoli obchodovat jednotlivé části svých výnosových kryptoaktiv. Tato aktiva dělí na:
Jistinové tokeny (PT): představují původní výši investice, kterou je možné získat po stanovené době zpět. Vzhledem k tomu, že je výnosová část oddělena, jistinové tokeny obvykle stojí méně než celé aktivum a nabízí možnost „fixního výnosu“.
Výnosové tokeny (YT): představují výnosy, které aktivum generuje, například úroky nebo odměny. Držením výnosových tokenů tyto výnosy sbíráte a můžete spekulovat na zvyšující se ziskovost aktiva.
Tento systém dává uživatelům možnost volby mezi stabilním příjmem, spekulací na vyšší výnosy nebo ochranou před poklesy.
Jak Pendle funguje?
Přeměna výnosu na obchodovatelné jednotky
Pendle vezme výnosové tokeny a zabalí je do podoby standardizovaného výnosu (tokeny SY). Tyto tokeny se dále rozdělí na jistinové a výnosové tokeny. Například stakováním etheru (ETH) na protokolu Lido získáte stETH, který poskytuje odměny za stakování. Pendle tento token převede na SY-stETH a vytvoří PT-stETH (původní ETH, který stakujete) a YT-stETH (odměny za stakování).
Každý token má konkrétní datum splatnosti, kdy je možné si vyzvednout jistinu, a výnosový token exspiruje s ukončením generování výnosu.
Automatický tvůrce trhu (AMM) na platformě Pendle
Automatický tvůrce trhu AMM na platformě Pendle zajišťuje efektivní obchodování jistinových a výnosových tokenů prostřednictvím jednoho poolu likvidity pro každé aktivum. Bleskové swapy umožňují souběžné obchodování jistinových a výnosových tokenů s minimálním prokluzem a omezenou dočasnou ztrátou.
Tokeny PENDLE a vePENDLE
Token PENDLE motivuje uživatele poskytovat likviditu a zapojovat se do správy platformy. Uživatelé, kteří tokeny PENDLE uzamknou, obdrží tokeny vePENDLE, které jim dávají právo rozhodovat o rozdělování odměn, zvyšují výnosy a poskytují podíl z poplatků protokolu. To vše motivuje uživatele k dlouhodobému využívání platformy.
Co můžete prostřednictvím platformy Pendle dělat?
Pendle nabízí několik možností, jak spravovat výnosy z kryptoaktiv:
Uzamčení pevného výnosu: dosáhněte předvídatelného zisku nákupem jistinových tokenů se slevou a jejich držením až do splatnosti.
Spekulace na změnu výnosu: nakupte výnosové tokeny, abyste dosáhli zisku v případě, že výnosy aktiva porostou nebo zůstanou stabilní.
Ochrana před poklesem výnosů: prodejte výnosové tokeny nebo využijte pokročilé strategie k ochraně proti klesajícím výnosům.
Výnos z poskytování likvidity: vložte prostředky do poolů Pendle a získávejte odměny v podobě poplatků za obchodování.
Jak vypadá budoucnost platformy Pendle?
Aktuální plán pro platformu Pendle klade důraz na škálovatelnost a tržní expanzi:
Vylepšené funkce V2: zlepšení mechanismů dynamických poplatků, účasti na správě a uživatelského rozhraní s cílem podpořit tvorbu poolů třetích stran a optimalizovat rovnováhu likvidity.
Pevnosti (Citadels): expanze na blockchainy, které nejsou kompatibilní s EVM, jako je Solana nebo TON, a nasazení produktů, které jsou v souladu s požadavky KYC, aby je mohly používat instituce z oblasti tradičních financí.
Boros: nová produktová vertikála, která přináší „výnosové permanentní futures“ umožňující obchodovat plovoucí nebo pevné výnosové toky v rámci různých zdrojů výnosů. Začne se u trhu míry financování permanentních futures a možnosti protokolu se rozšíří na výnosy z odvětví CeFi a TradFi.
Rizika, která byste měli zohlednit
Tak jako u všech DeFi platforem je i tady potřeba počítat s riziky. Chytré kontrakty sice prochází audity, ale chyby nebo útoky mohou nastat kdykoli. Podkladová aktiva generující výnosy mohou být volatilní. Tokenizované výnosové produkty mají datum exspirace, takže uživatelé musí své pozice aktivně sledovat a spravovat. Rizikem může být v případě přílišné koncentrace hlasovacích práv i správa prostřednictvím vePENDLE.
Závěrem
Pendle přináší nový pohled na dosahování kryptoměnových výnosů a jejich správu rozdělením investic na obchodovatelné části. Tato flexibilita může vyhovovat širokému spektru uživatelů – od příležitostných investorů až po náročné obchodníky a instituce. Díky pokračujícím inovacím a plánům na rozšíření napříč ekosystémy je Pendle zajímavým projektem v oblasti decentralizovaných výnosů, který propojuje svět kryptoměn s principy tradičních financí.
Související články
Vyloučení odpovědnosti: Tento článek je vám předkládán ve stavu, v jakém je, pouze pro obecné informační a vzdělávací účely, bez jakéhokoli prohlášení nebo záruky. Neměl by být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství ani není jeho cílem doporučit nákup jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste se poradit s příslušnými odbornými poradci. Produkty zmíněné v tomto článku nemusí být ve vašem regionu dostupné. Upozorňujeme, že pokud je článek příspěvkem od třetí strany, vyjádřené názory patří této třetí straně a nemusí se nutně shodovat s názory Akademie Binance. Další podrobnosti se dozvíte v našem úplném prohlášení o vyloučení odpovědnosti. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo stoupnout a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Za svá investiční rozhodnutí nesete výhradní odpovědnost vy sami a Akademie Binance nenese odpovědnost za žádné ztráty, které vám mohou vzniknout. Tento materiál by neměl být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace získáte v našich podmínkách použití a upozornění na rizika.